Det primære formål med de fleste obligationsfonde er at give investorerne indkomst. Men de, der udelukkende fokuserer på en obligationsfonds afkast, ser kun en del af billedet. Investorerne skal også tage hensyn til fondens samlede afkast, som er kombinationen af afkastet og det afkast, der opnås ved udsving i hovedstolen.
Obligationsafkast vs. afkast
Afkastet er den indkomst, som en fond udbetaler på enten månedlig eller kvartalsvis basis. Investor kan enten tage denne indkomst i form af en check eller geninvestere den tilbage i fonden for at købe nye aktier.
Der er forskellige måder at beregne afkastet på, hvilket kan være en kilde til forvirring for mange investorer. Det vigtigste er, at hvis en fonds aktiekurs ikke ændrede sig, og den betalte et afkast på 5 % i et givet år, ville fondens samlede afkast være 5 % for det pågældende år.
Det samlede afkast er en funktion af de renter, der betales af de underliggende obligationer, som indehaves i fonden, eventuelle kapitalgevinster eller -tab på de obligationer, som indehaves af fonden, og en eventuel kursforbedring af fondsporteføljen.
I et givet år kan udsving i kurs, renter, tab og gevinster medføre, at det samlede afkast er højere eller lavere end fondens afkast. Afhængigt af fondstypen kan disse udsving have varierende indflydelse på afkastet.
For eksempel har obligationsfonde med høje afkast og obligationer fra nye markeder tendens til at have en meget større volatilitet end kortfristede obligationsfonde, der investerer i værdipapirer af højere kvalitet. Før investorerne investerer i en fond, skal de være sikre på, at de er trygge ved den potentielle volatilitet.
Selv om en fond, der investerer i højrenteobligationer, normalt vil have et højere afkast end en anden obligationsfond, der investerer i værdipapirer af højere kvalitet, er størrelsen af udsving i hovedstolen måske ikke passende for investorer med lav risikotolerance, eller som måske har brug for pengene i den nærmeste fremtid.
Hvordan kapitalgevinstudbetalinger påvirker en obligationsfonds afkast
Hvert år udbetaler mange fonde kapitalgevinster på de penge, de har tjent på at købe og sælge værdipapirer. Dette er et kompliceret spørgsmål, men der er nogle vigtige højdepunkter at huske på:
- Kapitalgevinster resulterer i et tilsvarende fald i fondens aktiekurs (dvs. en fond med en aktiekurs på $10, der udbetaler en udlodning på 20 cent, vil se sin aktiekurs falde til $9,80). På trods af faldet i aktiekursen er det samlede afkast uændret, fordi du har modtaget forskellen i kapitalvindingsudlodningen.
- Investorerne kan enten geninvestere provenuet ved at købe flere aktier, eller de kan tage udlodningerne som indkomst. Uanset hvad, vil en person, der har en fond på en skattepligtig konto, normalt skulle betale skat af udlodningen – hvilket betyder, at det samlede afkast efter skat vil blive reduceret med den betalte skat.
- De samlede afkast, der nævnes i medierne og på fondsselskabernes websteder, forudsætter geninvestering af alle udbytter og kapitalgevinster.
- Medmindre du har brug for pengene til at betale udgifter, er det at foretrække at geninvestere uddelinger, da det giver mulighed for, at sammensætningen kan arbejde til din fordel.
Bottom line
Investorer skal passe på ikke at forveksle afkast med det samlede afkast. Bare fordi en fond har et rapporteret afkast på 7 %, betyder det ikke, at det er det faktiske afkast af din investering. I et givet år betyder udsving i obligationsfondens aktiekurs, fondens udlodning af kapitalgevinster til sine aktionærer og detaljerne i din egen skattemæssige situation, at dit afkast efter skat sandsynligvis vil afvige.
Balancen yder ikke skatte-, investerings- eller finansielle tjenester og rådgivning. Oplysningerne præsenteres uden hensyntagen til investeringsmål, risikotolerance eller finansielle forhold for en specifik investor og er muligvis ikke egnede for alle investorer. Tidligere resultater er ikke vejledende for fremtidige resultater. Investering indebærer en risiko, herunder et muligt tab af kapital.
