Hvordan forbereder du dine investeringer på stigende renter?

Når renterne når nær nul-niveauet (hvilket er hvor de var gennem den tidlige del af 2013), er der ingen steder for dem at gå, men op. Det er præcis, hvad de begyndte at gøre sidste forår, især da Federal Reserve begyndte at sende røgsignaler om en nedtrapning af deres obligationsopkøb. Det ser ud til, at de gode nyheder om renterne kan ligge bag os.

Det betyder, at det måske er på tide at begynde at forberede dine investeringer på stigende renter.

Der er ingen videnskabelig måde at gøre dette på – meget afhænger af, hvor hurtigt renterne stiger, og hvor højt de i sidste ende kommer til at stige. Men der er strategier, du kan bruge til at hjælpe dig med at klare et miljø med gradvise, men beskedne rentestigninger.

Investér i virksomheder, der er mere modstandsdygtige over for stigende renter

Det er nok ikke muligt at sige, at en enkelt industrisektor er modstandsdygtig over for stigende renter. Alle vil blive påvirket i en eller anden grad, men der er sektorer, der har en tendens til at klare sig bedre end andre i stigende rentemiljøer.

Sundhedspleje er en sådan sektor, der har en tendens til at modstå en negativ udvikling bedre end andre sektorer. Det er et solidt vækstområde og har tendens til at vokse, uanset hvad der sker i den generelle økonomi, simpelthen fordi folk altid har brug for sundhedspleje.

Fødevarerelaterede aktier, herunder dagligvarekæder, kan også være noget modstandsdygtige. Da folk altid har brug for at købe mad, har fødevarerelaterede virksomheder tendens til at blive mindre påvirket af stigende renter end andre sektorer.

Investér i virksomheder med en historie med stigende udbytte

Dividende aktier har tendens til at reagere lidt ligesom obligationer i et miljø med stigende renter. Det vil sige, at aktiekursen på udbyttebetalende virksomheder generelt vil falde med stigende renter, da de konkurrerer direkte med rentebærende investeringer. Dette gælder især for selskaber, der opretholder ret konstante udbytteudbetalinger.

Udtagelsen er udbyttebetalende aktier i selskaber med en historie, hvor udbytteudbetalingerne er steget støt og roligt. Det betyder ikke, at sådanne selskaber er fuldstændig modstandsdygtige over for stigende renter, men effekten af disse stigninger har tendens til at blive minimeret.

Og selv om stigende renter kan have en negativ indvirkning på aktierne på kort sigt, vil den endelige stigning i udbytteudbetalingen minimere virkningen.

Og da selskaber, der støt øger deres udbytte, har tendens til at være solide vækstvirksomheder, kan aktierne også være overlegne langsigtede spil, selv i et marked med stigende renter. I sidste ende kan deres vækst overgå de stigende renter.

Investér i aktier i selskaber med lavt gældsniveau

Stigninger i renteniveauet kan have en negativ effekt på den generelle økonomi, hvilket kan reducere salg og overskud for de fleste selskaber. Men hvis disse virksomheder også har relativt store gældsniveauer, vil de stå over for et ekstra problem – en højere gældsbetjening. Dette vil også skære i overskuddet og forårsage yderligere fald i aktiekursen.

Men virksomheder med relativt lavt gældsniveau (sammenlignet med deres primære konkurrenter) er mindre påvirket af stigende gældsbetjening. De kan endda finde plads til vækst på deres marked som følge af svækket konkurrence fra deres overgældede branchekonkurrenter.

Selskaber med et lavere gældsniveau end branchestandarden kan drage fordel af stigende renter som standard og er værd at overveje, hvis du tror, at renterne vil stige endnu mere i fremtiden.

Reducer eksponeringen for langfristede gældsbeviser

Obligationer har et omvendt forhold til renterne. Når renterne stiger, falder obligationskurserne, og når renterne falder, stiger obligationskurserne.

Top på denne liste er langfristede obligationer, især obligationer med en restløbetid på mere end 20 år. Jo længere obligationens løbetid er, jo større er risikoen for et kursfald. Dette taler stærkt for at sænke din eksponering mod langfristede gældsbeviser af enhver art.

Dette omfatter ikke kun individuelle obligationer, men også eventuelle obligationsfonde, som du har, og som primært investerer i langfristede værdipapirer. Og selv om effekten på kortere rentebærende værdipapirer er mindre end på lange obligationer, er den stadig negativ.

Dine penge kan som minimum være bundet de næste fem år i et mellemlangt værdipapir, der giver 2 %, mens du kan gå glip af et afkast på 3 % på et nyligt udstedt værdipapir af tilsvarende varighed.

Parker ekstra kontanter i pengemarkedsfonde

Hvis du er helt skræmt af udsigten til stigende renter, kan du altid undlade at gå til pengemarkedsfonde. Og det er ikke noget dårligt valg, hvis du har ekstra kontanter eller investeringer, som du tror, kan få et slag, og du leder efter et sted at parkere pengene for at ride stormen ud.

Selv om det er sandt, at pengemarkedsfonde ikke giver meget lige nu, giver de to værdifulde fordele i et marked med stigende renter:

1. Renteafkastet på dem vil stige, når de generelle renter stiger, og
2. De er helt likvide og kan flyttes hvor som helst, du har brug for dem, med kort varsel.

Hvis du overhovedet er i tvivl om, hvad du skal gøre med dine penge i et miljø med stigende renter, kan du parkere dine penge sikkert i pengemarkedsfonde – i hvert fald indtil du finder ud af, hvad dit næste skridt skal være.

Hvad mener du er den bedste måde at håndtere din investeringsportefølje på i et miljø med stigende renter?