Råvarehandel:

Når du køber et majskolbe eller en pose hvedemel i et supermarked, er du sandsynligvis ikke særlig opmærksom på, hvor de er dyrket eller malet. Det skyldes, at både majs og mel er råvarer.

Råvarer er råmaterialer. De er indbyrdes udskiftelige og kan købes og sælges i store mængder. Ofte er disse råvarer byggestenene i fremstillede produkter.

Typer af råvarer

Investorer inddeler råvarer i to kategorier: hårde og bløde. Hårde råvarer kræver minedrift eller boringer for at finde dem. Bløde råvarer dyrkes eller opdrættes. Der er fire hovedtyper af råvarer.

1. Landbrugsprodukter: Bløde råvarer. De omfatter afgrøder som kaffe, majs, hvede, sojabønner, bomuld og tømmer.

2. Kvæget og kød: Bløde råvarer. De omfatter levende kvæg, oksekød, svinebælge og mælk.

3. Energiprodukter: Hårde råvarer. De omfatter råolie, naturgas, blyfri benzin, propan, ethanol og kul.

4. Metaller: Hårde råvarer. De omfatter ædelmetaller som guld og sølv og industrimetaller som kobber, aluminium og palladium.

Hvad er råvarehandel?

Råvarehandel er køb og salg af disse råvarer. Nogle gange involverer det den fysiske handel med varer. Men oftere sker det gennem futures-kontrakter, hvor man aftaler at købe eller sælge en råvare til en bestemt pris på en bestemt dato.

Med futures-kontrakter satser råvarehandlere på, hvordan råvarens pris vil bevæge sig. Når du tror, at prisen vil stige, vil du købe futures eller gå long. Når man tror, at prisen vil falde, vil man sælge futures eller gå short. Selv om futures-kontrakter kan bruges til at spekulere i prisændringer, bruges de ofte af producenter eller store industrielle forbrugere som en sikring mod prisstigninger eller -fald, som vi vil komme ind på om lidt.

Futures-kontrakter handles typisk på råvarebørser. De to største børser i USA er Chicago Mercantile Exchange og New York Mercantile Exchange.

Råvarer vs. aktiemarkedet

Råvarepriserne svinger ofte voldsomt på grund af ændringer i udbud og efterspørgsel. Når der f.eks. er en stor høst af en bestemt afgrøde, går prisen normalt ned. Når der er tørke, stiger priserne ofte, fordi man frygter, at udbuddet vil falde. På samme måde stiger efterspørgslen efter naturgas til opvarmningsformål i koldt vejr, hvilket også får priserne til at stige. Men en varmeperiode i løbet af vinteren kan presse priserne.

Samt er nogle råvarer relativt stabile, f.eks. guld, som også tjener som et reserveaktiv for centralbankerne. Men generelt er råvarer betydeligt mere volatile end aktier eller obligationer.

Nogle investorer søger råvarer med henblik på diversificering. Råvarer har normalt en negativ korrelation (deres priser bevæger sig i forskellige retninger) eller en lav korrelation (deres priser bevæger sig ikke i samme retning som hinanden) med aktier. For eksempel har olie og aktier en tendens til at have en negativ korrelation. Det betyder, at stigende oliepriser traditionelt har været forbundet med et svagere aktiemarked, og aktiemarkedet er ofte stærkere, når oliepriserne er lave.

Af den grund er råvarer en populær afdækning af aktiemarkedet. Mange investorer flokkes f.eks. til guld under et bear market. Råvarer er også en almindelig inflationsafdækning. Høj inflation får ofte råvarepriserne til at stige kraftigt, mens aktier og obligationer klarer sig bedre, når inflationen er lavere.

Sådan investerer man i råvarer

Råvarehandel er ikke den eneste måde at investere i råvarer på. Du kan også investere i aktier i virksomheder, der producerer råvarer. Eller du kan investere i børshandlede fonde (ETF’er) eller gensidige fonde, der følger råvaren. Her er fire grundlæggende måder at investere i råvarer på.

Investér direkte i råvaren

Hvis du ønsker at investere ved fysisk at købe en råvare, er en af fordelene, at du ikke behøver at gå gennem en tredjepart. Typisk kan du foretage en simpel internetsøgning for at finde en forhandler, der kan sælge dig en bestemt vare, og når du ikke længere ønsker den, vil forhandleren ofte købe den tilbage. Men du skal finde ud af leverings- og opbevaringslogistikken.

Hvis du køber guld, kan dette være relativt enkelt. Du kan nemt finde en mønthandler online, som kan sælge dig en bar eller en mønt. Du kan opbevare den sikkert og senere sælge den, som du ønsker.

Men det bliver meget sværere, når du forsøger at finde ud af levering og opbevaring af kvæg, råolie eller skæpper majs. Derfor kræver investering i de fleste fysiske råvarer typisk for meget arbejde for individuelle investorer.

Investér i futures-kontrakter

Du kan handle med futures-kontrakter, så længe du har en mæglerkonto, der giver mulighed for det. Men futures-kontrakter er i høj grad designet til større virksomheder, der er involveret i råvarer, snarere end til enkeltpersoner.

Sig for eksempel, at du er majsavler. Du vil være sikker på, at du som minimum kan få den gældende markedspris for din afgrøde. Så du sælger en futures-kontrakt, hvor du indvilliger i at sælge 5.000 skæpper majs til 4 dollars stykket om 90 dage. Du vinder, hvis priserne falder, fordi du har låst dig fast på 4 dollars pr. skæppe, men du går glip af fortjeneste, hvis priserne stiger til 5 dollars.

På den anden side kan du sige, at du er en fødevareforarbejdningsvirksomhed, der har brug for majs til at producere majsmel til fødevarebutikker. Du ønsker ikke at risikere højere priser, hvis der er en mindre høst. Så du køber denne futures-kontrakt på 5.000 skæpper majs til 4 dollars stykket. Hvis priserne falder, taber du, fordi du betaler mere end den gældende markedspris. Men hvis de stiger voldsomt, betaler du stadig kun 4 dollars pr. skæppe.

Som investor kan du også spekulere i majspriserne. Lad os f.eks. sige, at du køber den samme futures-kontrakt. Du har ingen intentioner om rent faktisk at købe 5.000 skæpper majs om 90 dage, men du satser på, at majsprisen vil stige, og at du vil kunne sælge den for flere penge. Eller du kan tage en kort position, hvis du tror, at priserne vil falde.

En stor risiko ved handel med råvarer er, at marginkravene er betydeligt lavere end for aktier. Når du handler på margin, handler du med lånte penge, hvilket kan forstærke dine tab. I betragtning af hvor volatile råvarepriserne kan være, er det vigtigt at have nok ressourcer til rådighed til at dække et eventuelt margin call, som er det tidspunkt, hvor din mægler kræver, at du indbetaler flere penge.

Investér i råvareaktier

En anden måde at investere i råvarer på er ved at købe aktier i de virksomheder, der producerer dem. Du kan f.eks. købe mineaktier, olieaktier eller landbrugsaktier.

Et råvareproducerende selskab vil ikke nødvendigvis stige eller falde i takt med den råvare, det producerer. Selvfølgelig vil et olieproducerende selskab nyde godt af, når råoliepriserne stiger, og lide under, når de falder. Men langt vigtigere er det, hvor meget olie det har i sine reserver, og om det har lukrative leveringskontrakter med købere med stor efterspørgsel.

Investér i ETF’er og gensidige fonde for råvarer

Tidende ETF’er og gensidige fonde for råvarer tilbyder eksponering for råvarer for dem, der ikke ønsker at købe råvaren direkte. Råvarefonde kan investere i fysiske materialer, råvareaktier, futureskontrakter eller en kombination heraf. Råvarefonde bevæger sig dog muligvis ikke i takt med prisen på den underliggende vare, hvilket kan komme som en overraskelse for nye investorer.

Bør du handle med råvarer?

Råvarehandel er et højrisiko- og højgevinstforetagende. Det kan være en effektiv måde at afdække din portefølje mod et bear market eller inflation. Men du bør kun overveje det, hvis du har en stærk forståelse af udbud- og efterspørgselsdynamikken på råvaremarkedet. Det omfatter viden om historiske pristendenser og om, hvad der sker i realtid. Hvis du er ved at komme i gang, kan du reducere din risiko ved at begrænse din brug af margin.

Meget af råvarehandelen svarer til spekulation og ikke til investering. Uforudsigelige faktorer som vejret, sygdomme og naturkatastrofer kan have stor indvirkning på råvarepriserne på kort sigt. Hvis du ønsker at investere i en råvare på lang sigt, er råvareaktier, gensidige fonde og ETF’er en bedre mulighed for de fleste privatpersoner.

Trending

• {{ overskrift }}

The Motley Fool har en oplysningspolitik.