Syntetiske optioner

Hvad er syntetiske optioner?

Syntetiske optioner er porteføljer eller handelTrading & InvestingCFI’s trading & investeringsguider er designet som selvstuderende ressourcer til at lære at handle i dit eget tempo. Gennemse hundredvis af artikler om handel, investering og vigtige emner for finansanalytikere at kende. Lær om aktivklasser, prisfastsættelse af obligationer, risiko og afkast, aktier og aktiemarkeder, ETF’er, momentum, tekniske positioner, der besidder en række værdipapirerVærdipapirEt værdipapir er et finansielt instrument, typisk ethvert finansielt aktiv, der kan handles. Karakteren af, hvad der kan og ikke kan kaldes et værdipapir, afhænger generelt af den jurisdiktion, hvor aktiverne handles. der, når de tages sammen, emulerer en anden position. Udbyttet af den emulerede, syntetiske position og den faktiske position bør i teorien være identisk. Hvis priserne for disse to ikke er identiske, er en arbitrageArbitrageArbitrageArbitrage er en strategi, der går ud på at drage fordel af prisforskelle på forskellige markeder for det samme aktiv. For at det kan finde sted, skal der være en situation med mindst to tilsvarende aktiver med forskellige priser. I det væsentlige er arbitrage en situation, hvor en erhvervsdrivende kan drage fordel af muligheden ville eksistere på markedet. Vurdering af syntetiske optioner kan bruges til at bestemme, hvad prisen på et værdipapir bør være. I praksis skaber handlende ofte syntetiske positioner for at justere eksisterende positioner.

Hvad er nogle typer af syntetiske optioner?

Det er muligt at genskabe optionspositioner for stort set alle optioner ved hjælp af call-optionerCall-optionEn call-option, almindeligvis kaldet “call”, er en form for en derivatkontrakt, der giver køberen af call-optionen ret, men ikke pligt, til at købe en aktie eller et andet finansielt instrument til en bestemt pris – optionens strikepris – inden for en bestemt tidsramme.., put-optionerPut-optionerEn put-option er en optionskontrakt, der giver køberen ret, men ikke pligt, til at sælge det underliggende værdipapir til en bestemt pris (også kendt som strike-pris) før eller på en forudbestemt udløbsdato. Det er en af de to hovedtyper af optioner, idet den anden type er en call-option. og det underliggende aktiv. De grundlæggende syntetiske positioner omfatter: syntetiske lange aktier, syntetiske korte aktier, syntetiske lange call-optioner, syntetiske korte call-optioner, syntetiske lange put-optioner og syntetiske korte put-optioner. De følgende grafer viser, hvordan disse syntetiske positioner kan oprettes ved hjælp af det underliggende aktiv og optionsOptions: En option er en form for derivatkontrakt, som giver indehaveren ret, men ikke pligt, til at købe eller sælge et aktiv inden en bestemt dato (udløbsdato) til en bestemt pris (strike-pris). Der findes to typer af optioner: calls og puts. Amerikanske optioner kan udøves når som helst med det underliggende aktiv.

#1 Syntetisk lang aktie

Handlende vil skabe en syntetisk lang aktieposition ved at indgå en lang positionLange og korte positionerI investeringer repræsenterer lange og korte positioner retningsbestemte væddemål fra investorer om, at et værdipapir enten vil stige (når det er langt) eller falde (når det er kort). Ved handel med aktiver kan en investor indtage to typer af positioner: lange og korte positioner. En investor kan enten købe et aktiv (long) eller sælge det (short). på en call-option og en shortpositionLange og korte positionerLange og korte positionerI forbindelse med investering repræsenterer lange og korte positioner investorers retningsbestemte væddemål om, at et værdipapir enten vil stige (når det er long) eller falde (når det er short). Ved handel med aktiver kan en investor indtage to typer af positioner: lange og korte positioner. En investor kan enten købe et aktiv (long) eller sælge det (short). på en put-option. Grafen nedenfor viser, hvordan udbetalingen af et langt call og et kort put er lig med en lang aktieposition.

#2 Syntetisk kort aktie

I stedet for direkte at sælge en aktie kort kan en investor skabe en syntetisk kort aktieposition ved at indgå en kort position på call og en lang position på put. Nedenstående graf viser, hvordan denne portefølje er lig med short-sellingLange og korte positionerI investeringer repræsenterer lange og korte positioner investorers retningsbestemte væddemål om, at et værdipapir enten vil stige (når det er langt) eller falde (når det er kort). Ved handel med aktiver kan en investor indtage to typer af positioner: lange og korte positioner. En investor kan enten købe et aktiv (going long) eller sælge det (going short). den underliggende aktie.

#3 Syntetisk lang call

Den syntetiske lange callpositionCall-optionEn calloption, almindeligvis kaldet “call”, er en form for en derivatkontrakt, der giver køberen af calloptionen ret, men ikke pligt, til at købe en aktie eller et andet finansielt instrument til en bestemt pris – optionens strikepris – inden for en bestemt tidsramme. En put-optionEn put-option er en optionskontrakt, der giver køberen ret, men ikke pligt til at sælge det underliggende værdipapir til en bestemt pris (også kendt som strike-pris) før eller på en forudbestemt udløbsdato. Det er en af de to hovedtyper af optioner, idet den anden type er en call-option… Nedenfor vises det, at gevinsten ved at holde det syntetiske call svarer til at indgå en lang callposition.

#4 Syntetisk kort call

En syntetisk kort callposition skabes ved at sælge kortLange og korte positionerI investeringer repræsenterer lange og korte positioner retningsbestemte væddemål fra investorerne om, at et værdipapir enten vil stige (når det er langt) eller falde (når det er kort). Ved handel med aktiver kan en investor indtage to typer af positioner: lange og korte positioner. En investor kan enten købe et aktiv (long) eller sælge det (short). Nedenstående graf viser, hvordan disse to transaktioner svarer til at indtage en kort call-position.

#5 Syntetisk lang put

Den syntetiske lange put-position skabes ved at sælge den underliggende aktie kort og indtage en lang position på call-optionen. Nedenstående graf viser, at disse to positioner vil svare til at besidde en lang position i en put-option.

#6 Syntetisk kort put

Den syntetiske korte put-position skabes ved at besidde den underliggende aktie og indgå en kort position på call-optionen. Nedenfor vises det, at udbetalingen af disse to positioner vil være lig med en kort position på put-optionen.

Hvad bruges syntetiske optioner til?

Syntetiske optioner kan bruges til en række formål. En af grundene er en investorInvestorEn investor er en person, der investerer penge i en enhed som f.eks. en virksomhed for at opnå et økonomisk afkast. Det vigtigste mål for enhver investor er at minimere risikoen og vil indgå i en syntetisk position er at ændre en allerede eksisterende position, når forventningerne ændrer sig. Dette kan give mulighed for at ændre en position uden at lukke den allerede eksisterende position. Hvis du f.eks. allerede har en lang positionLange og korte positionerI forbindelse med investeringer repræsenterer lange og korte positioner investorers retningsbestemte væddemål om, at et værdipapir enten vil stige (når det er langt) eller falde (når det er kort). Ved handel med aktiver kan en investor indtage to typer af positioner: lange og korte positioner. En investor kan enten købe et aktiv (long) eller sælge det (short). på en aktie, og du er bekymret for nedadgående risikoRisikoI finansiering er risiko sandsynligheden for, at de faktiske resultater vil afvige fra de forventede resultater. I Capital Asset Pricing Model (CAPM) defineres risiko som volatiliteten af afkastene. Begrebet “risiko og afkast” går ud på, at mere risikable aktiver bør have højere forventede afkast for at kompensere investorerne for den højere volatilitet og den øgede risiko. kan du indgå en syntetisk call-optionsposition ved at købe en put-option.

Gennem at oprette det syntetiske call kan du stadig holde fast i den underliggende aktie. Dette kan være vigtigt, hvis der er andre overvejelser, f.eks. et behov for at holde ejerskabet i virksomheden.

Gennem at bruge syntetiske positioner kan du også reducere antallet af transaktioner, du skal foretage, for at ændre din position. Tag f.eks. ovenstående situation med at ændre en lang position på aktien til en syntetisk call-positionCall-optionEn call-optionEn call-option, almindeligvis kaldet “call”, er en form for derivatkontrakt, der giver køberen af call-optionen ret, men ikke pligt, til at købe en aktie eller et andet finansielt instrument til en bestemt pris – optionens strikepris – inden for en bestemt tidsramme. ved at købe en put-optionPut-optionEn put-option er en optionskontrakt, der giver køberen ret, men ikke pligt, til at sælge det underliggende værdipapir til en bestemt pris (også kendt som strike-pris) før eller på en forudbestemt udløbsdato. Det er en af de to hovedtyper af optioner, idet den anden type er en call-option… Hvis du var en erhvervsdrivende og ønskede at ændre din position fra en lang aktieposition til en callposition uden brug af en syntetisk position, skulle du sælge aktien og købe calloptionen. Dette bruger to transaktioner i stedet for blot at købe put-optionen.

Det kan være vigtigt at bruge færre transaktioner i effektive handelsstrategier. Hver transaktion vil generelt være forbundet med en omkostning, så det giver mening at ville reducere antallet af transaktioner, når det er muligt.

En anden grund til, at syntetiske optioner kan bruges, er at anvende arbitrageArbitrageArbitrageArbitrage er en strategi, hvor man udnytter prisforskelle på forskellige markeder for det samme aktiv. For at det kan finde sted, skal der være en situation med mindst to tilsvarende aktiver med forskellige priser. Arbitrage er i det væsentlige en situation, hvor en erhvervsdrivende kan drage fordel af handelsstrategier. Hvis man kan identificere en syntetisk position, der er fejlprissat i forhold til den faktiske position, er der mulighed for at opnå profitProfitProfit er den værdi, der er tilbage, efter at en virksomheds udgifter er betalt. Den kan findes på en resultatopgørelse. Hvis den værdi, der er tilbage. Hvis en call-option f.eks. koster mere end den syntetiske call-option, kan du sælge call-optionen short og købe den syntetiske call-option og opnå profitProfitProfit er den værdi, der er tilbage, efter at et selskabs udgifter er blevet betalt. Den kan findes på en resultatopgørelse. Hvis den værdi, der er tilbage.

Til yderligere ressourcer

Tak for læsning af CFI’s artikel om syntetiske optioner. Hvis du gerne vil lære om relaterede begreber, kan du læse CFI’s andre ressourcer:

• Short CoveringShort CoveringShort CoveringShort Covering, også kaldet “buying to cover”, henviser til en investors køb af værdipapirer for at lukke en kort position på aktiemarkedet. Processen er nært beslægtet med short selling. Faktisk er short covering en del af short selling
• Directional Trading StrategiesDirectional Trading StrategiesDirectional optionsstrategier er handler, der satser på op- eller nedadgående bevægelser på markedet. Hvis en investor f.eks. mener, at markedet stiger,
• Collar Option StrategyCollar Option StrategyEn collar optionsstrategi begrænser både tab og gevinster. Positionen oprettes med den underliggende aktie, et beskyttende put og et dækket call.
• Option GreeksOption GreeksOption GreeksOption Greeks er finansielle mål for følsomheden af en options pris i forhold til de underliggende bestemmende parametre, såsom volatilitet eller prisen på det underliggende aktiv. Greeks anvendes i analysen af en optionsportefølje og i følsomhedsanalysen af en option