Wer ist der größte Investor aller Zeiten?
Diese Frage versuchen Ben, Josh und ich im folgenden Video zu beantworten.
Bei der Vorbereitung habe ich einen Tweet aufgerufen, den ich von dem früher als SuperMugatu bekannten Künstler gespeichert hatte. Er enthielt eine Tabelle, die einige der besten Erfolgsbilanzen aller Zeiten zeigte (aus dem Buch Excess Returns: A comparative study of the methods of the world’s greatest investors 1st Edition)
Ich habe schon von Richard Dennis und seinem *Turtle Trading Programm gehört, aber ich hatte keine Ahnung, dass seine Renditen laut dieser Tabelle die besten aller Zeiten sind. Aus diesem Grund war er in meinen Top fünf, zusammen mit Simons, Soros, Druckenmiller und Buffett.
Ich wünschte, ich wäre vor diesem Video noch einmal zu seinem Kapitel in Market Wizards zurückgekehrt, denn nachdem ich es noch einmal gelesen habe, bin ich mir nicht mehr so sicher, ob Dennis in diese Liste gehört.
Hier ist eine Kurzfassung seiner Geschichte.
Dennis lieh sich 1970 Geld, um einen Platz an der Mid America Exchange zu kaufen, und begann mit nur 400 Dollar zu handeln. Im Jahr 1988, als er mit Jack Schwager sprach, wurde sein Nettovermögen auf 200 Millionen Dollar geschätzt. Wow.
Dennis war in erster Linie ein Trendfolger und hatte fast zwei Jahrzehnte lang unglaublichen Erfolg. Doch 1988 kamen schwere Zeiten auf ihn zu, und inmitten eines 49%igen Verlustes zog er den Stecker und schloss seinen Publikumsfonds. Er erzählte Schwager, dass jeder in seinen Fonds investierte Dollar 3.833 Dollar wert gewesen wäre, als die Konten geschlossen wurden, was einer jährlichen Rendite von 25 % mit Zinseszins entspricht, was natürlich phänomenal ist.
Eines der Dinge, die auftauchen, wenn man über große Erfolge spricht, ist Glück und Können. Wenn man 1 Million Münzwerfer hat, wird einer von ihnen 20 Mal hintereinander Schwanz werfen, und zwar nicht, weil er geschickt im Werfen von Münzen ist. Aber ich glaube nicht, dass dies eine angemessene Analogie ist. Natürlich kann man durch Zufall Geld verdienen, aber man baut sich keine Erfolgsbilanz wie die oben genannten Leute auf, indem man Glück hat, denn wenn Märkte Münzen sind, dann haben sie eine unendliche Anzahl von Seiten.
Schwager fragte Dennis, wie viel Glück beim Handel eine Rolle spielt. Hier ist seine Antwort:
Langfristig: Null. Absolut Null. Ich glaube nicht, dass irgendjemand in diesem Geschäft Geld verdient, weil er mit Glück angefangen hat.
Vielleicht gehört Dennis also nicht zu den Top Five, vielleicht aber auch doch. Das war eine frivole Unterhaltung, aber trotzdem lustig.
*“Wir werden Händler züchten, so wie sie in Singapur Händler züchten“
