Was ist Staatsverschuldung?
Staatsschulden sind die Schulden einer Zentralregierung. Es handelt sich um Schulden, die von der nationalen Regierung in einer Fremdwährung ausgegeben werden, um das Wachstum und die Entwicklung des emittierenden Landes zu finanzieren. Die Stabilität der emittierenden Regierung kann durch die Bonitätseinstufung des Landes nachgewiesen werden, die den Anlegern hilft, die Risiken bei der Bewertung von Staatsschuldeninvestitionen abzuwägen.
Steuerschulden werden auch als Staatsschulden, öffentliche Schulden und nationale Schulden bezeichnet.
Staatsschulden verstehen
Steuerschulden können entweder interne Schulden oder externe Schulden sein. Bei der internen Verschuldung handelt es sich um Schulden gegenüber Kreditgebern innerhalb des Landes. Bei Auslandsschulden handelt es sich um Schulden, die gegenüber Kreditgebern im Ausland bestehen. Eine weitere Möglichkeit, Staatsschulden zu klassifizieren, ist die Dauer bis zur Fälligkeit der Rückzahlung der Schulden. Schulden, die als kurzfristige Schulden eingestuft werden, haben in der Regel eine Laufzeit von weniger als einem Jahr, während Schulden, die als langfristige Schulden eingestuft werden, in der Regel eine Laufzeit von mehr als zehn Jahren haben.
So funktioniert Staatsverschuldung
Staatsschulden entstehen in der Regel durch die Aufnahme von Staatsanleihen und Rechnungen und die Ausgabe von Wertpapieren. Länder, die im Vergleich zu anderen weniger kreditwürdig sind, nehmen direkt bei Weltorganisationen wie der Weltbank und anderen internationalen Finanzinstitutionen Kredite auf. Eine ungünstige Veränderung der Wechselkurse und eine zu optimistische Bewertung der Rückzahlung der durch die Schulden finanzierten Projekte kann es den Ländern erschweren, die Staatsschulden zurückzuzahlen. Die einzige Möglichkeit für den Kreditgeber, der das Vermögen des Staates nicht beschlagnahmen kann, besteht darin, die Kreditbedingungen neu auszuhandeln. Die Regierungen bewerten die Risiken, die mit der Aufnahme von Staatsschulden verbunden sind, da Länder, die ihren Verpflichtungen nicht nachkommen, in Zukunft Schwierigkeiten haben werden, Kredite zu erhalten.
Key Takeaways
- Staatsschulden sind Schulden, die von einer Zentralregierung ausgegeben werden, gewöhnlich in Form von Wertpapieren, um verschiedene Entwicklungsinitiativen innerhalb eines Landes zu finanzieren.
- Das größte Risiko bei Staatsanleihen ist das Risiko eines Zahlungsausfalls des emittierenden Landes. Aus diesem Grund werden Länder mit stabilen Volkswirtschaften und politischen Systemen als weniger ausfallgefährdet angesehen als Länder mit einer instabilen Vergangenheit.
- Die Bewertung und die zugewiesenen Ratings für Staatsschulden können von Agentur zu Agentur variieren.
Risiken bei Staatsschulden
Obwohl Staatsschulden immer mit einem Ausfallrisiko verbunden sind, wird das Ausleihen von Geld an eine nationale Regierung in der eigenen Währung des Landes als risikofreie Anlage bezeichnet, da die Schulden von der kreditnehmenden Regierung in begrenztem Umfang durch Steuererhöhungen, Ausgabenkürzungen oder einfach durch das Drucken von mehr Geld zurückgezahlt werden können. Neben der Emission von Staatsschulden können Regierungen ihre Projekte auch durch Geldschöpfung finanzieren. Auf diese Weise können die Regierungen auf die Zahlung von Zinsen verzichten. Diese Methode verringert jedoch nur die Zinskosten des Staates und kann zu einer Hyperinflation führen. Daher müssen die Regierungen ihre Projekte immer noch durch die Hilfe anderer Regierungen finanzieren.
Messung der Staatsverschuldung
Die Messung der Staatsverschuldung wird von Land zu Land unterschiedlich gehandhabt. Die Messung der Staatsverschuldung hängt davon ab, wer die Messung vornimmt und warum er sie vornimmt. Ein von Standard & Poor’s erstelltes Rating für Unternehmen und Investoren misst beispielsweise nur die von kommerziellen Gläubigern aufgenommenen Schulden. Das bedeutet, dass das von anderen Regierungen, der Weltbank und anderen internationalen Finanzinstitutionen geliehene Geld nicht berücksichtigt wird. Gleichzeitig gelten in der Europäischen Union (EU) Obergrenzen für den Gesamtbetrag, den sich ein Land der Eurozone leihen darf. Das bedeutet, dass die EU bei der Messung der Staatsverschuldung umfassendere Beschränkungen hat. Daher schließt die EU auch die Schulden von Kommunen und Staaten ein.
Beispiel für Staatsschulden
Das Rating und die Wertentwicklung von Staatsschulden hängen weitgehend von den wirtschaftlichen und politischen Systemen des ausstellenden Landes ab. Von der Regierung der Vereinigten Staaten ausgegebene Schatzanweisungen gelten beispielsweise als sicherer Hafen in Zeiten von Turbulenzen auf den internationalen Märkten. Dies hat dazu geführt, dass mehrere ausländische Länder einen beträchtlichen Teil der US-Schulden halten, vor allem Japan und China. Am anderen Ende der Skala stehen die Staatsschulden von Ländern mit verschwenderischen Ausgaben und einer hohen Verschuldung im Verhältnis zum BIP. Die Schuldenkrise Griechenlands ist ein Beispiel für die Probleme, die in der Wirtschaft eines Landes entstehen können, wenn es nicht in der Lage ist, die Zahlungen für seine Schulden zu leisten.
