Synthetische Optionen

Was sind synthetische Optionen?

Synthetische Optionen sind Portfolios oder TradingTrading & InvestingCFI’s trading & investing guides are designed as self-study resources to learn to trade at your own pace. Stöbern Sie in Hunderten von Artikeln über Handel, Investitionen und wichtige Themen, die Finanzanalysten kennen sollten. Erfahren Sie mehr über Anlageklassen, die Preisgestaltung von Anleihen, Risiko und Rendite, Aktien und Aktienmärkte, ETFs, Momentum, technische Positionen, die eine Reihe von Wertpapieren haltenWertpapierEin Wertpapier ist ein Finanzinstrument, in der Regel ein finanzieller Vermögenswert, der gehandelt werden kann. Die Art dessen, was als Wertpapier bezeichnet werden kann und was nicht, hängt im Allgemeinen von der Rechtsordnung ab, in der die Vermögenswerte gehandelt werden. Die Auszahlung der emulierten, synthetischen Position und der tatsächlichen Position sollte theoretisch identisch sein. Wenn die Preise dieser beiden Positionen nicht identisch sind, handelt es sich um eine ArbitrageArbitrageArbitrage ist die Strategie, die Preisunterschiede auf verschiedenen Märkten für denselben Vermögenswert auszunutzen. Voraussetzung dafür ist, dass es mindestens zwei gleichwertige Vermögenswerte mit unterschiedlichen Preisen gibt. Im Wesentlichen ist Arbitrage eine Situation, in der ein Händler von einer Gelegenheit profitieren kann, die sich auf dem Markt bietet. Die Bewertung von synthetischen Optionen kann dazu dienen, den Preis eines Wertpapiers zu bestimmen. In der Praxis schaffen Händler oft synthetische Positionen, um bestehende Positionen anzupassen.

Was sind einige Arten von synthetischen Optionen?

Mit Hilfe von Call-Optionen können Optionspositionen für nahezu jede Option nachgebildet werdenCall-OptionEine Call-Option, gemeinhin als „Kauf“ bezeichnet, ist eine Form eines Derivatkontrakts, die dem Käufer einer Call-Option das Recht, aber nicht die Verpflichtung gibt, eine Aktie oder ein anderes Finanzinstrument zu einem bestimmten Preis – dem Ausübungspreis der Option – innerhalb eines bestimmten Zeitraums zu kaufen.., Put-OptionenPut-OptionEine Put-Option ist ein Optionsvertrag, der dem Käufer das Recht, aber nicht die Verpflichtung gibt, das zugrunde liegende Wertpapier zu einem bestimmten Preis (auch als Ausübungspreis bezeichnet) vor oder zu einem vorher festgelegten Verfallsdatum zu verkaufen. Sie ist eine der beiden Hauptarten von Optionen, die andere Art ist die Kaufoption. und den Basiswert. Zu den grundlegenden synthetischen Positionen gehören: synthetische Long-Aktien, synthetische Short-Aktien, synthetische Long-Calls, synthetische Short-Calls, synthetische Long-Puts und synthetische Short-Puts. Die folgenden Diagramme zeigen, wie diese synthetischen Positionen unter Verwendung des Basiswerts und der Optionen erstellt werden könnenOptionen: Calls und PutsOptionen sind Derivatkontrakte, die den Inhaber berechtigen, aber nicht verpflichten, einen Vermögenswert bis zu einem bestimmten Datum (Verfallstag) zu einem bestimmten Preis (Ausübungspreis) zu kaufen oder zu verkaufen. Es gibt zwei Arten von Optionen: Calls und Puts. US-Optionen können jederzeit mit dem zugrundeliegenden Vermögenswert ausgeübt werden.

#1 Synthetische Long-Aktien

Trader erstellen eine synthetische Long-Aktienposition, indem sie eine Long-Position eingehenLong- und Short-PositionenBeim Investieren stellen Long- und Short-Positionen direktionale Wetten von Anlegern dar, dass ein Wertpapier entweder steigen (bei Long) oder fallen (bei Short) wird. Beim Handel mit Vermögenswerten kann ein Anleger zwei Arten von Positionen eingehen: Long- und Short-Positionen. Ein Anleger kann einen Vermögenswert entweder kaufen (Long-Position) oder verkaufen (Short-Position). bei einer Call-Option und einer Short-PositionLong- und Short-PositionenBeim Investieren stellen Long- und Short-Positionen direktionale Wetten von Anlegern dar, dass ein Wertpapier entweder steigen (bei Long-Positionen) oder fallen (bei Short-Positionen) wird. Beim Handel mit Vermögenswerten kann ein Anleger zwei Arten von Positionen eingehen: Long- und Short-Positionen. Ein Anleger kann einen Vermögenswert entweder kaufen (long) oder verkaufen (short). auf eine Verkaufsoption. Das nachstehende Diagramm zeigt, wie die Auszahlung eines Long-Calls und eines Short-Puts einer Long-Aktienposition entspricht.

#2 Synthetische Short-Aktien

Anstatt eine Aktie direkt zu leerverkaufen, kann ein Anleger eine synthetische Short-Aktienposition aufbauen, indem er eine Short-Position auf den Call und eine Long-Position auf den Put eingeht. Das folgende Schaubild zeigt, wie dieses Portfolio einem Leerverkauf entsprichtLong- und Short-PositionenBeim Investieren stellen Long- und Short-Positionen Richtungswetten von Anlegern dar, die darauf setzen, dass ein Wertpapier entweder steigen (wenn sie long sind) oder fallen (wenn sie short sind) wird. Beim Handel mit Vermögenswerten kann ein Anleger zwei Arten von Positionen eingehen: Long- und Short-Positionen. Ein Anleger kann einen Vermögenswert entweder kaufen (Long) oder verkaufen (Short). die zugrunde liegende Aktie.

#3 Synthetische Long-Call-Position

Die synthetische Long-Call-PositionCall-OptionEine Call-Option, allgemein als „Call“ bezeichnet, ist eine Form eines Derivatkontrakts, der dem Käufer einer Call-Option das Recht, aber nicht die Verpflichtung gibt, eine Aktie oder ein anderes Finanzinstrument zu einem bestimmten Preis – dem Ausübungspreis der Option – innerhalb eines bestimmten Zeitraums zu kaufen. Eine Put-Option ist ein Optionsvertrag, der dem Käufer das Recht, aber nicht die Verpflichtung gibt, das zugrunde liegende Wertpapier zu einem bestimmten Preis (auch als Ausübungspreis bezeichnet) vor oder zu einem vorher festgelegten Verfallsdatum zu verkaufen. Sie ist eine der beiden Hauptarten von Optionen, die andere Art ist die Kaufoption. Im Folgenden wird gezeigt, dass der Gewinn aus dem Halten der synthetischen Kaufoption dem einer Kaufoption entspricht.

#4 Synthetische Short-Kaufoption

Eine synthetische Short-Kaufoption wird durch Leerverkäufe geschaffenLong- und Short-PositionenBeim Investieren stellen Long- und Short-Positionen Richtungswetten von Anlegern dar, dass ein Wertpapier entweder steigen (wenn es long ist) oder fallen (wenn es short ist) wird. Beim Handel mit Vermögenswerten kann ein Anleger zwei Arten von Positionen eingehen: Long- und Short-Positionen. Ein Anleger kann einen Vermögenswert entweder kaufen (Long-Position) oder verkaufen (Short-Position). die Aktie und geht eine Short-Position für die Verkaufsoption ein. Das nachstehende Schaubild zeigt, dass diese beiden Transaktionen dem Eingehen einer Short-Call-Position entsprechen.

#5 Synthetischer Long-Put

Die synthetische Long-Put-Position wird durch Leerverkauf der zugrunde liegenden Aktie und Eingehen einer Long-Position für die Call-Option geschaffen. Das nachstehende Schaubild zeigt, dass diese beiden Positionen dem Halten einer Long-Put-Option entsprechen.

#6 Synthetischer Short Put

Die synthetische Short-Put-Position wird durch das Halten der zugrunde liegenden Aktie und das Eingehen einer Short-Position auf die Call-Option geschaffen. Im Folgenden wird gezeigt, dass die Auszahlung dieser beiden Positionen einer Short-Position auf die Put-Option entspricht.

Wofür werden synthetische Optionen verwendet?

Synthetische Optionen können aus einer Reihe von Gründen verwendet werden. Ein Grund ist, dass ein AnlegerInvestorEin Anleger ist eine Person, die Geld in ein Unternehmen investiert, um eine finanzielle Rendite zu erzielen. Das Hauptziel eines jeden Anlegers ist es, das Risiko zu minimieren, und er wird eine synthetische Position eingehen, um eine bereits bestehende Position zu ändern, wenn sich die Erwartungen ändern. Auf diese Weise kann eine Position geändert werden, ohne die bereits bestehende Position zu schließen. Zum Beispiel, wenn Sie bereits eine Long-Position haltenLong- und Short-PositionenBeim Investieren stellen Long- und Short-Positionen Richtungswetten von Anlegern dar, dass ein Wertpapier entweder steigen (wenn sie long sind) oder fallen (wenn sie short sind) wird. Beim Handel mit Vermögenswerten kann ein Anleger zwei Arten von Positionen eingehen: Long- und Short-Positionen. Ein Anleger kann einen Vermögenswert entweder kaufen (Long-Position) oder verkaufen (Short-Position). auf eine Aktie, und Sie machen sich Sorgen über das AbwärtsrisikoRisikoIm Finanzwesen ist das Risiko die Wahrscheinlichkeit, dass die tatsächlichen Ergebnisse von den erwarteten Ergebnissen abweichen. Im Capital Asset Pricing Model (CAPM) wird das Risiko als die Volatilität der Erträge definiert. Das Konzept von „Risiko und Rendite“ besagt, dass risikoreichere Vermögenswerte höhere erwartete Renditen aufweisen sollten, um die Anleger für die höhere Volatilität und das erhöhte Risiko zu entschädigen. können Sie eine synthetische Call-Optionsposition eingehen, indem Sie eine Put-Option kaufen.

Durch die synthetische Call-Option können Sie die zugrunde liegende Aktie weiterhin halten. Dies kann wichtig sein, wenn es andere Überlegungen gibt, wie z.B. die Notwendigkeit, eine Beteiligung an dem Unternehmen zu halten.

Die Verwendung synthetischer Positionen kann auch die Anzahl der Transaktionen reduzieren, die Sie durchführen müssen, um Ihre Position zu ändern. Nehmen Sie zum Beispiel die oben beschriebene Situation, in der Sie eine Long-Position auf eine Aktie in eine synthetische Call-Position umwandelnCall-OptionEine Call-Option, allgemein als „Call“ bezeichnet, ist eine Form eines Derivatkontrakts, der dem Käufer einer Call-Option das Recht, aber nicht die Verpflichtung gibt, eine Aktie oder ein anderes Finanzinstrument zu einem bestimmten Preis – dem Ausübungspreis der Option – innerhalb eines bestimmten Zeitrahmens zu kaufen. durch den Kauf einer VerkaufsoptionPut-OptionEine Verkaufsoption ist ein Optionsvertrag, der dem Käufer das Recht, aber nicht die Verpflichtung gibt, das zugrunde liegende Wertpapier zu einem bestimmten Preis (auch als Ausübungspreis bezeichnet) vor oder zu einem vorher festgelegten Verfallsdatum zu verkaufen. Sie ist eine der beiden Hauptarten von Optionen, die andere Art ist die Kaufoption. Wenn Sie als Händler Ihre Position von einer Long-Position in einer Aktie in eine Call-Position umwandeln wollten, ohne eine synthetische Position zu verwenden, müssten Sie die Aktie verkaufen und die Call-Option kaufen. Dies erfordert zwei Transaktionen, anstatt nur die Verkaufsoption zu kaufen.

Eine geringere Anzahl von Transaktionen kann für effiziente Handelsstrategien wichtig sein. Jede Transaktion ist in der Regel mit Kosten verbunden, so dass es sinnvoll ist, die Anzahl der Transaktionen so weit wie möglich zu reduzieren.

Ein weiterer Grund für die Verwendung synthetischer Optionen ist die ArbitrageArbitrageArbitrage ist die Strategie, Preisunterschiede auf verschiedenen Märkten für denselben Vermögenswert auszunutzen. Damit sie stattfinden kann, müssen mindestens zwei gleichwertige Vermögenswerte mit unterschiedlichen Preisen vorhanden sein. Im Wesentlichen ist Arbitrage eine Situation, in der ein Händler von Handelsstrategien profitieren kann. Wenn Sie eine synthetische Position identifizieren können, deren Preis von dem der tatsächlichen Position abweicht, besteht die Möglichkeit eines Gewinns. Er ist in einer Gewinn- und Verlustrechnung zu finden. Wenn der Wert, der übrig bleibt. Wenn z. B. eine Kaufoption mehr kostet als die synthetische Kaufoption, können Sie die Kaufoption verkaufen und die synthetische Kaufoption kaufen und profitieren. Er ist in einer Gewinn- und Verlustrechnung zu finden. Wenn der verbleibende Wert.

Weitere Ressourcen

Danke, dass Sie den CFI-Artikel über synthetische Optionen gelesen haben. Wenn Sie mehr über verwandte Konzepte erfahren möchten, sehen Sie sich die anderen Ressourcen des CFI an:

• Short CoveringShort CoveringShort Covering, auch „Kauf zur Deckung“ genannt, bezieht sich auf den Kauf von Wertpapieren durch einen Anleger, um eine Short-Position auf dem Aktienmarkt zu schließen. Dieser Vorgang ist eng mit dem Leerverkauf verbunden. Tatsächlich ist Short Covering ein Teil des Leerverkaufs
• Direktionale HandelsstrategienDirektionale HandelsstrategienDirektionale Optionsstrategien sind Geschäfte, die auf die Auf- oder Abwärtsbewegung des Marktes setzen. Wenn ein Anleger zum Beispiel glaubt, dass der Markt steigt,
• Collar-OptionsstrategieCollar-OptionsstrategieEine Collar-Optionsstrategie begrenzt sowohl Verluste als auch Gewinne. Die Position wird mit der zugrundeliegenden Aktie, einem schützenden Put und einem gedeckten Call aufgebaut.
• OptionsgriechenOptionsgriechenOptionsgriechen sind finanzielle Maßstäbe für die Sensitivität des Preises einer Option gegenüber den zugrundeliegenden Bestimmungsparametern, wie z. B. der Volatilität oder dem Preis des Basiswerts. Die Greeks werden bei der Analyse eines Optionsportfolios und bei der Sensitivitätsanalyse einer Option verwendet