Wie bereiten Sie Ihre Investitionen auf steigende Zinssätze vor?

Wenn die Zinssätze erst einmal nahe Null sind (was sie bis Anfang 2013 waren), können sie nur noch steigen. Und genau damit haben sie im letzten Frühjahr begonnen, vor allem als die Federal Reserve anfing, Rauchzeichen über die Reduzierung ihrer Anleihekäufe zu senden. Die guten Nachrichten über die Zinssätze scheinen hinter uns zu liegen.

Das bedeutet, dass es an der Zeit sein könnte, Ihre Investitionen auf steigende Zinsen vorzubereiten.

Es gibt keine wissenschaftliche Methode, dies zu tun – vieles hängt davon ab, wie schnell die Zinsen steigen und wie hoch sie letztendlich werden. Aber es gibt Strategien, die Ihnen helfen können, ein Umfeld allmählicher, aber bescheidener Zinserhöhungen zu überstehen.

Investieren Sie in Unternehmen, die widerstandsfähiger gegen steigende Zinsen sind

Es ist wahrscheinlich nicht möglich zu sagen, dass ein einzelner Industriesektor zinsresistent ist. Alle werden in dem einen oder anderen Ausmaß betroffen sein, aber es gibt Sektoren, die in einem Umfeld steigender Zinsen besser abschneiden als andere.

Das Gesundheitswesen ist ein solcher Sektor, der negative Entwicklungen tendenziell besser übersteht als andere Sektoren. Es handelt sich um einen soliden Wachstumsbereich, der dazu neigt, unabhängig von der allgemeinen Wirtschaftslage zu wachsen, einfach weil die Menschen immer eine Gesundheitsversorgung brauchen.

Nahrungsmittelaktien, einschließlich Lebensmittelketten, können ebenfalls etwas widerstandsfähig sein. Da die Menschen immer Lebensmittel kaufen müssen, sind Unternehmen aus der Lebensmittelbranche tendenziell weniger von steigenden Zinsen betroffen als andere Sektoren.

Investieren Sie in Unternehmen, die in der Vergangenheit ihre Dividenden erhöht haben

Dividendenaktien reagieren in einem Umfeld steigender Zinsen in etwa wie Anleihen. Das heißt, dass der Aktienkurs von Unternehmen, die Dividenden zahlen, im Allgemeinen bei steigenden Zinsen fällt, da sie in direkter Konkurrenz zu zinstragenden Anlagen stehen. Dies gilt insbesondere für Unternehmen, die relativ konstante Dividendenausschüttungen vornehmen.

Die Ausnahme bilden Dividendenaktien von Unternehmen, die ihre Dividendenausschüttungen in der Vergangenheit stetig erhöht haben. Das heißt nicht, dass solche Unternehmen völlig resistent gegen steigende Zinsen sind, aber die Auswirkungen dieser Erhöhungen werden tendenziell minimiert.

Auch wenn sich steigende Zinssätze kurzfristig negativ auf die Aktien auswirken können, wird die letztendliche Erhöhung der Dividendenausschüttung die Auswirkungen minimieren.

Da Unternehmen, die ihre Dividenden stetig erhöhen, in der Regel solide Wachstumsunternehmen sind, können diese Aktien auch in einem Markt mit steigenden Zinssätzen langfristig überlegen sein. Letztendlich kann ihr Wachstum die steigenden Zinsen übertreffen.

Investieren Sie in Aktien von Unternehmen mit geringer Verschuldung

Steigende Zinsen können sich negativ auf die allgemeine Wirtschaft auswirken, was bei den meisten Unternehmen zu Umsatz- und Gewinneinbußen führen kann. Wenn diese Unternehmen aber auch relativ hohe Schulden haben, haben sie mit einem zusätzlichen Problem zu kämpfen – einem höheren Schuldendienst. Dies wird ebenfalls die Gewinne schmälern und zu einem weiteren Rückgang des Aktienkurses führen.

Unternehmen mit einer relativ geringen Verschuldung (im Vergleich zu ihren Hauptkonkurrenten) sind jedoch weniger von einem steigenden Schuldendienst betroffen. Sie können sogar Raum für Wachstum in ihrem Markt finden, da der Wettbewerb durch ihre überschuldeten Branchenkonkurrenten geschwächt wird.

Unternehmen mit einem niedrigeren Verschuldungsgrad als der Branchenstandard könnten von steigenden Zinssätzen profitieren und sind eine Überlegung wert, wenn Sie glauben, dass die Zinssätze in Zukunft noch stärker steigen werden.

Reduzieren Sie das Engagement in langfristigen Schuldtiteln

Anleihen haben eine umgekehrte Beziehung zu den Zinssätzen. Wenn die Zinssätze steigen, fallen die Anleihekurse; wenn die Zinssätze fallen, steigen die Anleihekurse.

An der Spitze dieser Liste stehen langfristige Anleihen, insbesondere solche mit Restlaufzeiten von mehr als 20 Jahren. Je länger die Laufzeit der Anleihe ist, desto größer ist das Risiko eines Kursrückgangs. Dies ist ein starkes Argument dafür, Ihr Engagement in langfristigen Schuldtiteln jeglicher Art zu verringern.

Dazu gehören nicht nur einzelne Anleihen, sondern auch alle von Ihnen gehaltenen Rentenfonds, die hauptsächlich in längerfristige Wertpapiere investieren. Und obwohl die Auswirkungen auf kürzerfristige verzinsliche Wertpapiere geringer sind als auf langfristige Anleihen, sind sie immer noch negativ.

Mindestens kann Ihr Geld für die nächsten fünf Jahre in einem mittelfristigen Wertpapier gebunden sein, das 2 % zahlt, während Sie auf eine 3 %ige Rendite eines kürzlich ausgegebenen Wertpapiers mit ähnlicher Laufzeit verzichten könnten.

Parken Sie zusätzliches Geld in Geldmarktfonds

Wenn Ihnen die Aussicht auf steigende Zinssätze völlig unheimlich ist, können Sie jederzeit auf Geldmarktfonds ausweichen. Und das ist keine schlechte Wahl, wenn Sie überschüssiges Bargeld oder Investitionen haben, von denen Sie glauben, dass sie in Mitleidenschaft gezogen werden könnten, und Sie nach einem Ort suchen, an dem Sie das Geld parken können, um den Sturm zu überstehen.

Es stimmt zwar, dass Geldmarktfonds im Moment nicht viel einbringen, aber in einem Markt mit steigenden Zinsen bieten sie zwei wertvolle Vorteile:

1. Die Zinserträge werden steigen, wenn die allgemeinen Zinsen steigen, und
2. sie sind absolut liquide und können kurzfristig umgeschichtet werden, wenn man sie braucht.

Wenn Sie überhaupt nicht wissen, was Sie mit Ihrem Geld in einem Umfeld steigender Zinsen tun sollen, können Sie Ihr Geld sicher in Geldmarktfonds parken – zumindest bis Sie herausgefunden haben, was Ihr nächster Schritt sein wird.

Was denken Sie, ist der beste Weg, um mit Ihrem Investmentportfolio in einem Umfeld steigender Zinsen umzugehen?