Cómo está preparando sus inversiones para la subida de los tipos de interés?

Una vez que los tipos de interés alcanzan niveles cercanos a cero (que es donde estaban hasta la primera parte de 2013) no hay otro lugar al que puedan ir más que al alza. Eso es exactamente lo que empezaron a hacer la primavera pasada, sobre todo una vez que la Reserva Federal comenzó a enviar señales de humo sobre su reducción de la compra de bonos. Las buenas noticias sobre los tipos de interés, al parecer, pueden haber quedado atrás.

Esto significa que puede ser el momento de empezar a preparar sus inversiones para el aumento de los tipos de interés.

No hay una forma científica de hacerlo, ya que depende en gran medida de la rapidez con la que suban los tipos de interés y de lo que acaben subiendo. Pero hay estrategias que puede utilizar para ayudarle a capear un entorno de subidas graduales pero modestas de los tipos de interés.

Invierta en las empresas más resistentes a la subida de los tipos de interés

Probablemente no se puede decir que ningún sector industrial sea resistente a los tipos de interés. Todos se verán afectados en un grado u otro, pero hay sectores que tienden a hacerlo mejor que otros en entornos de subidas de tipos de interés.

La sanidad es uno de esos sectores que tiende a resistir mejor que otros la evolución negativa. Es un campo de crecimiento sólido y tiende a crecer independientemente de lo que ocurra en la economía general, simplemente porque la gente siempre necesita atención sanitaria.

Los valores relacionados con la alimentación, incluidas las cadenas de tiendas de comestibles, también pueden ser algo resistentes. Dado que la gente siempre necesita comprar alimentos, las empresas relacionadas con la alimentación tienden a verse menos afectadas por la subida de los tipos de interés que otros sectores.

Invierta en empresas con un historial de aumento de sus dividendos

Las acciones que pagan dividendos tienden a reaccionar de forma parecida a los bonos en un entorno de subida de tipos. Es decir, el precio de las acciones de las empresas que pagan dividendos suele caer con la subida de los tipos, ya que compiten directamente con las inversiones que devengan intereses. Esto es especialmente cierto en el caso de las empresas que mantienen un pago de dividendos bastante constante.

La excepción son las acciones que pagan dividendos en empresas con un historial de aumento constante de sus pagos de dividendos. Esto no quiere decir que dichas empresas sean completamente resistentes al aumento de los tipos de interés, pero el efecto de esos aumentos tiende a minimizarse.

Aunque el aumento de los tipos puede afectar negativamente a las acciones a corto plazo, el eventual aumento del pago de dividendos minimizará el impacto.

Además, dado que las empresas que aumentan constantemente sus dividendos tienden a ser empresas con un crecimiento sólido, las acciones pueden ser una opción superior a largo plazo, incluso en un mercado de tipos crecientes. Con el tiempo, su crecimiento puede superar la subida de los tipos.

Invertir en acciones de empresas con bajos niveles de deuda

La subida de los tipos puede tener un efecto negativo en la economía general, lo que puede reducir las ventas y los beneficios de la mayoría de las empresas. Pero si esas empresas también tienen niveles de deuda relativamente grandes, se enfrentarán a un problema adicional: un mayor servicio de la deuda. Esto también reducirá los beneficios, provocando descensos adicionales en el precio de las acciones.

Pero las empresas con niveles de deuda relativamente bajos (en comparación con sus principales competidores) se ven menos afectadas por el aumento del servicio de la deuda. Incluso pueden encontrar espacio para crecer en su mercado como resultado del debilitamiento de la competencia de sus rivales del sector excesivamente endeudados.

Las empresas con niveles de endeudamiento más bajos que el estándar del sector podrían beneficiarse de la subida de los tipos de interés por defecto, y merece la pena tenerlas en cuenta si cree que los tipos de interés subirán aún más en el futuro.

Reduzca la exposición a los títulos de deuda a largo plazo

Los bonos tienen una relación inversa con los tipos de interés. Cuando los tipos de interés suben, los precios de los bonos bajan; cuando los tipos de interés bajan, los precios de los bonos suben.

En la parte superior de esta lista están los bonos a largo plazo, particularmente aquellos con vencimientos restantes de más de 20 años. Cuanto más largo sea el plazo del bono, mayor será el riesgo de una caída del precio. Esto hace que haya que reducir la exposición a los valores de deuda a largo plazo de cualquier tipo.

Esto incluye no sólo los bonos individuales, sino también cualquier fondo de bonos que tenga que invierta principalmente en valores a largo plazo. Y aunque el efecto sobre los valores con intereses a más corto plazo es menor que el de los bonos a largo plazo, sigue siendo negativo.

Como mínimo, su dinero puede estar inmovilizado durante los próximos cinco años en un valor a medio plazo que pague un 2%, mientras que podría estar perdiendo una rentabilidad del 3% en un valor de reciente emisión de duración similar.

Aparque el dinero extra en fondos del mercado monetario

Si está completamente asustado por la perspectiva de la subida de los tipos de interés, siempre puede recurrir a los fondos del mercado monetario. Y esta no es una mala opción si tiene efectivo sobrante o inversiones que cree que pueden sufrir un golpe, y está buscando un lugar donde aparcar el dinero para capear el temporal.

Si bien es cierto que los fondos del mercado monetario no pagan mucho en este momento, ofrecen dos valiosas ventajas en un mercado de tipos de interés al alza:

1. La rentabilidad de los tipos de interés que ofrecen aumentará a medida que suban los tipos generales, y
2. Son completamente líquidos, y se pueden trasladar a cualquier lugar que se necesite, en poco tiempo.

Si no sabe qué hacer con su dinero en un entorno de subidas de tipos de interés, puede aparcar su dinero de forma segura en fondos del mercado monetario, al menos hasta que decida cuál será su próximo movimiento.

¿Cuál cree que es la mejor manera de manejar su cartera de inversiones en un entorno de subida de tipos de interés?