Opciones sintéticas

¿Qué son las opciones sintéticas?

Las opciones sintéticas son carteras o tradingTrading &InversiónLas guías de trading &inversión de CFI están diseñadas como recursos de autoaprendizaje para aprender a operar a tu propio ritmo. Navegue por cientos de artículos sobre trading, inversión y temas importantes que deben conocer los analistas financieros. Aprenda sobre clases de activos, fijación de precios de bonos, riesgo y rendimiento, acciones y mercados de valores, ETFs, impulso, posiciones técnicas que mantienen una serie de valoresSeguroUn valor es un instrumento financiero, normalmente cualquier activo financiero que puede ser negociado. La naturaleza de lo que puede y no puede llamarse un valor depende generalmente de la jurisdicción en la que se negocian los activos. que cuando se toman juntos, emulan otra posición. La remuneración de la posición sintética emulada y de la posición real debería, en teoría, ser idéntica. Si los precios de ambas no son idénticos, entonces se produce un arbitrajeArbitrajeEl arbitraje es la estrategia de aprovechar las diferencias de precios en distintos mercados para un mismo activo. Para que tenga lugar, debe darse una situación de al menos dos activos equivalentes con precios diferentes. En esencia, el arbitraje es una situación en la que un operador puede beneficiarse de la oportunidad que existiría en el mercado. La evaluación de las opciones sintéticas puede utilizarse para determinar cuál debe ser el precio de un valor. En la práctica, los operadores suelen crear posiciones sintéticas para ajustar las posiciones existentes.

¿Cuáles son algunos tipos de opciones sintéticas?

Es posible recrear posiciones de opciones para casi cualquier opción utilizando opciones de compraOpción de compraUna opción de compra, comúnmente conocida como «call», es una forma de contrato de derivados que da al comprador de la opción de compra el derecho, pero no la obligación, de comprar una acción u otro instrumento financiero a un precio específico – el precio de ejercicio de la opción – dentro de un marco de tiempo específico., Opciones de ventaOpción de ventaUna opción de venta es un contrato de opciones que da al comprador el derecho, pero no la obligación, de vender el valor subyacente a un precio específico (también conocido como precio de ejercicio) antes o en una fecha de vencimiento predeterminada. Es uno de los dos tipos principales de opciones, el otro tipo es la opción de compra, y el activo subyacente. Las posiciones sintéticas básicas incluyen: acciones largas sintéticas, acciones cortas sintéticas, llamadas largas sintéticas, llamadas cortas sintéticas, puts largas sintéticas y puts cortas sintéticas. Los siguientes gráficos muestran cómo se pueden crear estas posiciones sintéticas utilizando el activo subyacente y las opcionesOpciones: Opciones de compra y de ventaUna opción es una forma de contrato de derivados que da al titular el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender un activo en una fecha determinada (fecha de vencimiento) a un precio específico (precio de ejercicio). Hay dos tipos de opciones: de compra y de venta. Las opciones estadounidenses pueden ejercerse en cualquier momento con el activo subyacente.

#1 Acciones Largas Sintéticas

Los operadores crearán una posición larga sintética de acciones entrando en una posición largaPosiciones Largas y CortasEn la inversión, las posiciones largas y cortas representan apuestas direccionales de los inversores de que un valor subirá (cuando está largo) o bajará (cuando está corto). En la negociación de activos, un inversor puede tomar dos tipos de posiciones: largas y cortas. Un inversor puede comprar un activo (ir en largo), o venderlo (ir en corto). en una opción de compra y una posición cortaPosiciones largas y cortasEn la inversión, las posiciones largas y cortas representan apuestas direccionales de los inversores de que un valor subirá (cuando va en largo) o bajará (cuando va en corto). En la negociación de activos, un inversor puede tomar dos tipos de posiciones: largas y cortas. Un inversor puede comprar un activo (ir en largo), o venderlo (ir en corto). en una opción de venta. El gráfico siguiente muestra cómo el pago de una opción de compra larga y una opción de venta corta son iguales a una posición larga en acciones.

#2 Acciones cortas sintéticas

En lugar de ponerse directamente en corto en una acción, un inversor puede crear una posición corta sintética en acciones entrando en una posición corta en la opción de compra y una posición larga en la opción de venta. El siguiente gráfico muestra cómo esta cartera es igual a la venta en cortoPosiciones largas y cortasEn la inversión, las posiciones largas y cortas representan apuestas direccionales de los inversores de que un valor subirá (cuando está largo) o bajará (cuando está corto). En la negociación de activos, un inversor puede tomar dos tipos de posiciones: largas y cortas. Un inversor puede comprar un activo (ir en largo), o venderlo (ir en corto). la acción subyacente.

#3 Llamada larga sintética

La posición de llamada larga sintéticaOpción de compraUna opción de compra, comúnmente conocida como «call», es una forma de contrato de derivados que da al comprador de la opción de compra el derecho, pero no la obligación, de comprar una acción u otro instrumento financiero a un precio específico – el precio de ejercicio de la opción – dentro de un marco de tiempo específico. Se crea manteniendo la acción subyacente y entrando en una posición larga de ventaOpción de ventaUna opción de venta es un contrato de opciones que da al comprador el derecho, pero no la obligación, de vender el valor subyacente a un precio específico (también conocido como precio de ejercicio) antes o en una fecha de vencimiento predeterminada. Es uno de los dos tipos principales de opciones, el otro tipo es la opción de compra. A continuación se muestra que el beneficio de mantener la opción de compra sintética es igual a entrar en una posición de compra larga.

#4 Opción de compra corta sintética

Una posición de compra corta sintética se crea mediante la venta en cortoPosiciones largas y cortasEn la inversión, las posiciones largas y cortas representan apuestas direccionales por parte de los inversores de que un valor subirá (cuando es largo) o bajará (cuando es corto). En la negociación de activos, un inversor puede tomar dos tipos de posiciones: largas y cortas. Un inversor puede comprar un activo (ir en largo), o venderlo (ir en corto). la acción, y entrar en una posición corta en la opción de venta. El gráfico siguiente muestra que estas dos operaciones equivalen a una posición corta en la opción de compra.

#5 Posición larga sintética en la opción de compra

La posición larga sintética en la opción de compra se crea vendiendo en corto la acción subyacente y entrando en una posición larga en la opción de compra. El gráfico siguiente muestra que estas dos posiciones equivalen a mantener una posición larga en la opción de venta.

#6 Posición corta sintética de venta

La posición corta sintética de venta se crea manteniendo la acción subyacente y entrando en una posición corta en la opción de compra. A continuación se muestra que el pago de estas dos posiciones será igual a una posición corta en la opción de venta.

¿Para qué se utilizan las opciones sintéticas?

Las opciones sintéticas pueden utilizarse por varias razones. Una de las razones por las que un inversorInversorUn inversor es un individuo que pone dinero en una entidad como un negocio para obtener un rendimiento financiero. El objetivo principal de cualquier inversor es minimizar el riesgo y entrará en una posición sintética es para alterar una posición ya existente cuando las expectativas cambian. Esto puede permitir alterar una posición sin cerrar la posición preexistente. Por ejemplo, si ya tiene una posición largaPosiciones largas y cortasEn la inversión, las posiciones largas y cortas representan apuestas direccionales de los inversores de que un valor subirá (cuando está largo) o bajará (cuando está corto). En la negociación de activos, un inversor puede tomar dos tipos de posiciones: largas y cortas. Un inversor puede comprar un activo (ir en largo), o venderlo (ir en corto). en una acción, y le preocupa el riesgo a la bajaRiesgoEn finanzas, el riesgo es la probabilidad de que los resultados reales difieran de los resultados esperados. En el Modelo de Valoración de Activos de Capital (CAPM), el riesgo se define como la volatilidad de los rendimientos. El concepto de «riesgo y rentabilidad» consiste en que los activos más arriesgados deberían tener una mayor rentabilidad esperada para compensar a los inversores por la mayor volatilidad y el mayor riesgo. Esto puede ser importante si existen otras consideraciones, como la necesidad de mantener la propiedad de la empresa.

El uso de posiciones sintéticas también puede reducir el número de transacciones que debe realizar para cambiar su posición. Por ejemplo, tomemos la situación anterior de cambiar una posición larga en la acción a una posición sintética de compraOpción de compraUna opción de compra, comúnmente conocida como «call», es una forma de contrato de derivados que da al comprador de la opción de compra el derecho, pero no la obligación, de comprar una acción u otro instrumento financiero a un precio específico -el precio de ejercicio de la opción- dentro de un plazo determinado. comprando una opción de ventaOpción de ventaUna opción de venta es un contrato de opciones que da al comprador el derecho, pero no la obligación, de vender el valor subyacente a un precio específico (también conocido como precio de ejercicio) antes o en una fecha de vencimiento predeterminada. Es uno de los dos tipos principales de opciones, el otro tipo es la opción de compra. Si usted fuera un operador y quisiera cambiar su posición de una posición larga en acciones a una posición de compra sin utilizar una posición sintética, tendría que vender las acciones y comprar la opción de compra. Esto utiliza dos transacciones en lugar de sólo comprar la opción de venta.

Usar menos transacciones puede ser importante en las estrategias de negociación eficientes. Cada transacción suele tener un coste, por lo que tiene sentido querer reducir el número de transacciones siempre que sea posible.

Otra razón por la que se pueden utilizar opciones sintéticas es para emplear el arbitrajeArbitrajeEl arbitraje es la estrategia de aprovechar las diferencias de precio en diferentes mercados para el mismo activo. Para que tenga lugar, debe darse una situación de al menos dos activos equivalentes con precios diferentes. En esencia, el arbitraje es una situación en la que un operador puede beneficiarse de las estrategias de negociación. Si puede identificar una posición sintética que tenga un precio erróneo con la posición real, entonces existe la oportunidad de obtener beneficiosLos beneficios son el valor que queda después de haber pagado los gastos de una empresa. Se puede encontrar en una cuenta de resultados. Si el valor que queda. Por ejemplo, si una opción de compra cuesta más que la opción de compra sintética, puede ponerse en corto la opción de compra y comprar la opción de compra sintética y obtener beneficios. Se puede encontrar en una cuenta de resultados. Si el valor que queda.

Recursos adicionales

Gracias por leer el artículo de CFI sobre opciones sintéticas. Si quieres aprender conceptos relacionados, consulta otros recursos de CFI:

• Cubrimiento en cortoCubrimiento en corto, también llamado «comprar para cubrir», se refiere a la compra de valores por parte de un inversor para cerrar una posición corta en el mercado de valores. El proceso está estrechamente relacionado con la venta en corto. De hecho, la cobertura en corto forma parte de la venta en corto
• Estrategias de trading direccionalEstrategias de trading direccionalLas estrategias de opciones direccionales son operaciones que apuestan por el movimiento alcista o bajista del mercado. Por ejemplo, si un inversor cree que el mercado está subiendo,
• Estrategia de opciones collarEstrategia de opciones collarUna estrategia de opciones collar limita tanto las pérdidas como las ganancias. La posición se crea con la acción subyacente, una opción de venta protectora y una opción de compra cubierta.
• Griegas de las opcionesLas griegas de las opciones son medidas financieras de la sensibilidad del precio de una opción a sus parámetros determinantes subyacentes, como la volatilidad o el precio del activo subyacente. Las griegas se utilizan en el análisis de una cartera de opciones y en el análisis de sensibilidad de una opción