Riesgo Sistemático

¿Qué es el Riesgo Sistemático?

El Riesgo Sistemático se define como el riesgo que es inherente a todo el mercado o a todo el segmento de mercado, ya que afecta a la economía en su conjunto y no puede ser diversificado, por lo que también se conoce como «riesgo no diversificable» o «riesgo de mercado» o incluso «riesgo de volatilidad.»

Tipos de riesgo sistemático

Los distintos tipos se enumeran a continuación

1. Riesgo de tipo de interés: Se refiere al riesgo derivado de la variación de los tipos de interés del mercado y afecta a los instrumentos de renta fija como la renta fija
2. Riesgo de Mercado: Se refiere al riesgo derivado de las variaciones en el precio de mercado de los valores que provoca una caída importante en caso de corrección bursátil
3. Riesgo de Tipo de Cambio: Surge de los cambios en el valor de las divisas y afecta a las corporaciones con una exposición sustancial a las transacciones de divisas
4. Riesgo Político: Se debe principalmente a la inestabilidad política en cualquier economía, y afecta a las decisiones de negocio

Ejemplo de Riesgo Sistemático

Los ejemplos de riesgo sistemático que afectarían a toda la economía como se describe en los distintos tipos se ilustran con el ejemplo siguiente.

1. Riesgo de tipo de interés: La reducción o el aumento de los tipos de interés por parte del gobierno afectaría a la valoración de los valores.
2. Riesgo de mercado: Una corrección del mercado de valores acabaría con la riqueza creada por los gestores de fondos y afectaría a toda la empresa.
3. Riesgo de tipo de cambio: Una devaluación de las monedas de otros países encarecería las importaciones.
4. Riesgo político: la declaración de guerra de un país provocaría la retirada de fondos extranjeros.

¿Cómo es útil el análisis del riesgo sistemático?

#1 – Visión holística

Se pasaría a considerar toda la economía, y el analista obtendría una mejor imagen, ya que esto proporciona una visión holística de toda la economía. Serviría como aproximación al riesgo de toda la economía en lugar de tener que averiguar el riesgo inherente a cada sector de forma aislada

#2 – Ayuda a comprender el riesgo no diversificable

Es mediante la comprensión del riesgo sistemático que afectaría a la economía; el inversor tendería a hacerse una idea del grado de exposición de su cartera al riesgo no diversificable de la economía. De este modo, el inversor tendrá una buena percepción o comprensión de la volatilidad que se producirá en la cartera debido al impacto de cualquier evento que afecte al mercado en su conjunto

#3 – Ayuda en la Identificación del Riesgo

La diversificación del riesgo pasa a formar la base de los seguros y también la de las inversiones. La presencia del riesgo sistemático afecta a todo al mismo tiempo. Al adoptar un enfoque probabilístico de su impacto en el perfil de riesgo de la cartera de las compañías de seguros, este enfoque ayuda a comprender e identificar mejor los riesgos. Aunque el riesgo sistemático no puede reducirse mediante la diversificación, sí que ayuda a comprender e identificar los riesgos

#4 – Ayuda a comprender las repercusiones

Dado que el riesgo sistemático afecta a toda la economía, ayuda a comprender la interrelación y las repercusiones. Por ejemplo, cuando la hipoteca de la vivienda estalló en 2007, el riesgo sistemático que la envolvía se convirtió en un fenómeno nacional, y esta crisis de liquidez afectó a los mercados financieros, lo que a su vez afectó a otras economías y provocó una fuerte caída del comercio y la inversión a nivel mundial.

Desventajas

#1 – Impacto masivo

A diferencia del riesgo sectorial, este tipo de riesgos afecta a todos. Las empresas pueden ralentizarse, la entrada de capital puede reducirse y pueden producirse recortes de empleo. Por lo tanto, estos riesgos afectan a toda la economía y pueden provocar una ralentización mundial si el inconveniente se extiende también a otros países

#2 – Dificultad para estudiar el riesgo específico de un sector

Se considera el conjunto de la economía; sería realmente difícil considerar el impacto del mismo en varios sectores, acciones y negocios de forma aislada. Puede haber riesgos y factores específicos de cada sector que repercutan en estos negocios, y para tener una mayor comprensión de los mismos; resulta esencial estudiarlos de forma aislada en lugar de considerar la visión holística

#3 – La escala del impacto puede ser diferente

Aunque el riesgo no diversificable, al ser un riesgo sistemático, repercute en el conjunto de la economía, la escala del impacto puede diferir entre los negocios y también entre los sectores. Aquí se hace imprescindible entender y estudiar estos sectores con una visión diferente a la del conjunto de la economía

Limitaciones

• Aunque el riesgo sistemático impacta en el conjunto de la economía, la escala y magnitud del mismo puede diferir entre sectores, por lo que se hace crucial estudiarlos de forma aislada. El riesgo sistemático en sí mismo puede no dar una imagen completa al analista en tal escenario. Es posible que tenga que analizar el comportamiento específico del sector y los factores que lo afectan.

Conclusión

• El riesgo sistemático, al no ser diversificable, afecta a todos los sectores, acciones, empresas, etc. y, en esencia, a toda la economía. Ayuda a calibrar la exposición teniendo en cuenta una visión holística de los riesgos inherentes a la economía.
• Este riesgo es peligroso para la economía, ya que, cuando es rampante, puede ser un indicio de una economía en desaceleración, una empresa lenta que advierte de una recesión inminente. Tiene un impacto y unas repercusiones a gran escala que a menudo se extienden de un sector a otro o incluso de una economía a otra, cuando están interrelacionadas.
• Sin embargo, para calibrar y comprender el riesgo inherente a cualquier empresa o sector específico, hay que estudiarlos de forma aislada, y el riesgo sistemático no puede ayudar mucho en este sentido.
• Sin embargo, ayuda mucho a comprender la exposición y el golpe masivo que puede sufrir la cartera en caso de que se produzca un riesgo sistemático o no diversificable, por lo que se convierte en una herramienta esencial para la gestión del riesgo. También ha servido de base para varios modelos de valoración como el Modelo de Valoración de Activos de Capital (CAPM).

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Este artículo ha sido una guía sobre Qué es el riesgo sistemático y su definición. Aquí discutimos el ejemplo de riesgo sistemático junto con los tipos, ventajas y desventajas. Puede aprender más sobre la modelización de Excel en los siguientes artículos –

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