Comment préparez-vous vos investissements à la hausse des taux d’intérêt ?

Une fois que les taux d’intérêt atteignent des niveaux proches de zéro (ce qui est là où ils étaient jusqu’au début de 2013), ils ne peuvent aller nulle part ailleurs que vers le haut. C’est exactement ce qu’ils ont commencé à faire au printemps dernier, en particulier lorsque la Réserve fédérale a commencé à envoyer des signaux de fumée concernant la réduction progressive de ses achats d’obligations. Les bonnes nouvelles sur les taux d’intérêt, semble-t-il, pourraient être derrière nous.

Cela signifie qu’il est peut-être temps de commencer à préparer vos investissements à la hausse des taux d’intérêt.

Il n’y a pas de méthode scientifique pour le faire – beaucoup dépend de la rapidité avec laquelle les taux d’intérêt augmentent, et de la hauteur à laquelle ils finissent par monter. Mais il existe des stratégies que vous pouvez utiliser pour vous aider à surmonter un environnement de hausses graduelles mais modestes des taux d’intérêt.

Investir dans des entreprises plus résistantes à la hausse des taux d’intérêt

Il n’est probablement pas possible de dire qu’un seul secteur industriel est résistant aux taux d’intérêt. Tous seront affectés à un degré ou à un autre, mais il y a des secteurs qui ont tendance à s’en sortir mieux que d’autres dans des environnements de hausse des taux d’intérêt.

Les soins de santé sont un tel secteur qui a tendance à mieux résister aux développements négatifs que d’autres secteurs. C’est un domaine de croissance solide qui a tendance à croître peu importe ce qui se passe dans l’économie générale, simplement parce que les gens ont toujours besoin de soins de santé.

Les actions liées à l’alimentation, y compris les chaînes d’épiceries, peuvent également être quelque peu résistantes. Puisque les gens ont toujours besoin d’acheter de la nourriture, les entreprises liées à l’alimentation ont tendance à être moins affectées par la hausse des taux d’intérêt que les autres secteurs.

Investir dans des sociétés ayant un historique d’augmentation de leurs dividendes

Les actions à dividendes ont tendance à réagir un peu comme les obligations dans un environnement de hausse des taux. C’est-à-dire que le cours des actions des sociétés qui versent des dividendes va généralement baisser avec la hausse des taux, car elles sont en concurrence directe avec les investissements porteurs d’intérêts. C’est particulièrement vrai pour les sociétés qui maintiennent des versements de dividendes assez constants.

L’exception est constituée par les actions de sociétés versant des dividendes qui ont l’habitude d’augmenter régulièrement leurs versements de dividendes. Cela ne veut pas dire que ces sociétés sont totalement résistantes à la hausse des taux d’intérêt, mais l’effet de ces augmentations a tendance à être minimisé.

Bien que la hausse des taux puisse avoir un impact négatif sur les actions à court terme, l’augmentation éventuelle du versement des dividendes en minimisera l’impact.

De plus, étant donné que les sociétés qui augmentent régulièrement leurs dividendes ont tendance à être des sociétés à croissance solide, ces actions peuvent être des jeux supérieurs à long terme, même dans un marché à taux croissant. En fin de compte, leur croissance peut dépasser la hausse des taux.

Investir dans des actions de sociétés ayant un faible niveau d’endettement

La hausse des taux peut avoir un effet négatif sur l’économie générale, ce qui peut réduire les ventes et les bénéfices de la plupart des sociétés. Mais si ces entreprises ont également des niveaux d’endettement relativement importants, elles devront faire face à un problème supplémentaire : un service de la dette plus élevé. Cela réduira également les bénéfices, entraînant des baisses supplémentaires du cours de l’action.

Mais les entreprises ayant des niveaux d’endettement relativement faibles (par rapport à leurs principaux concurrents) sont moins touchées par la hausse du service de la dette. Elles peuvent même trouver une marge de croissance sur leur marché en raison de l’affaiblissement de la concurrence de leurs rivaux industriels surendettés.

Les entreprises dont le niveau d’endettement est inférieur à la norme de l’industrie pourraient bénéficier de la hausse des taux d’intérêt par défaut, et il vaut la peine de les considérer si vous pensez que les taux d’intérêt augmenteront encore plus à l’avenir.

Réduire l’exposition aux titres de créance à long terme

Les obligations ont une relation inverse avec les taux d’intérêt. Lorsque les taux d’intérêt augmentent, les prix des obligations baissent ; lorsque les taux d’intérêt baissent, les prix des obligations augmentent.

Au sommet de cette liste se trouvent les obligations à long terme, en particulier celles dont l’échéance restante est supérieure à 20 ans. Plus la durée de l’obligation est longue, plus le risque de baisse des prix est élevé. Cela plaide fortement en faveur d’une réduction de votre exposition aux titres de créance à long terme, quels qu’ils soient.

Cela inclut non seulement les obligations individuelles, mais aussi tous les fonds obligataires que vous détenez et qui investissent principalement dans des titres à plus long terme. Et si l’effet sur les titres porteurs d’intérêts à plus court terme est moindre que ce qu’il est sur les obligations longues, il reste négatif.

Au minimum, votre argent peut être immobilisé pour les cinq prochaines années dans un titre à échéance intermédiaire payant 2 %, alors que vous pourriez manquer un rendement de 3 % sur un titre récemment émis de durée similaire.

Parquez vos liquidités supplémentaires dans des fonds du marché monétaire

Si vous êtes complètement effrayé par la perspective d’une hausse des taux d’intérêt, vous pouvez toujours vous rabattre sur les fonds du marché monétaire. Et ce n’est pas un mauvais choix si vous avez de l’argent de réserve ou des investissements dont vous pensez qu’ils pourraient prendre un coup, et que vous cherchez un endroit où garer l’argent pour traverser la tempête.

S’il est vrai que les fonds du marché monétaire ne paient pas beaucoup en ce moment, ils offrent deux avantages précieux dans un marché de taux d’intérêt en hausse :

1. Le rendement de leur taux d’intérêt augmentera à mesure que les taux généraux augmenteront, et
2. Ils sont complètement liquides, et peuvent être déplacés partout où vous en avez besoin, à court terme.

Si vous ne savez pas du tout quoi faire de votre argent dans un contexte de hausse des taux d’intérêt, vous pouvez le placer en toute sécurité dans des fonds du marché monétaire – du moins jusqu’à ce que vous sachiez quelle sera votre prochaine action.

Quelle est, selon vous, la meilleure façon de gérer votre portefeuille de placements dans un contexte de hausse des taux d’intérêt ?