Le négoce des matières premières : Qu’est-ce que c’est ?

Lorsque vous achetez un épi de maïs ou un sac de farine de blé au supermarché, vous ne prêtez probablement pas beaucoup d’attention à l’endroit où ils ont été cultivés ou moulus. C’est parce que le maïs et la farine sont des produits de base.

Les produits de base sont des matières premières. Ils sont interchangeables et peuvent être achetés et vendus en gros. Souvent, ces matières premières sont les éléments constitutifs des produits manufacturés.

Types de matières premières

Les investisseurs décomposent les matières premières en deux catégories : les matières premières dures et les matières premières molles. Les matières premières dures nécessitent une exploitation minière ou un forage pour être trouvées. Les produits de base mous sont cultivés ou élevés en ranch. Il existe quatre principaux types de produits de base.

1. Les produits agricoles : Produits de base mous. Ils comprennent des cultures comme le café, le maïs, le blé, le soja, le coton et le bois d’œuvre.

2. Bétail et viande : Produits de base mous. Ils comprennent les bovins vivants, le bœuf, les poitrines de porc et le lait.

3. Produits énergétiques : Produits de base durs. Ils comprennent le pétrole brut, le gaz naturel l’essence sans plomb, le propane, l’éthanol et le charbon.

4. Métaux : Produits de base durs. Ils comprennent les métaux précieux, comme l’or et l’argent, et les métaux industriels, comme le cuivre, l’aluminium et le palladium.

Qu’est-ce que le négoce de matières premières ?

Le négoce de matières premières consiste à acheter et à vendre ces matières premières. Parfois, il implique le commerce physique des marchandises. Mais le plus souvent, il se fait par le biais de contrats à terme, où vous vous engagez à acheter ou à vendre une marchandise à un certain prix à une date précise.

Avec les contrats à terme, les négociants en matières premières parient sur l’évolution du prix de la marchandise. Lorsque vous pensez que le prix va augmenter, vous achetez des contrats à terme, ou vous prenez une position longue. Si vous pensez que le prix va baisser, vous vendez des contrats à terme, ou vous êtes à découvert. Bien que les contrats à terme puissent être utilisés pour spéculer sur les changements de prix, ils sont souvent utilisés par les producteurs ou les grands consommateurs industriels comme une couverture contre les hausses ou les baisses de prix, comme nous le verrons sous peu.

Les contrats à terme sont généralement négociés sur les bourses de marchandises. Les deux plus grandes bourses aux États-Unis sont le Chicago Mercantile Exchange et le New York Mercantile Exchange.

Les matières premières contre le marché boursier

Les prix des matières premières fluctuent souvent de façon sauvage en raison des changements dans l’offre et la demande. Par exemple, lorsqu’il y a une grosse récolte d’une certaine culture, le prix baisse généralement. Lorsqu’il y a une sécheresse, les prix augmentent souvent par crainte d’une baisse de l’offre. De même, lorsqu’il fait froid, la demande de gaz naturel pour le chauffage augmente, ce qui entraîne également une hausse des prix. Mais une vague de chaleur pendant l’hiver peut faire baisser les prix.

Certes, certaines matières premières sont relativement stables, comme l’or, qui sert également d’actif de réserve pour les banques centrales. Mais en général, les matières premières sont nettement plus volatiles que les actions ou les obligations.

Certains investisseurs recherchent les matières premières à des fins de diversification. Les matières premières ont généralement une corrélation négative (leurs prix évoluent dans des directions différentes) ou une faible corrélation (leurs prix n’évoluent pas en tandem) avec les actions. Par exemple, le pétrole et les actions ont tendance à avoir une corrélation négative. Cela signifie que la hausse des prix du pétrole a traditionnellement été liée à un marché boursier plus faible, et que le marché boursier est souvent plus fort lorsque les prix du pétrole sont bas.

Pour cette raison, les matières premières sont une couverture populaire du marché boursier. De nombreux investisseurs affluent vers l’or pendant un marché baissier, par exemple. Les matières premières sont également une couverture courante contre l’inflation. Une inflation élevée provoque souvent une flambée des prix des matières premières, alors que les actions et les obligations se comportent mieux lorsque l’inflation est plus faible.

Comment investir dans les matières premières

Le négoce des matières premières n’est pas le seul moyen d’investir dans les matières premières. Vous pouvez également investir dans des actions de sociétés qui produisent des matières premières. Ou vous pouvez investir dans des fonds négociés en bourse (ETF) ou des fonds communs de placement qui suivent la matière première. Voici quatre façons de base d’investir dans les matières premières.

Investir directement dans la matière première

Si vous voulez investir en achetant physiquement une matière première, un avantage est que vous n’avez pas à passer par un tiers. En général, vous pouvez faire une simple recherche sur Internet pour trouver un négociant qui vous vendra un bien particulier, et lorsque vous n’en voudrez plus, ce négociant vous le rachètera souvent. Mais vous devez comprendre la logistique de livraison et de stockage.

Si vous achetez de l’or, cela peut être relativement simple. Vous pouvez facilement trouver un marchand de pièces en ligne qui peut vous vendre une barre ou une pièce. Vous pouvez la stocker en toute sécurité et la vendre plus tard comme vous le souhaitez.

Mais cela devient beaucoup plus difficile lorsque vous essayez de comprendre la livraison et le stockage de bétail, de pétrole brut ou de boisseaux de maïs. Pour cette raison, investir dans la plupart des produits de base physiques demande généralement trop d’efforts pour les investisseurs individuels.

Investir dans des contrats à terme

Vous pouvez négocier des contrats à terme tant que vous avez un compte de courtage qui le permet. Mais les contrats à terme sont largement conçus pour les grandes entreprises impliquées dans les matières premières, plutôt que pour les particuliers.

Par exemple, disons que vous êtes un cultivateur de maïs. Vous voulez être sûr que vous pourrez obtenir au moins le prix du marché en vigueur pour votre récolte. Vous vendez donc un contrat à terme, en acceptant de vendre 5 000 boisseaux de maïs à 4 $ chacun dans 90 jours. Vous gagnez si les prix baissent parce que vous avez bloqué 4 $ le boisseau, mais vous manquez de profits si les prix montent à 5 $.

De l’autre côté, disons que vous êtes une entreprise de transformation alimentaire qui a besoin de maïs pour produire de la semoule de maïs pour les détaillants alimentaires. Vous ne voulez pas risquer une hausse des prix si la récolte est moins abondante. Vous achetez donc ce contrat à terme pour 5 000 boisseaux de maïs à 4 $ chacun. Si les prix baissent, vous perdez parce que vous payez plus que le prix du marché en vigueur. Mais s’ils montent en flèche, vous ne payez toujours que 4 $ le boisseau.

En tant qu’investisseur, vous pouvez également spéculer sur les prix du maïs. Par exemple, disons que vous achetez ce même contrat à terme. Vous n’avez pas l’intention d’acheter réellement 5 000 boisseaux de maïs dans 90 jours, mais vous pariez que les prix du maïs vont augmenter et que vous pourrez le vendre plus cher. Vous pouvez aussi prendre une position courte si vous pensez que les prix vont baisser.

Un des grands risques de la négociation de matières premières est que les exigences de marge sont nettement inférieures à celles des actions. Lorsque vous négociez sur marge, vous négociez de l’argent emprunté, ce qui peut amplifier vos pertes. Compte tenu de la volatilité des prix des matières premières, il est essentiel de disposer de suffisamment de ressources pour couvrir tout appel de marge, c’est-à-dire lorsque votre courtier vous demande de déposer plus d’argent.

Investir dans des actions de matières premières

Une autre façon d’investir dans les matières premières est d’acheter des actions des sociétés qui les produisent. Par exemple, vous pouvez acheter des actions minières, des actions pétrolières ou des actions agricoles.

Une société productrice de matières premières n’augmentera ou ne diminuera pas nécessairement en fonction de la matière première qu’elle produit. Bien sûr, une société de production de pétrole bénéficiera de la hausse des prix du pétrole brut et souffrira de leur baisse. Mais ce qui est bien plus important, c’est la quantité de pétrole qu’elle a dans ses réserves et si elle a des contrats d’approvisionnement lucratifs avec des acheteurs à forte demande.

Investissez dans les ETF et les fonds communs de placement en matières premières

Les ETF et les fonds communs de placement en matières premières offrent une exposition aux matières premières pour ceux qui ne veulent pas acheter la matière première directement. Les fonds de matières premières peuvent investir dans des matériaux physiques, des actions de matières premières, des contrats à terme, ou une combinaison. Cependant, les fonds de matières premières peuvent ne pas évoluer de manière synchrone avec le prix du bien sous-jacent, ce qui peut surprendre les nouveaux investisseurs.

Devriez-vous négocier des matières premières ?

La négociation de matières premières est une entreprise à haut risque et à haute récompense. Il peut être un moyen efficace de couvrir votre portefeuille contre un marché baissier ou l’inflation. Mais vous ne devriez l’envisager que si vous avez une bonne compréhension de la dynamique de l’offre et de la demande sur le marché des matières premières. Cela inclut la connaissance des tendances historiques des prix et de ce qui se passe en temps réel. Si vous débutez, vous pouvez réduire votre risque en limitant votre utilisation de la marge.

Une grande partie du commerce des matières premières revient à de la spéculation, pas à de l’investissement. Des facteurs imprévisibles comme la météo, les maladies et les catastrophes naturelles peuvent avoir un impact énorme sur les prix des matières premières à court terme. Si vous cherchez à investir dans une matière première à long terme, les actions de matières premières, les fonds communs de placement et les ETF sont une meilleure option pour la plupart des individus.

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