Options synthétiques

Que sont les options synthétiques?

Les options synthétiques sont des portefeuilles ou du tradingTrading &Investissement Les guides de trading &investissement deCFI sont conçus comme des ressources d’auto-apprentissage pour apprendre à trader à votre propre rythme. Parcourez des centaines d’articles sur le trading, l’investissement et les sujets importants à connaître pour les analystes financiers. Découvrez les classes d’actifs, la tarification des obligations, le risque et le rendement, les actions et les marchés boursiers, les ETF, le momentum, les positions techniques détenant un certain nombre de titresSécuritéUn titre est un instrument financier, généralement tout actif financier qui peut être négocié. La nature de ce qui peut ou ne peut pas être appelé un titre dépend généralement de la juridiction dans laquelle les actifs sont négociés. qui, lorsqu’ils sont pris ensemble, émulent une autre position. Le gain de la position émulée, synthétique, et de la position réelle devrait, en théorie, être identique. Si les prix de ces deux positions ne sont pas identiques, alors un arbitrageArbitrageArbitrage est la stratégie qui consiste à tirer profit des différences de prix sur différents marchés pour un même actif. Pour qu’il ait lieu, il doit y avoir une situation d’au moins deux actifs équivalents avec des prix différents. En substance, l’arbitrage est une situation dans laquelle un trader peut profiter d’une opportunité qui existerait sur le marché. L’évaluation des options synthétiques peut être utilisée pour déterminer quel devrait être le prix d’un titre. En pratique, les traders créent souvent des positions synthétiques pour ajuster des positions existantes.

Quels sont certains types d’options synthétiques ?

Il est possible de recréer des positions d’options pour à peu près n’importe quelle option en utilisant des options d’achatOption d’achatUne option d’achat, communément appelée « call », est une forme de contrat dérivé qui donne à l’acheteur de l’option d’achat le droit, mais pas l’obligation, d’acheter une action ou un autre instrument financier à un prix spécifique – le prix d’exercice de l’option – dans un délai déterminé…, Options de venteOption de venteUne option de vente est un contrat d’option qui donne à l’acheteur le droit, mais non l’obligation, de vendre le titre sous-jacent à un prix déterminé (également appelé prix d’exercice) avant ou à une date d’expiration prédéterminée. Il s’agit de l’un des deux principaux types d’options, l’autre type étant l’option d’achat. et l’actif sous-jacent. Les positions synthétiques de base sont les suivantes : actions synthétiques longues, actions synthétiques courtes, options d’achat synthétiques longues, options d’achat synthétiques courtes, options de vente synthétiques longues et options de vente synthétiques courtes. Les graphiques suivants montrent comment ces positions synthétiques peuvent être créées en utilisant l’actif sous-jacent et les optionsOptions : Options d’achat et de venteUne option est une forme de contrat dérivé qui donne à son détenteur le droit, mais non l’obligation, d’acheter ou de vendre un actif à une certaine date (date d’expiration) à un prix déterminé (prix d’exercice). Il existe deux types d’options : les calls et les puts. Les options américaines peuvent être exercées à tout moment avec l’actif sous-jacent.

#1 Action longue synthétique

Les traders créeront une position longue synthétique en actions en entrant dans une position longuePositions longues et courtesEn matière d’investissement, les positions longues et courtes représentent des paris directionnels par les investisseurs qu’un titre va monter (lorsqu’il est long) ou descendre (lorsqu’il est court). Dans la négociation d’actifs, un investisseur peut prendre deux types de positions : longues et courtes. Un investisseur peut soit acheter un actif (position longue), soit le vendre (position courte). sur une option d’achat et une position courtePositions longues et courtesEn matière d’investissement, les positions longues et courtes représentent les paris directionnels des investisseurs sur la hausse (position longue) ou la baisse (position courte) d’un titre. Dans la négociation d’actifs, un investisseur peut prendre deux types de positions : longues et courtes. L’investisseur peut soit acheter un actif (position longue), soit le vendre (position courte). Le graphique ci-dessous montre comment le gain d’une option d’achat longue et d’une option de vente courte est égal à une position longue sur l’action.

#2 Action courte synthétique

Au lieu de vendre directement à découvert une action, un investisseur peut créer une position courte synthétique sur l’action en prenant une position courte sur l’option d’achat et une position longue sur l’option de vente. Le graphique ci-dessous montre comment ce portefeuille équivaut à une vente à découvertPositions longues et courtesEn matière d’investissement, les positions longues et courtes représentent les paris directionnels des investisseurs selon lesquels un titre va monter (lorsqu’il est long) ou descendre (lorsqu’il est court). Dans la négociation d’actifs, un investisseur peut prendre deux types de positions : longues et courtes. Un investisseur peut soit acheter un actif (en étant long), soit le vendre (en étant court). l’action sous-jacente.

#3 Synthetic Long Call

La position synthétique longue d’appelOption d’achatUne option d’achat, communément appelée « call », est une forme de contrat dérivé qui donne à l’acheteur de l’option d’achat le droit, mais pas l’obligation, d’acheter une action ou un autre instrument financier à un prix spécifique – le prix d’exercice de l’option – dans un délai déterminé. Option de venteUne option de vente est un contrat d’option qui donne à l’acheteur le droit, mais non l’obligation, de vendre le titre sous-jacent à un prix déterminé (également appelé prix d’exercice) avant ou à une date d’expiration prédéterminée. Il s’agit de l’un des deux principaux types d’options, l’autre type étant l’option d’achat . Le graphique ci-dessous montre que le gain de la détention de l’option d’achat synthétique est égal à l’entrée dans une position longue d’option d’achat.

#4 Synthetic Short Call

Une position courte d’option d’achat synthétique est créée par la vente à découvertPositions longues et courtesEn matière d’investissement, les positions longues et courtes représentent des paris directionnels par les investisseurs qu’un titre va monter (lorsqu’il est long) ou descendre (lorsqu’il est court). Dans la négociation d’actifs, un investisseur peut prendre deux types de positions : longues et courtes. Un investisseur peut soit acheter un actif (en étant long), soit le vendre (en étant court). Le graphique ci-dessous montre comment ces deux transactions se déroulent. Le graphique ci-dessous montre que ces deux transactions sont équivalentes à une position courte sur l’option d’achat.

#5 Synthetic Long Put

La position longue synthétique sur l’option de vente est créée en vendant à découvert l’action sous-jacente et en prenant une position longue sur l’option d’achat. Le graphique ci-dessous montre que ces deux positions équivaudront à détenir une position longue d’option de vente.

#6 Synthetic Short Put

La position synthétique de vente courte est créée en détenant l’action sous-jacente et en entrant dans une position courte sur l’option d’achat. Le tableau ci-dessous montre que le gain de ces deux positions sera égal à une position courte sur l’option de vente.

À quoi servent les options synthétiques ?

Les options synthétiques peuvent être utilisées pour un certain nombre de raisons. Une raison pour laquelle un investisseurInvestisseurUn investisseur est un individu qui met de l’argent dans une entité telle qu’une entreprise pour obtenir un retour financier. L’objectif principal de tout investisseur est de minimiser le risque et de prendre une position synthétique pour modifier une position existante lorsque les attentes changent. Cela peut permettre de modifier une position sans fermer la position préexistante. Par exemple, si vous détenez déjà une position longueLong and Short PositionsEn matière d’investissement, les positions longues et courtes représentent les paris directionnels des investisseurs selon lesquels un titre va monter (lorsqu’il est long) ou descendre (lorsqu’il est court). Dans la négociation d’actifs, un investisseur peut prendre deux types de positions : longues et courtes. Un investisseur peut soit acheter un actif (position longue), soit le vendre (position courte). sur une action, et vous vous inquiétez du risque de baisseRisqueEn finance, le risque est la probabilité que les résultats réels diffèrent des résultats attendus. Dans le modèle d’évaluation des actifs financiers (MEDAF), le risque est défini comme la volatilité des rendements. Le concept de « risque et rendement » est que les actifs plus risqués devraient avoir des rendements attendus plus élevés pour compenser les investisseurs pour la volatilité plus élevée et le risque accru., vous pourriez entrer dans une position d’option d’achat synthétique en achetant une option de vente.

En créant l’option d’achat synthétique, vous pouvez toujours conserver l’action sous-jacente. Cela peut être important s’il y a d’autres considérations telles qu’un besoin de détenir une propriété dans la société.

L’utilisation de positions synthétiques peut également réduire le nombre de transactions que vous devez effectuer, pour changer votre position. Par exemple, prenez la situation ci-dessus consistant à changer une position longue sur l’action en une position d’achat synthétiqueOption d’achatUne option d’achat, communément appelée  » call « , est une forme de contrat dérivé qui donne à l’acheteur de l’option d’achat le droit, mais pas l’obligation, d’acheter une action ou un autre instrument financier à un prix spécifique – le prix d’exercice de l’option – dans un délai déterminé. en achetant une option de venteOption de venteUne option de vente est un contrat d’option qui donne à l’acheteur le droit, mais non l’obligation, de vendre le titre sous-jacent à un prix déterminé (également appelé prix d’exercice) avant ou à une date d’expiration prédéterminée. Il s’agit de l’un des deux principaux types d’options, l’autre type étant l’option d’achat… Si vous étiez un trader et que vous vouliez changer votre position d’une position longue sur une action à une position d’achat sans utiliser une position synthétique, vous devriez vendre l’action et acheter l’option d’achat. Cela utilise deux transactions plutôt que de simplement acheter l’option de vente.

Utiliser moins de transactions peut être important dans les stratégies de trading efficaces. Chaque transaction aura généralement un coût, il est donc logique de vouloir réduire le nombre de transactions lorsque cela est possible.

Une autre raison pour laquelle les options synthétiques peuvent être utilisées sont d’employer l’arbitrageArbitrageL’arbitrage est la stratégie qui consiste à tirer parti des différences de prix sur différents marchés pour le même actif. Pour qu’il ait lieu, il doit y avoir une situation d’au moins deux actifs équivalents avec des prix différents. En substance, l’arbitrage est une situation dans laquelle un trader peut tirer profit des stratégies de trading. Si vous pouvez identifier une position synthétique dont le prix est erroné par rapport à la position réelle, alors il y a une opportunité de profitProfitLe profit est la valeur qui reste après le paiement des dépenses d’une entreprise. Il peut être trouvé sur un compte de résultat. Si la valeur qui reste. Par exemple, si une option d’achat coûte plus cher que l’option d’achat synthétique, vous pouvez vendre à découvert l’option d’achat et acheter l’option d’achat synthétique et réaliser un profitProfitProfit est la valeur qui reste après le paiement des dépenses de l’entreprise. On le trouve sur un compte de résultat. Si la valeur qui reste.

Ressources supplémentaires

Merci de lire l’article du CFI sur les options synthétiques. Si vous souhaitez en savoir plus sur des concepts connexes, consultez les autres ressources de CFI :

• Couverture de positions courtesLa couverture de positions courtes, également appelée  » achat pour couvrir « , fait référence à l’achat de titres par un investisseur pour clôturer une position courte sur le marché boursier. Ce processus est étroitement lié à la vente à découvert. En fait, la couverture à découvert fait partie de la vente à découvert
• Stratégies de trading directionnelStratégies de trading directionnelLes stratégies d’options directionnelles sont des opérations qui parient sur le mouvement à la hausse ou à la baisse du marché. Par exemple, si un investisseur pense que le marché est en hausse,
• Stratégie d’option à collierStratégie d’option à collierUne stratégie d’option à collier limite à la fois les pertes et les gains. La position est créée avec l’action sous-jacente, une option de vente de protection et une option d’achat couverte.
• Grecs d’optionGrecs d’optionLes grecs d’option sont des mesures financières de la sensibilité du prix d’une option à ses paramètres déterminants sous-jacents, tels que la volatilité ou le prix de l’actif sous-jacent. Les Greeks sont utilisés dans l’analyse d’un portefeuille d’options et dans l’analyse de sensibilité d’une option

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