Mi a tőkemegfelelési mutató?
A tőkemegfelelési mutatók összehasonlítják egy vállalkozás adósságát és saját tőkéjét, azzal a szándékkal, hogy meghatározzák, milyen mértékben lehet egy cég túl- vagy alultőkésített. A tőkésítési mutatónak nincs egyetlen olyan eredménye, amely egyértelműen jelzi, hogy az adósságszint túl magas vagy túl alacsony. Ehelyett ezeket a mutatószám-eredményeket a gazdálkodó egység pénzforgalmának stabilitásával kell összehasonlítani. Így egy monopolpiacon működő, nagyon stabil pénzáramlásokkal rendelkező vállalkozás valószínűleg el tudna viselni egy magas adósságterhet, míg egy versenypiacon működő, rövid termékciklus-idővel rendelkező vállalkozás valószínűleg kockázatosnak találná, ha egyáltalán sok adósságot viselne.
A tőkésítési mutatókat az azonos iparágban működő hasonló vállalatok mutatóinak eredményei alapján is lehet értékelni. Ezek a vállalkozások általában hasonló kapitalizációs mutatókkal rendelkeznek, mivel az iparágban mindenki nagyjából azonos cash flow paraméterek között működik. Következésképpen, ha a céltársaság ezekhez a cégekhez képest szokatlanul magas arányszámot jelent, az jelezheti, hogy az adósságszintek veszélyesen magasak. A tőkésítési mutatókra a következőkben példákat említünk.
Hosszú távú adósság-tőke arány
A hosszú távú adósság-tőke arány a vállalkozás által felvett tőkeáttétel meghatározására használt módszer. Ha az arány viszonylag magas, az azt jelenti, hogy a vállalkozás nagyobb csődveszélynek van kitéve, mivel előfordulhat, hogy nem tudja fizetni az adósság kamatkiadásait, ha a pénzforgalma csökken. Ez nagyobb problémát jelent olyan időszakokban, amikor a kamatlábak emelkednek, vagy amikor a vállalkozás pénzáramlásai nagymértékű ingadozásnak vannak kitéve, vagy amikor a vállalkozás viszonylag minimális készpénztartalékkal rendelkezik az adósságkötelezettségei visszafizetéséhez.
Osság/saját tőke arány
Az adósság/saját tőke arány egy vállalat pénzügyi szerkezetének kockázatosságát méri a teljes adósságállomány és a teljes saját tőke összehasonlításával. Az arány megmutatja, hogy egy vállalkozás milyen arányban alkalmazza az adósság és a saját tőke finanszírozását. A hitelezők és a hitelezők szorosan figyelemmel kísérik, mivel korai figyelmeztetést adhat arra, hogy egy szervezetet annyira elárasztja az adósság, hogy képtelen teljesíteni fizetési kötelezettségeit.
Osságszolgálati fedezeti mutató
Az adósságszolgálati fedezeti mutató azt méri, hogy egy bevételtermelő ingatlan mennyire képes kifizetni az összes kapcsolódó jelzáloghitel-fizetés költségét. Lényegében a pénzforgalmat hasonlítja össze az adósságszolgálati kifizetésekkel. A pozitív adósságszolgálati mutató azt jelzi, hogy az ingatlan pénzforgalma képes fedezni az összes ellentételező hitelfizetést, míg a negatív adósságszolgálati fedezeti mutató azt jelzi, hogy a tulajdonosnak további pénzeszközökkel kell hozzájárulnia az éves hiteltörlesztések kifizetéséhez.
Kamatfedezeti mutató
A kamatfedezeti mutató azt méri, hogy egy vállalat képes-e fizetni a fennálló adósságának kamatait. Ezt a mérőszámot a hitelezők, a hitelezők és a befektetők arra használják, hogy meghatározzák a vállalatnak történő hitelnyújtás kockázatát. A magas arány azt jelzi, hogy a vállalat többszörösen is ki tudja fizetni a kamatkiadásait, míg az alacsony arány erősen jelzi, hogy a vállalat nem teljesítheti a hitelkifizetéseket.
Példa a tőkemegfelelési arányokra
Egy nagyon stabil pénzforgalommal rendelkező közüzemi vállalat valószínűleg megengedheti magának a magas adósság-tőke arányt, mivel nagyon valószínű, hogy minden adósságfizetést teljesíteni tud. Ezzel szemben egy kis fogyasztói elektronikai cég, amelynek termékei gyorsan elavulnak, valószínűleg nem engedheti meg magának, hogy még egy szerény saját tőke arányt is fenntartson, mivel pénzforgalma annyira változó.
Kapcsolódó tanfolyamok
Üzleti arányok útmutató
Főbb teljesítménymutatók
A pénzügyi kimutatások értelmezése
.
