O que é a Dívida Soberana?
Dívida Soberana é a dívida de um governo central. É uma dívida emitida pelo governo nacional em moeda estrangeira a fim de financiar o crescimento e desenvolvimento do país emissor. A estabilidade do governo emissor pode ser fornecida pelas classificações de crédito soberano do país que ajudam os investidores a pesar os riscos ao avaliar os investimentos da dívida soberana.
Dívida soberana também é chamada dívida do governo, dívida pública e dívida nacional.
Entendimento da dívida soberana
Dívida soberana pode ser dívida interna ou dívida externa. Se categorizada como dívida interna, é dívida de credores que estão dentro do país. Se categorizada como dívida externa, é dívida para financiadores em áreas estrangeiras. Outra forma de classificar a dívida soberana é pela duração até que o pagamento da dívida seja devido. A dívida classificada como dívida de curto prazo dura tipicamente menos de um ano, enquanto a dívida classificada como dívida de longo prazo dura tipicamente mais de dez anos.
Como Funciona a Dívida Soberana
Dívida Soberana é normalmente criada pelo empréstimo de títulos e letras do governo e pela emissão de títulos. Países que são menos dignos de crédito em comparação com outros empréstimos diretos de organizações mundiais como o Banco Mundial e outras instituições financeiras internacionais. Uma mudança desfavorável nas taxas de câmbio e uma avaliação excessivamente otimista do retorno dos projetos financiados pela dívida pode dificultar o pagamento da dívida soberana por parte dos países. O único recurso para o credor, que não pode confiscar os ativos do governo, é renegociar os termos do empréstimo. Os governos avaliam os riscos envolvidos na assunção de dívidas soberanas, uma vez que os países que inadimplem as dívidas soberanas terão dificuldade em obter empréstimos no futuro.
- Dívida soberana é a dívida emitida por um governo central, geralmente na forma de títulos, para financiar várias iniciativas de desenvolvimento dentro de um país.
- O risco mais importante na dívida soberana é o risco de inadimplência do país emissor. Por esta razão, os países com economias e sistemas políticos estáveis são considerados como menos de risco de inadimplência em comparação com países com histórico de instabilidade.
- As medições e classificações atribuídas à dívida soberana podem variar entre as agências.
Riscos envolvidos na dívida soberana
Embora a dívida soberana envolva sempre risco de inadimplência, emprestar dinheiro a um governo nacional na própria moeda do país é referido como um investimento sem risco porque, com limites, a dívida pode ser paga pelo governo emprestado através do aumento de impostos, redução de gastos, ou simplesmente imprimindo mais dinheiro. Além de emitir dívida soberana, os governos podem financiar seus projetos através da criação de dinheiro. Ao fazer isso, os governos são capazes de remover a necessidade de pagar os juros. No entanto, este método apenas reduz os custos dos juros governamentais e pode levar à hiperinflação. Assim, os governos ainda precisam financiar seus projetos através da ajuda de outros governos.
Medir a dívida soberana
Medir a dívida soberana é feito de forma diferente por país. A mensuração da dívida soberana depende de quem está fazendo a mensuração e por que o está fazendo. Por exemplo, uma classificação feita pela Standard & Poor’s para empresas e investidores mede apenas a dívida emprestada por credores comerciais. Isto significa que não inclui o dinheiro emprestado de outros governos, do Banco Mundial e de outras instituições financeiras internacionais. Ao mesmo tempo, a União Europeia (UE) tem limites para o montante total que um país da zona euro está autorizado a pedir emprestado. Isto significa que a UE tem restrições mais amplas ao medir a dívida soberana. Como tal, a UE inclui a dívida do governo local e estatal.
Exemplo de dívida soberana
As notações e o desempenho da dívida soberana dependem em grande parte dos sistemas económicos e políticos do país emissor. Por exemplo, os títulos do Tesouro emitidos pelo governo dos Estados Unidos são considerados um porto seguro em tempos de turbulência nos mercados internacionais. Isto tem levado a que vários países estrangeiros detenham uma parte significativa da dívida dos EUA, mais notadamente Japão e China. No extremo oposto está a dívida soberana emitida por países com gastos pró-fligentes e rácio da dívida em relação ao PIB. A crise da dívida da Grécia é um exemplo de problemas que podem surgir na economia de uma nação, se ela for incapaz de pagar o serviço da dívida.
