O que é Financiamento do Capital Próprio?
O financiamento de capital próprio é o processo de obtenção de capital através da venda de acções. As empresas levantam dinheiro porque podem ter uma necessidade de curto prazo para pagar contas ou podem ter um objetivo de longo prazo e exigir fundos para investir no seu crescimento. Ao vender ações, elas vendem a propriedade da empresa em troca de dinheiro, como o financiamento de ações.
O financiamento de capital vem de muitas fontes; por exemplo, amigos e família de um empreendedor, investidores, ou uma oferta pública inicial (IPO). Gigantes do setor, como Google e Facebook, levantaram bilhões de capital através de IPOs.
Embora o termo equity financing se refira ao financiamento de empresas públicas listadas em uma bolsa, o termo também se aplica ao financiamento de empresas privadas.
Financiamento de capital próprio
Como funciona o financiamento de capital próprio
O financiamento de capital próprio envolve a venda de ações ordinárias, mas também a venda de outros instrumentos de capital próprio ou quase-capital, tais como ações preferenciais, ações preferenciais conversíveis e unidades de participação que incluem ações ordinárias e bônus de subscrição.
Key Takeaways
- O financiamento de capital é usado quando as empresas, muitas vezes start-ups, têm uma necessidade de caixa de curto prazo.
- É típico que as empresas usem o financiamento de capital várias vezes durante o processo de atingir o vencimento.
- Os governos nacionais e locais vigiam de perto os financiamentos de capital para garantir que tudo o que é feito siga os regulamentos.
Um start-up que cresce e se torna uma empresa de sucesso terá várias rodadas de financiamento acionário à medida que evolui. Uma vez que uma start-up normalmente atrai diferentes tipos de investidores em vários estágios de sua evolução, ela pode usar diferentes instrumentos de capital próprio para suas necessidades de financiamento.
O financiamento de capital próprio é diferente do financiamento de dívida; no financiamento de dívida, uma empresa assume um empréstimo e paga o empréstimo ao longo do tempo com juros, enquanto no financiamento de capital próprio, uma empresa vende uma participação acionária em troca de fundos.
Por exemplo, investidores anjos e investidores de capital de risco – que geralmente são os primeiros investidores numa empresa em fase de arranque – estão inclinados a favorecer acções preferenciais convertíveis em vez de acções ordinárias em troca do financiamento de novas empresas, porque as primeiras têm um maior potencial ascendente e alguma protecção descendente. Uma vez que a empresa tenha crescido o suficiente para considerar a abertura de capital, ela pode considerar a venda de ações ordinárias a investidores institucionais e de varejo.
Mais tarde, se a empresa precisar de capital adicional, ela pode escolher o financiamento de ações secundárias, como uma oferta de direitos ou uma oferta de unidades de ações que inclua warrants como adoçante.
Considerações Especiais
O processo de financiamento de ações é regido por regras impostas por uma autoridade de títulos local ou nacional na maioria das jurisdições. Tal regulamentação destina-se principalmente a proteger o público investidor de operadores sem escrúpulos que podem angariar fundos de investidores pouco escrupulosos e desaparecer com o produto do financiamento.
O financiamento de acções é assim muitas vezes acompanhado por um memorando de oferta ou prospecto, que contém informações extensivas que devem ajudar o investidor a tomar uma decisão informada sobre os méritos do financiamento. O memorando ou prospecto indicará as atividades da empresa, informações sobre seus diretores e administradores, como os recursos do financiamento serão utilizados, os fatores de risco e as demonstrações financeiras.
Apetite do investidor por financiamento de capital depende significativamente do estado dos mercados financeiros em geral e dos mercados de capital em particular. Embora um ritmo constante de financiamento acionário seja um sinal de confiança dos investidores, uma torrente de financiamento pode indicar um otimismo excessivo e um mercado em franca ascensão. Por exemplo, as IPOs das empresas dotcoms e de tecnologia atingiram níveis recorde no final da década de 90, antes do “naufrágio tecnológico” que engolfou o Nasdaq de 2000 a 2002. O ritmo do financiamento de capital próprio normalmente cai drasticamente após uma correcção sustentada do mercado devido à aversão ao risco dos investidores durante esses períodos.
