Bursa de valori afectează întreprinderile individuale dintr-o economie în mai multe moduri diferite. În Statele Unite există ceva mai puțin de 4.000 de acțiuni cotate la bursă, care pot fi împărțite, în linii mari, în 11 clasificări industriale globale (GICS). Cu mișcări zilnice în toate domeniile, poate exista o multitudine de efecte.
Mulți analiști se concentrează adesea asupra indicelui S&P 500 ca barometru pentru performanța generală a pieței și, ca atare, ca unul dintre cei mai influenți factori. Aici ne vom uita la două dintre cele mai de bază efecte pentru întreprinderi: 1) cheltuielile consumatorilor și 2) operațiunile de afaceri.
Bursa de valori și economia
Definită ca fiind piața pe care se cumpără și se vând acțiuni ale întreprinderilor cotate la bursă, piața bursieră măsoară valoarea agregată a tuturor companiilor cotate la bursă. În mod cuprinzător, aceasta poate fi reprezentată de Wilshire 5000, dar, în general, majoritatea analiștilor și investitorilor se concentrează pe S&P 500. Ambii indici pot fi instrumente valoroase pentru a măsura sănătatea economiei globale, deși, ocazional, acțiunile pot fi înșelătoare.
În mod obișnuit, piața bursieră și performanța economică sunt aliniate. Astfel, atunci când piața bursieră are o performanță bună, aceasta este, de obicei, o funcție a unei economii în creștere. Creșterea economică poate fi măsurată în mai multe moduri, dar unul dintre cele mai importante este urmărirea produsului intern brut (PIB).
Când PIB-ul este în creștere, întreprinderile individuale produc mai mult și, de obicei, se extind. Activitatea de afaceri în expansiune crește, de obicei, evaluările și duce la creșteri ale pieței bursiere.
În mod istoric, scăderile abrupte ale pieței au precedat Marea Depresiune din anii 1930, precum și Marea Recesiune din 2007-2009. Cu toate acestea, unele prăbușiri ale pieței, cea mai faimoasă Lunea Neagră din 1987, nu au fost urmate de recesiuni.
Piața bursieră și cheltuielile consumatorilor
De multe ori, consumatorii cheltuiesc mai mult în timpul piețelor de creștere, deoarece câștigă mai mult de pe urma efectelor unei economii puternice și, de asemenea, se simt mai bogați atunci când își văd portofoliile crescând în valoare. În timpul piețelor bear, de obicei, economia nu merge la fel de bine și cheltuielile se retrag. O scădere simultană a valorii acțiunilor creează, de asemenea, teama pentru pierderea bogăției și a puterii de cumpărare, deoarece valoarea investițiilor se contractă.
O piață bursieră în creștere este, de obicei, aliniată cu o economie în creștere și duce la o mai mare încredere a investitorilor. Încrederea investitorilor în acțiuni duce la o mai mare activitate de cumpărare, ceea ce poate contribui, de asemenea, la creșterea prețurilor. Atunci când acțiunile cresc, persoanele care investesc pe piețele de acțiuni câștigă avere. Această bogăție crescută duce adesea la creșterea cheltuielilor de consum, deoarece consumatorii cumpără mai multe bunuri și servicii atunci când sunt încrezători că se află într-o poziție financiară pentru a face acest lucru. Atunci când consumatorii cumpără mai mult, întreprinderile care vând acele bunuri și servicii aleg să producă mai mult și să vândă mai mult, culegând beneficiul sub forma unor venituri mai mari.
Pierderile de pe piața bursieră erodează averea atât în portofoliile personale, cât și în cele de pensii. Un consumator care își vede portofoliul scăzând în valoare este probabil să cheltuiască mai puțin. Această reducere a cheltuielilor afectează în mod negativ afacerile – în special cele care vând bunuri și servicii care nu sunt necesare, cum ar fi mașinile de lux și divertismentul, fără de care clienții pot trăi atunci când banii sunt puțini.
Piața bursieră și operațiunile de afaceri
Mișcările pieței bursiere pot avea un impact asupra companiilor într-o varietate de moduri. Creșterea și scăderea valorilor prețului acțiunilor afectează capitalizarea de piață a unei companii și, prin urmare, valoarea sa de piață. Cu cât prețul acțiunilor este mai mare, cu atât valoarea de piață a unei companii este mai mare și viceversa. Valoarea de piață a unei companii poate fi importantă atunci când se iau în considerare fuziuni și/sau achiziții care implică acțiuni ca parte a tranzacției.
Deciziile de emitere de acțiuni pot fi, de asemenea, afectate de performanța acțiunilor. Dacă o acțiune are o evoluție bună, o companie ar putea fi mai înclinată să emită mai multe acțiuni, deoarece crede că poate strânge mai mult capital la o valoare mai mare.
Performanța pieței bursiere afectează, de asemenea, costul de capital al unei companii. Companiile trebuie să facă o medie a costurilor atât ale datoriei, cât și ale capitalului propriu atunci când ajung la un cost mediu ponderat al capitalului, care este utilizat pentru multe scenarii de analiză. Cu cât este mai mare performanța așteptată a pieței, cu atât mai mare va fi costul capitalului propriu. Pe măsură ce costul capitalului propriu crește, calculele valorii actualizate scad, deoarece companiile trebuie să utilizeze o rată de actualizare mai mare.
Companii pot avea, de asemenea, investiții de capital substanțiale în acțiunile lor, ceea ce poate duce la probleme dacă acțiunile scad. De exemplu, companiile pot deține acțiuni ca echivalent de numerar sau pot folosi acțiunile ca suport pentru fondurile de pensii. În orice caz, atunci când acțiunile scad, valoarea scade, ceea ce poate duce la probleme de finanțare.
În cele din urmă, creșterile pozitive ale valorii acțiunilor pot, de asemenea, să genereze potențial noi interese pentru o anumită companie sau sector. Acest lucru poate eventual să se adauge la creșterea veniturilor din vânzări sau să atragă investitori.
