Ce este datoria suverană?
Datoria suverană este o datorie a unui guvern central. Este o datorie emisă de guvernul național într-o monedă străină în scopul de a finanța creșterea și dezvoltarea țării emitente. Stabilitatea guvernului emitent poate fi furnizată de ratingurile de credit suveran ale țării, care ajută investitorii să cântărească riscurile atunci când evaluează investițiile în datoria suverană.
Datoria suverană se mai numește și datorie guvernamentală, datorie publică și datorie națională.
Înțelegerea datoriei suverane
Datoria suverană poate fi fie datorie internă, fie datorie externă. Dacă este clasificată ca datorie internă, aceasta este datoria față de creditori care se află în interiorul țării. Dacă este categorisită ca datorie externă, este o datorie datorată creditorilor din zone străine. Un alt mod de clasificare a datoriei suverane este în funcție de durata până la scadența rambursării datoriei. Datoria clasificată ca datorie pe termen scurt durează, de obicei, mai puțin de un an, în timp ce datoria clasificată ca datorie pe termen lung durează, de obicei, mai mult de zece ani.
Cum funcționează datoria suverană
Datoria suverană este creată, de obicei, prin împrumuturi de obligațiuni și titluri de stat și prin emiterea de titluri de valoare. Țările care sunt mai puțin solvabile în comparație cu altele se împrumută direct de la organizații mondiale precum Banca Mondială și alte instituții financiare internaționale. O modificare nefavorabilă a cursurilor de schimb și o evaluare prea optimistă a rambursării din proiectele finanțate prin datorie pot face dificilă rambursarea datoriei suverane de către țări. Singura cale de atac pentru creditor, care nu poate pune sechestru pe activele guvernului, este renegocierea condițiilor împrumutului. Guvernele evaluează riscurile pe care le implică asumarea de datorii suverane, deoarece țările care nu își plătesc datoriile suverane vor avea dificultăți în obținerea de împrumuturi în viitor.
Key Takeaways
- Datoria suverană este o datorie emisă de un guvern central, de obicei sub formă de titluri de valoare, pentru a finanța diverse inițiative de dezvoltare în cadrul unei țări.
- Cel mai important risc al datoriei suverane este riscul de neîndeplinire a obligațiilor de plată de către țara emitentă. Din acest motiv, țările cu economii și sisteme politice stabile sunt considerate a fi mai puțin expuse riscului de neplată în comparație cu țările cu un istoric de instabilitate.
- Măsurarea și ratingurile atribuite pentru datoria suverană pot varia de la o agenție la alta.
Riscurile implicate în datoria suverană
Deși datoria suverană va implica întotdeauna riscul de neplată, împrumutul de bani către un guvern național în moneda proprie a țării este denumit o investiție fără risc deoarece, cu anumite limite, datoria poate fi rambursată de guvernul împrumutat prin creșterea impozitelor, reducerea cheltuielilor sau, pur și simplu, prin tipărirea de mai mulți bani. În afară de emiterea de datorie suverană, guvernele își pot finanța proiectele prin crearea de monedă. Procedând astfel, guvernele pot elimina necesitatea de a plăti dobânzi. Cu toate acestea, această metodă reduce doar costurile guvernamentale cu dobânzile și poate duce la hiperinflație. Astfel, guvernele trebuie în continuare să își finanțeze proiectele prin ajutorul altor guverne.
Măsurarea datoriei suverane
Măsurarea datoriei suverane se face diferit în funcție de țară. Măsurarea datoriei suverane depinde de cine face măsurarea și de motivul pentru care o face. De exemplu, un rating realizat de Standard & Poor’s pentru întreprinderi și investitori măsoară doar datoria împrumutată de creditorii comerciali. Aceasta înseamnă că nu include banii împrumutați de la alte guverne, Banca Mondială și alte instituții financiare internaționale. În același timp, Uniunea Europeană (UE) are limite în ceea ce privește suma totală pe care o țară din zona euro are voie să o împrumute. Acest lucru înseamnă că UE are restricții mai largi atunci când măsoară datoria suverană. Ca atare, UE include datoria autorităților locale și a statelor.
Exemplu de datorie suverană
Calificările și performanțele datoriei suverane depind în mare măsură de sistemele economice și politice ale țării emitente. De exemplu, bonurile de trezorerie emise de guvernul Statelor Unite sunt considerate un refugiu sigur în perioadele de turbulențe pe piețele internaționale. Acest lucru a făcut ca mai multe țări străine să dețină o parte semnificativă a datoriei americane, în special Japonia și China. La polul opus se află datoria suverană emisă de țări cu cheltuieli și raport datorie/PIB prodigioase. Criza datoriei Greciei este un exemplu al problemelor care pot apărea în economia unei națiuni, dacă aceasta nu este în măsură să asigure serviciul plăților legate de datoria sa.
.
