Scopul principal al majorității fondurilor de obligațiuni este de a oferi investitorilor un venit. Dar cei care se concentrează exclusiv pe randamentul unui fond de obligațiuni văd doar o parte din imagine. Investitorii trebuie să ia în considerare, de asemenea, randamentul total al fondului, care este combinația dintre randament și randamentul oferit de fluctuația principalului.
Randamentul obligațiunilor vs. randament
Randamentul este venitul pe care un fond îl plătește lunar sau trimestrial. Investitorul poate fie să ia acest venit sub forma unui cec, fie să îl reinvestească în fond pentru a cumpăra noi acțiuni.
Există diverse moduri de a calcula randamentul, ceea ce poate fi o sursă de confuzie pentru mulți investitori. Concluzia este că, dacă prețul acțiunilor unui fond nu s-a schimbat și acesta a plătit un randament de 5% într-un anumit an, randamentul total al fondului ar fi de 5% pentru acel an.
Randamentul total este o funcție a dobânzii plătite de obligațiunile suport deținute în fond, orice câștiguri sau pierderi de capital pe obligațiunile deținute de fond și orice apreciere a prețului portofoliului fondului.
Într-un anumit an, fluctuațiile de preț, dobândă, pierderi și câștiguri pot face ca randamentul total să fie mai mare sau mai mic decât randamentul fondului. În funcție de tipul de fond, aceste fluctuații pot avea grade diferite de impact asupra randamentului.
De exemplu, fondurile de obligațiuni cu randament ridicat și de obligațiuni de pe piețele emergente tind să aibă o volatilitate mult mai mare decât fondurile de obligațiuni pe termen scurt care investesc în titluri de valoare de calitate superioară. Înainte de a investi într-un fond, investitorii trebuie să se asigure că se simt confortabil cu volatilitatea potențială.
În timp ce un fond care investește în obligațiuni cu randament ridicat va avea, de obicei, un randament mai mare decât un alt fond de obligațiuni care investește în titluri de calitate superioară, este posibil ca valoarea fluctuației principalului să nu fie adecvată pentru investitorii cu o toleranță scăzută la risc sau care ar putea avea nevoie de bani în viitorul apropiat.
Cum afectează distribuțiile de câștiguri de capital randamentul unui fond de obligațiuni
În fiecare an, multe fonduri plătesc câștiguri de capital pentru banii pe care i-au obținut din cumpărarea și vânzarea de titluri de valoare. Aceasta este o problemă complicată, dar există câteva aspecte importante de reținut:
- Câștigurile de capital duc la o reducere echivalentă a prețului acțiunilor fondului (de exemplu, un fond cu un preț al acțiunilor de 10 dolari care plătește o distribuție de 20 de cenți va vedea prețul acțiunilor sale scăzând la 9,80 dolari). În ciuda scăderii prețului acțiunilor, randamentul total rămâne neschimbat, deoarece ați primit diferența din distribuția de câștiguri de capital.
- Investitorii pot fie să reinvestească veniturile cumpărând mai multe acțiuni, fie să ia distribuțiile ca venit. Oricum ar fi, o persoană care deține un fond într-un cont impozabil va trebui, de obicei, să plătească impozite pe distribuție – ceea ce înseamnă că randamentul total după impozitare va fi redus cu valoarea impozitului plătit.
- Randamentele totale citate în mass-media și pe site-urile companiilor de fonduri presupun reinvestirea tuturor dividendelor și câștigurilor de capital.
- Dacă nu aveți nevoie de bani pentru a plăti cheltuielile, este preferabil să reinvestiți distribuțiile, deoarece permite ca puterea de compunere să lucreze în favoarea dumneavoastră.
Concluzia
Investitorii trebuie să aibă grijă să nu confunde randamentul cu rentabilitatea totală. Doar pentru că un fond are un randament raportat de 7% nu înseamnă că acesta este randamentul real al investiției dumneavoastră. Într-un anumit an, fluctuațiile prețului acțiunilor fondului de obligațiuni, distribuția de câștiguri de capital a fondului către acționari și particularitățile propriei dumneavoastră situații fiscale înseamnă că randamentul după impozitare va fi probabil diferit.
Bilanțul nu oferă servicii și sfaturi fiscale, de investiții sau financiare. Informațiile sunt prezentate fără a lua în considerare obiectivele de investiții, toleranța la risc sau circumstanțele financiare ale oricărui investitor specific și este posibil să nu fie potrivite pentru toți investitorii. Performanțele anterioare nu sunt un indicator al rezultatelor viitoare. Investițiile implică riscuri, inclusiv posibila pierdere a principalului.
.
