Ce este finanțarea prin capitaluri proprii?
Finanțarea prin capitaluri proprii este procesul de strângere de capital prin vânzarea de acțiuni. Companiile strâng bani deoarece ar putea avea o nevoie pe termen scurt pentru a plăti facturile sau ar putea avea un obiectiv pe termen lung și au nevoie de fonduri pentru a investi în creșterea lor. Prin vânzarea de acțiuni, acestea vând dreptul de proprietate asupra companiei lor în schimbul unor sume de bani, la fel ca finanțarea prin acțiuni.
Finanțarea prin capitaluri proprii provine din mai multe surse; de exemplu, prietenii și familia unui antreprenor, investitori sau o ofertă publică inițială (IPO). Giganții din industrie, cum ar fi Google și Facebook, au strâns miliarde de dolari în capital prin IPO.
În timp ce termenul de finanțare prin capitaluri proprii se referă la finanțarea companiilor publice listate la o bursă, termenul se aplică și la finanțarea companiilor private.
Finanțarea prin capitaluri proprii
Cum funcționează finanțarea prin capitaluri proprii
Finanțarea prin capitaluri proprii implică vânzarea de acțiuni ordinare, dar și vânzarea altor instrumente de capital sau cvasi-capital, cum ar fi acțiunile preferențiale, acțiunile preferențiale convertibile și unitățile de capital care includ acțiuni ordinare și warante.
Key Takeaways
- Finanțarea prin capitaluri proprii este utilizată atunci când companiile, adesea start-up-uri, au nevoie de numerar pe termen scurt.
- Este tipic pentru companii să utilizeze finanțarea prin capitaluri proprii de mai multe ori în timpul procesului de a ajunge la maturitate.
- Guvernele naționale și locale supraveghează îndeaproape finanțarea prin capitaluri proprii pentru a se asigura că tot ceea ce se face respectă reglementările.
Un startup care se transformă într-o companie de succes va avea mai multe runde de finanțare prin capitaluri proprii pe măsură ce evoluează. Deoarece un startup atrage, de obicei, diferite tipuri de investitori în diferite etape ale evoluției sale, acesta poate utiliza diferite instrumente de capitaluri proprii pentru nevoile sale de finanțare.
Finanțarea prin capitaluri proprii este diferită de finanțarea prin datorii; în cazul finanțării prin datorii, o companie își asumă un împrumut și rambursează împrumutul în timp cu dobândă, în timp ce în cazul finanțării prin capitaluri proprii, o companie vinde o cotă de proprietate în schimbul fondurilor.
De exemplu, investitorii providențiali și capitaliștii de risc – care sunt, în general, primii investitori într-un start-up – sunt înclinați să favorizeze acțiunile preferențiale convertibile mai degrabă decât capitalurile proprii obișnuite în schimbul finanțării noilor companii, deoarece primele au un potențial mai mare de creștere și o anumită protecție împotriva scăderilor. Odată ce compania a crescut suficient de mult pentru a lua în considerare posibilitatea de a se lista la bursă, aceasta poate lua în considerare vânzarea de acțiuni ordinare către investitori instituționali și de retail.
Atunci, dacă compania are nevoie de capital suplimentar, poate alege o finanțare secundară prin capitaluri proprii, cum ar fi o ofertă de drepturi sau o ofertă de unități de capital care include warante ca un îndulcitor.
Considerații speciale
Procesul de finanțare prin capitaluri proprii este guvernat de reguli impuse de o autoritate locală sau națională de valori mobiliare în majoritatea jurisdicțiilor. O astfel de reglementare este concepută în primul rând pentru a proteja publicul investitor de operatorii lipsiți de scrupule, care pot strânge fonduri de la investitori care nu bănuiesc nimic și pot dispărea cu veniturile obținute din finanțare.
Finanțarea prin capitaluri proprii este astfel adesea însoțită de un memorandum de ofertă sau de un prospect, care conține numeroase informații care ar trebui să ajute investitorul să ia o decizie în cunoștință de cauză cu privire la meritele finanțării. Memorandumul sau prospectul va preciza activitățile societății, informații despre directorii și administratorii acesteia, modul în care vor fi utilizate veniturile din finanțare, factorii de risc și situațiile financiare.
Apetitul investitorilor pentru finanțarea prin acțiuni depinde în mod semnificativ de starea piețelor financiare în general și a piețelor de acțiuni în special. În timp ce un ritm constant de finanțare de capitaluri proprii este un semn al încrederii investitorilor, un torent de finanțare poate indica un optimism excesiv și un vârf de piață iminent. De exemplu, ofertele publice inițiale ale dotcom-urilor și ale companiilor tehnologice au atins niveluri record la sfârșitul anilor 1990, înainte de „prăbușirea tehnologică” care a cuprins Nasdaq între 2000 și 2002. De obicei, ritmul de finanțare prin capitaluri proprii scade brusc după o corecție susținută a pieței, din cauza aversiunii investitorilor față de risc în astfel de perioade.
.
