Opțiuni sintetice

Ce sunt opțiunile sintetice?

Opțiunile sintetice sunt portofolii sau tranzacționareTrading & InvestițiiGhidurile de tranzacționare & investiții ale IFC sunt concepute ca resurse de autoinstruire pentru a învăța să tranzacționați în propriul ritm. Răsfoiți sute de articole despre tranzacționare, investiții și subiecte importante pe care trebuie să le cunoască analiștii financiari. Aflați despre clasele de active, stabilirea prețului obligațiunilor, risc și randament, acțiuni și piețe bursiere, ETF-uri, momentum, poziții tehnice care dețin mai multe titluri de valoareSecuritateUn titlu de valoare este un instrument financiar, de obicei orice activ financiar care poate fi tranzacționat. Natura a ceea ce poate și ceea ce nu poate fi numit titlu de valoare depinde, în general, de jurisdicția în care sunt tranzacționate activele. care, atunci când sunt luate împreună, emulează o altă poziție. Randamentul poziției simulate, sintetice și al poziției reale ar trebui, în teorie, să fie identic. Dacă prețurile pentru acestea două nu sunt identice, atunci un arbitrajArbitrajulArbitrajulArbitrajul este strategia de a profita de diferențele de preț de pe piețe diferite pentru același activ. Pentru ca aceasta să aibă loc, trebuie să existe o situație în care să existe cel puțin două active echivalente cu prețuri diferite. În esență, arbitrajul este o situație în care un trader poate profita de oportunitatea ar exista pe piață. Evaluarea opțiunilor sintetice poate fi utilizată pentru a determina care ar trebui să fie prețul unui titlu de valoare. În practică, comercianții creează adesea poziții sintetice pentru a ajusta pozițiile existente.

Ce sunt unele tipuri de opțiuni sintetice?

Este posibil să se recreeze poziții de opțiune pentru aproape orice opțiune folosind opțiuni callOpțiune callOpțiunea call, denumită în mod obișnuit „call”, este o formă de contract pe instrumente financiare derivate care oferă cumpărătorului opțiunii call dreptul, dar nu și obligația, de a cumpăra o acțiune sau un alt instrument financiar la un anumit preț – prețul de exercitare al opțiunii – într-un interval de timp specificat…, opțiuni de vânzareOpțiune de vânzareOpțiunea de vânzare este un contract de opțiune care conferă cumpărătorului dreptul, dar nu și obligația, de a vinde titlul suport la un preț specificat (cunoscut și ca preț de exercitare) înainte sau la o dată de expirare prestabilită. Este unul dintre cele două tipuri principale de opțiuni, celălalt tip fiind opțiunea call. și activul suport. Pozițiile sintetice de bază includ: acțiuni sintetice lungi, acțiuni sintetice scurte, opțiuni de cumpărare sintetice lungi, opțiuni de cumpărare sintetice scurte, opțiuni de vânzare sintetice lungi și opțiuni de vânzare sintetice scurte. Următoarele grafice arată modul în care pot fi create aceste poziții sintetice prin utilizarea activului suport și a opțiunilorOpțiuni: Opțiuni de cumpărare și opțiuni de vânzareO opțiune este o formă de contract derivat care îi conferă deținătorului dreptul, dar nu și obligația, de a cumpăra sau de a vinde un activ până la o anumită dată (data de expirare) la un preț specificat (prețul de exercitare). Există două tipuri de opțiuni: call și put. Opțiunile americane pot fi exercitate în orice moment cu activul de bază.

#1 Acțiuni sintetice lungi

Traderii vor crea o poziție sintetică lungă pe acțiuni prin intrarea într-o poziție lungăPosturi lungi și scurteÎn investiții, pozițiile lungi și scurte reprezintă pariuri direcționale ale investitorilor că un titlu de valoare va crește (când este lung) sau va scădea (când este scurt). În tranzacționarea activelor, un investitor poate lua două tipuri de poziții: lungi și scurte. Un investitor poate fie să cumpere un activ (poziție lungă), fie să îl vândă (poziție scurtă). pe o opțiune de cumpărare și o poziție scurtăPosturi lungi și scurteÎn investiții, pozițiile lungi și scurte reprezintă pariuri direcționale ale investitorilor că un titlu de valoare va crește (când este lung) sau va scădea (când este scurt). În tranzacționarea activelor, un investitor poate lua două tipuri de poziții: lungi și scurte. Un investitor poate fie să cumpere un activ (poziție lungă), fie să îl vândă (poziție scurtă). pe o opțiune de vânzare. Graficul de mai jos arată modul în care randamentul unei opțiuni de cumpărare lungi și al unei opțiuni de vânzare scurte este egal cu o poziție lungă pe acțiuni.

#2 Acțiuni scurte sintetice

În loc să vândă direct o acțiune, un investitor poate crea o poziție scurtă sintetică pe acțiuni, intrând într-o poziție scurtă pe opțiunea de cumpărare și o poziție lungă pe opțiunea de vânzare. Graficul de mai jos arată cum acest portofoliu este egal cu vânzarea în lipsăPosturi lungi și scurteÎn investiții, pozițiile lungi și scurte reprezintă pariuri direcționale ale investitorilor că un titlu de valoare va crește (când este lung) sau va scădea (când este scurt). În tranzacționarea activelor, un investitor poate lua două tipuri de poziții: lungi și scurte. Un investitor poate fie să cumpere un activ (mergând pe poziții lungi), fie să îl vândă (mergând pe poziții scurte). acțiunea de bază.

#3 Synthetic Long Call

Poziția sintetică long callOpțiune callOpțiunea call, denumită în mod obișnuit „call”, este o formă de contract de instrumente financiare derivate care oferă cumpărătorului opțiunii call dreptul, dar nu și obligația, de a cumpăra o acțiune sau un alt instrument financiar la un anumit preț – prețul de exercitare a opțiunii – într-un interval de timp specificat. este creată prin deținerea acțiunii de bază și încheierea unei poziții put lungiOpțiune putOpțiunea put este un contract de opțiune care conferă cumpărătorului dreptul, dar nu și obligația, de a vinde titlul de bază la un preț specificat (cunoscut și ca preț de exercitare) înainte sau la o dată de expirare prestabilită. Este unul dintre cele două tipuri principale de opțiuni, celălalt tip fiind o opțiune call… Mai jos se arată că câștigul obținut din deținerea opțiunii sintetice de cumpărare este egal cu intrarea într-o poziție lungă de cumpărare.

#4 Opțiune sintetică de cumpărare scurtă

O poziție sintetică de cumpărare scurtă este creată prin vânzarea în lipsăPosturi lungi și scurteÎn investiții, pozițiile lungi și scurte reprezintă pariuri direcționale ale investitorilor că un titlu de valoare va crește (când este lung) sau va scădea (când este scurt). În tranzacționarea activelor, un investitor poate lua două tipuri de poziții: lungi și scurte. Un investitor poate fie să cumpere un activ (poziția lungă), fie să îl vândă (poziția scurtă). Graficul de mai jos arată cum aceste două tranzacții sunt egale cu intrarea într-o poziție scurtă pe o opțiune de cumpărare.

#5 Synthetic Long Put

Poziția sintetică long put este creată prin vânzarea în lipsă a acțiunii suport și intrarea într-o poziție lungă pe opțiunea de cumpărare. Graficul de mai jos arată că aceste două poziții vor echivala cu deținerea unei poziții lungi pe o opțiune de vânzare.

#6 Short Put sintetic

Poziția short put sintetică este creată prin deținerea acțiunii suport și intrarea într-o poziție scurtă pe opțiunea call. Mai jos se arată că randamentul acestor două poziții va fi egal cu o poziție scurtă pe opțiunea put.

Pentru ce se folosesc opțiunile sintetice?

Opțiunile sintetice pot fi folosite din mai multe motive. Un motiv pentru care un investitorInvestitorUn investitor este o persoană care pune bani într-o entitate, cum ar fi o afacere, pentru un randament financiar. Scopul principal al oricărui investitor este de a minimiza riscul și va intra într-o poziție sintetică este de a modifica o poziție deja existentă atunci când se schimbă așteptările. Acest lucru poate permite ca o poziție să fie modificată fără a închide poziția preexistentă. De exemplu, dacă dețineți deja o poziție lungăPosturi lungi și scurteÎn domeniul investițiilor, pozițiile lungi și scurte reprezintă pariuri direcționale ale investitorilor că un titlu de valoare va crește (când este lung) sau va scădea (când este scurt). În tranzacționarea activelor, un investitor poate lua două tipuri de poziții: lungi și scurte. Un investitor poate fie să cumpere un activ (poziție lungă), fie să îl vândă (poziție scurtă). pe o acțiune și vă îngrijorează riscul de scădereRiscÎn finanțe, riscul reprezintă probabilitatea ca rezultatele reale să difere de cele așteptate. În modelul de evaluare a activelor de capital (CAPM), riscul este definit ca fiind volatilitatea randamentelor. Conceptul de „risc și randament” constă în faptul că activele mai riscante ar trebui să aibă randamente așteptate mai mari pentru a compensa investitorii pentru volatilitatea mai mare și riscul sporit. puteți intra într-o poziție sintetică de opțiune de cumpărare prin cumpărarea unei opțiuni de vânzare.

Prin crearea opțiunii de cumpărare sintetice, puteți păstra în continuare acțiunea de bază. Acest lucru poate fi important în cazul în care există alte considerente, cum ar fi necesitatea de a păstra proprietatea asupra companiei.

Utilizarea pozițiilor sintetice poate reduce, de asemenea, numărul de tranzacții pe care trebuie să le faceți, pentru a vă schimba poziția. De exemplu, să luăm situația de mai sus, de schimbare a unei poziții lungi pe acțiuni cu o poziție sintetică de cumpărareOpțiune de cumpărareO opțiune de cumpărare, denumită în mod obișnuit „call”, este o formă de contract cu instrumente financiare derivate care dă cumpărătorului opțiunii de cumpărare dreptul, dar nu și obligația, de a cumpăra o acțiune sau un alt instrument financiar la un anumit preț – prețul de exercitare al opțiunii – într-un interval de timp specificat. prin cumpărarea unei opțiuni putOpțiune putOpțiunea put este un contract de opțiune care conferă cumpărătorului dreptul, dar nu și obligația, de a vinde titlul suport la un preț specificat (cunoscut și sub numele de preț de exercitare) înainte sau la o dată de expirare prestabilită. Este unul dintre cele două tipuri principale de opțiuni, celălalt tip fiind o opțiune call… Dacă ați fi un trader și ați dori să vă schimbați poziția de la o poziție lungă pe acțiuni la o poziție call fără a utiliza o poziție sintetică, ar trebui să vindeți acțiunile și să cumpărați opțiunea call. În acest fel se utilizează două tranzacții, în loc de a cumpăra doar opțiunea de vânzare.

Utilizarea unui număr mai mic de tranzacții poate fi importantă în strategiile de tranzacționare eficiente. Fiecare tranzacție va avea, în general, un cost, așa că este logic să vrei să reduci numărul de tranzacții ori de câte ori este posibil.

Un alt motiv pentru care pot fi folosite opțiuni sintetice este acela de a folosi arbitrajulArbitrajulArbitrajul este strategia de a profita de diferențele de preț pe diferite piețe pentru același activ. Pentru ca acesta să aibă loc, trebuie să existe o situație de cel puțin două active echivalente cu prețuri diferite. În esență, arbitrajul este o situație în care un trader poate profita de strategiile de tranzacționare. Dacă se poate identifica o poziție sintetică care are un preț eronat față de poziția reală, atunci există o oportunitate de a obține profitProfitProfitul este valoarea rămasă după ce cheltuielile unei companii au fost plătite. Ea poate fi găsită într-o declarație de venit. Dacă valoarea care rămâne. De exemplu, dacă o opțiune call costă mai mult decât opțiunea call sintetică, puteți să vindeți opțiunea call și să cumpărați opțiunea call sintetică și să obțineți profitProfitProfitul este valoarea care rămâne după ce au fost plătite cheltuielile unei companii. Acesta poate fi găsit într-o declarație de venit. Dacă valoarea care rămâne.

Resurse suplimentare

Mulțumim că ați citit articolul CFI despre opțiunile sintetice. Dacă doriți să învățați despre concepte conexe, consultați celelalte resurse ale CFI:

• Short CoveringShort CoveringShort CoveringShort Covering, numit și „buying to cover”, se referă la cumpărarea de titluri de valoare de către un investitor pentru a închide o poziție scurtă pe piața bursieră. Procesul este strâns legat de vânzarea în lipsă. De fapt, acoperirea în lipsă face parte din vânzarea în lipsă
• Strategii de tranzacționare direcționalăStrategii de tranzacționare direcționalăStrategii de opțiuni direcționale sunt tranzacții care pariază pe mișcarea ascendentă sau descendentă a pieței. De exemplu, dacă un investitor crede că piața este în creștere,
• Strategia de opțiuni cu gulerStrategia de opțiuni cu gulerO strategie de opțiuni cu guler limitează atât pierderile, cât și câștigurile. Poziția este creată cu acțiunea de bază, o opțiune de vânzare de protecție și o opțiune de cumpărare acoperită.
• Option GreeksOption GreeksOption GreeksOption Greeks sunt măsuri financiare ale sensibilității prețului unei opțiuni la parametrii determinanți de bază, cum ar fi volatilitatea sau prețul activului de bază. Greek-urile sunt utilizate în analiza unui portofoliu de opțiuni și în analiza de sensibilitate a unei opțiuni

.