Vad är finansiering av eget kapital?
Egotalsfinansiering är en process för att anskaffa kapital genom försäljning av aktier. Företag anskaffar pengar eftersom de kan ha ett kortsiktigt behov av att betala räkningar eller de kan ha ett långsiktigt mål och behöver medel för att investera i sin tillväxt. Genom att sälja aktier säljer de äganderätten till sitt företag i utbyte mot kontanter, som aktiefinansiering.
Egagemangsfinansiering kommer från många källor; till exempel en entreprenörs vänner och familj, investerare eller en börsintroduktion (IPO). Branschjättar som Google och Facebook fick in miljarder i kapital genom börsintroduktioner.
Men termen aktiefinansiering hänvisar till finansiering av offentliga företag som är noterade på en börs, men termen gäller även finansiering av privata företag.
Egagemangsfinansiering
Så fungerar egagemangsfinansiering
Egagemangsfinansiering innebär försäljning av vanligt eget kapital, men också försäljning av andra egetkapital- eller kvasi-egagemangsinstrument, t.ex. preferensaktier, konvertibla preferensaktier och egetkapitalenheter som innefattar vanliga aktier och teckningsoptioner.
Nyckelresultat
- Egendomfinansiering används när företag, ofta nystartade företag, har ett kortsiktigt behov av likvida medel.
- Det är typiskt för företag att använda sig av finansiering med eget kapital flera gånger under processen att nå mognad.
- Nationella och lokala myndigheter håller ett vakande öga på egenkapitalfinansiering för att se till att allt som görs följer reglerna.
En nystartad verksamhet som växer till ett framgångsrikt företag kommer att ha flera rundor av egenkapitalfinansiering under utvecklingen. Eftersom ett nystartat företag vanligtvis attraherar olika typer av investerare i olika skeden av sin utveckling kan det använda olika egetkapitalinstrument för sina finansieringsbehov.
Egetkapitalfinansiering skiljer sig från skuldfinansiering; vid skuldfinansiering tar ett företag ett lån och betalar tillbaka lånet över tid med ränta, medan ett företag vid egenkapitalfinansiering säljer en ägarandel i utbyte mot medel.
Till exempel är ängelinvesterare och riskkapitalister – som i allmänhet är de första investerarna i ett nystartat företag – benägna att föredra konvertibla preferensaktier framför vanligt eget kapital i utbyte mot finansiering av nya företag, eftersom de förstnämnda har större uppgångspotential och ett visst skydd mot nedgångar. När företaget har vuxit sig tillräckligt stort för att överväga en börsnotering kan det överväga att sälja stamaktier till institutionella och privata investerare.
Senare, om företaget behöver ytterligare kapital, kan det välja sekundär finansiering av eget kapital, t.ex. ett rättighetserbjudande eller ett erbjudande av aktieandelar som innehåller teckningsoptioner som ett sötningsmedel.
Särskilda överväganden
Förfarandet för finansiering av eget kapital regleras av regler som införs av en lokal eller nationell värdepappersmyndighet i de flesta jurisdiktioner. Sådan reglering är främst utformad för att skydda den investerande allmänheten från skrupelfria aktörer som kan samla in medel från intet ont anande investerare och försvinna med finansieringsintäkterna.
Aktienfinansiering åtföljs därför ofta av ett emissionsmemorandum eller prospekt, som innehåller omfattande information som ska hjälpa investeraren att fatta ett välgrundat beslut om finansieringens förtjänster. I memorandumet eller prospektet anges företagets verksamhet, information om dess tjänstemän och styrelseledamöter, hur finansieringsintäkterna kommer att användas, riskfaktorer och bokslut.
Investerarnas aptit för aktiefinansiering beror i hög grad på läget på finansmarknaderna i allmänhet och aktiemarknaderna i synnerhet. Medan en jämn takt av aktiefinansiering är ett tecken på investerarnas förtroende kan en störtflod av finansiering tyda på överdriven optimism och en annalkande topp på marknaden. Till exempel nådde börsintroduktioner av dotcoms och teknikföretag rekordnivåer i slutet av 1990-talet, före den ”teknikkrasch” som drabbade Nasdaq mellan 2000 och 2002. Takten i aktiefinansieringen sjunker vanligtvis kraftigt efter en ihållande marknadskorrigering på grund av investerarnas riskaversion under sådana perioder.
