Börsen påverkar enskilda företag i en ekonomi på många olika sätt. I USA finns det knappt 4 000 offentligt handlade aktier som i stort sett kan delas in i 11 globala branschklassificeringar (GICS). Med dagliga rörelser över hela linjen kan det finnas en mängd olika effekter.
Många analytiker nollställer ofta S&P 500-indexet som en barometer för marknadens prestanda i stort och som sådan en av de mest inflytelserika drivkrafterna. Här ska vi titta på två av de mest grundläggande effekterna för företag: 1) konsumenternas utgifter och 2) företagens verksamhet.
Aktiemarknaden och ekonomin
Definierad som den marknad där aktier i offentligt handlade företag köps och säljs, mäter aktiemarknaden det sammanlagda värdet av alla offentligt handlade företag. På ett övergripande sätt kan detta representeras av Wilshire 5000, men i allmänhet fokuserar de flesta analytiker och investerare på S&P 500. Båda indexen kan vara värdefulla verktyg för att mäta den övergripande ekonomins hälsa, även om aktierna ibland kan vara vilseledande.
Typiskt sett är aktiemarknaden och den ekonomiska prestationen i linje med varandra. När aktiemarknaden presterar bra är det alltså vanligtvis en funktion av en växande ekonomi. Ekonomisk tillväxt kan mätas på flera sätt, men ett av de mest framträdande är att följa bruttonationalprodukten (BNP).
När BNP växer producerar enskilda företag mer och expanderar vanligtvis. Expanderande företagsverksamhet ökar vanligtvis värderingarna och leder till börsvinster.
Historiskt sett föregick branta marknadsnedgångar både den stora depressionen på 1930-talet och den stora recessionen 2007-2009. Vissa marknadskrascher, den mest kända svarta måndagen 1987, följdes dock inte av recessioner.
Aktiemarknaden och konsumenternas utgifter
Ofta spenderar konsumenterna mer under tjurmarknader eftersom de tjänar mer på effekterna av en stark ekonomi och också känner sig rikare när de ser sina portföljer stiga i värde. Under björnmarknader går det vanligtvis inte lika bra för ekonomin och utgifterna minskar. En samtidig nedgång i aktievärdena skapar också rädsla för förlust av förmögenhet och köpkraft när värdet på investeringarna minskar.
En stigande aktiemarknad är vanligtvis i linje med en växande ekonomi och leder till större förtroende hos investerarna. Investerarens förtroende för aktier leder till ökad köpaktivitet, vilket också kan bidra till att pressa priserna högre. När aktierna stiger vinner människor som investerar i aktiemarknaden rikedomar. Denna ökade förmögenhet leder ofta till ökade konsumtionsutgifter, eftersom konsumenterna köper fler varor och tjänster när de är övertygade om att de har en ekonomisk ställning att göra det. När konsumenterna köper mer väljer företag som säljer dessa varor och tjänster att producera mer och sälja mer och skördar vinsten i form av ökade intäkter.
Aktiemarknadsförluster urholkar förmögenheten i både personliga portföljer och pensionsportföljer. En konsument som ser sin portfölj sjunka i värde kommer sannolikt att spendera mindre. Denna minskning av utgifterna påverkar företagen negativt – särskilt de som säljer varor och tjänster som inte är nödvändiga, t.ex. lyxbilar och underhållning, som kunderna kan leva utan när pengarna är knappa.
Börsen och affärsverksamheten
Börsens rörelser kan påverka företagen på olika sätt. Upp- och nedgångar i aktiekursvärdena påverkar ett företags marknadskapitalisering och därmed dess marknadsvärde. Ju högre aktiekursen är, desto mer är ett företag värt i marknadsvärde och vice versa. Ett företags marknadsvärde kan vara viktigt när man överväger fusioner och/eller förvärv där aktier ingår som en del av affären.
Beslut om emission av aktier kan också påverkas av aktiernas utveckling. Om en aktie går bra kan ett företag vara mer benäget att emittera fler aktier eftersom de tror att de kan få in mer kapital till det högre värdet.
Aktiemarknadens utveckling påverkar också ett företags kapitalkostnad. Företagen måste ta fram ett genomsnitt av kostnaderna för både deras skuld- och aktiekapital när de kommer fram till en vägd genomsnittlig kapitalkostnad, som används för många analysscenarier. Ju högre den förväntade marknadsutvecklingen är, desto högre blir kostnaden för eget kapital. När kostnaden för eget kapital ökar blir nuvärdesberäkningarna lägre eftersom företagen måste använda en högre diskonteringsränta.
Företagen kan också ha betydande kapitalinvesteringar i sina aktier, vilket kan leda till problem om aktien faller. Företag kan till exempel hålla aktier som likvida medel eller använda aktier som underlag för pensionsfonder. I vilket fall som helst minskar värdet när aktierna faller, vilket kan leda till finansieringsproblem.
Sist kan positiva ökningar av aktiernas värde också potentiellt generera nya intressen för ett visst företag eller en viss sektor. Detta kan eventuellt bidra till intäktsökning från försäljning eller locka investerare.
.
