Det primära syftet med de flesta obligationsfonder är att ge investerare inkomst. Men de som enbart fokuserar på en obligationsfonds avkastning ser bara en del av bilden. Investerare måste också ta hänsyn till fondens totalavkastning, som är kombinationen av avkastningen och den avkastning som ges av fluktuationer i kapitalet.
Obligationsavkastning vs. avkastning
Avkastningen är den inkomst som en fond betalar ut antingen månadsvis eller kvartalsvis. Investeraren kan antingen ta emot denna inkomst i form av en check eller återinvestera den i fonden för att köpa nya andelar.
Det finns olika sätt att beräkna avkastningen, vilket kan vara en källa till förvirring för många investerare. Summa summarum är att om en fonds andelspris inte förändrades och den betalade en avkastning på 5 % ett visst år, skulle fondens totala avkastning vara 5 % för det året.
Den totala avkastningen är en funktion av den ränta som betalas av de underliggande obligationer som innehas av fonden, eventuella kapitalvinster eller kapitalförluster på de obligationer som innehas av fonden, och eventuell prisuppgång på fondportföljen.
Under ett visst år kan fluktuationer i pris, ränta, förluster och vinster göra att den totala avkastningen blir högre eller lägre än fondens avkastning. Beroende på typ av fond kan dessa fluktuationer ha olika stor inverkan på avkastningen.
Till exempel tenderar högränte- och tillväxtmarknadsobligationsfonder att ha mycket större volatilitet än kortfristiga obligationsfonder som investerar i värdepapper av högre kvalitet. Innan investerare investerar i en fond måste de vara säkra på att de är bekväma med den potentiella volatiliteten.
En fond som investerar i högränteobligationer kommer vanligtvis att ha en högre avkastning än en annan obligationsfond som investerar i värdepapper av högre kvalitet, men storleken på fluktuationerna i kapitalet kan vara olämplig för investerare med låg risktolerans eller som kan behöva pengarna inom en snar framtid.
Hur utdelningar av kapitalvinster påverkar en obligationsfonds avkastning
Varje år betalar många fonder ut kapitalvinster på de pengar de har tjänat på att köpa och sälja värdepapper. Detta är en komplicerad fråga, men det finns några viktiga höjdpunkter att tänka på:
- Kapitalvinster resulterar i en motsvarande minskning av fondens aktiekurs (dvs. en fond med en aktiekurs på 10 dollar som betalar en utdelning på 20 cent kommer att se sin aktiekurs sjunka till 9,80 dollar). Trots kursfallet är den totala avkastningen oförändrad eftersom du har fått skillnaden i kapitalvinstutdelningen.
- Investerare kan antingen återinvestera intäkterna genom att köpa fler andelar, eller så kan de ta utdelningarna som inkomst. Oavsett vilket måste en person som innehar en fond på ett skattepliktigt konto vanligtvis betala skatt på utdelningen – vilket innebär att den totala avkastningen efter skatt kommer att minskas med den betalda skatten.
- De totala avkastningar som anges i media och på fondbolagens webbplatser förutsätter att alla utdelningar och kapitalvinster återinvesteras.
- Om du inte behöver pengarna för att betala utgifter är det att föredra att återinvestera utdelningar eftersom det gör att kraften i sammansättningen kan arbeta till din fördel.
Slutsatsen
Investerare måste se till att inte förväxla avkastning med totalavkastning. Bara för att en fond har en rapporterad avkastning på 7 % betyder det inte att det är den faktiska avkastningen på din investering. Under ett visst år innebär fluktuationer i obligationsfondens aktiekurs, fondens utdelning av kapitalvinster till aktieägarna och detaljerna i din egen skattesituation att din avkastning efter skatt sannolikt kommer att skilja sig åt.
The Balance tillhandahåller inte skatte-, investerings- eller finansiella tjänster och råd. Informationen presenteras utan hänsyn till specifika investerares investeringsmål, risktolerans eller finansiella omständigheter och är kanske inte lämplig för alla investerare. Tidigare resultat är inte vägledande för framtida resultat. Investeringar är förenade med risker, inklusive eventuell förlust av kapital.
