Mientras la economía experimenta uno de los períodos más largos de crecimiento sostenido, muchos estadounidenses ya están preocupados por la probabilidad de la próxima recesión. Para muchos, las heridas de la Gran Recesión sólo están empezando a cicatrizar y la idea de otra recesión económica es suficiente para desviar las trayectorias profesionales y alterar los hábitos de gasto, así como las decisiones financieras personales.
La profesora de la Escuela Ford, Betsey Stevenson, caracteriza sucintamente esta mentalidad en el artículo de Vox del 27 de marzo de Emily Stewart «Recessions, and the fear that another one is around the corner, explained» (Las recesiones, y el miedo a que otra esté a la vuelta de la esquina, explicado), que detalla los precursores típicos de las recesiones económicas. «Para muchos», dice Stevenson, «el efecto de una recesión es el miedo, no una pérdida real. Es el miedo a la pérdida». Sin embargo, el miedo por sí solo es lo suficientemente potente como para enfriar el optimismo por el futuro próximo de nuestra economía. En una encuesta de 2018 sobre cómo los millennials evalúan la fortaleza de la economía, la mayoría de los encuestados vieron la economía como «regular o mala».
Así, mientras la economía sigue en auge, muchos se preparan para la caída. Pero sigue habiendo razones para una perspectiva más positiva. «Tiene que ocurrir algo que desvíe a la economía de su curso», dijo Stevenson. Por el momento, no se ha producido tal golpe. A pesar de otros indicadores de una próxima recesión, como un mercado inmobiliario o bursátil en declive, guerras comerciales o una curva de rendimiento invertida (en la que los tipos de interés a corto plazo son más altos que los tipos de los préstamos a largo plazo), no se ha producido ningún «acontecimiento catastrófico» de este tipo.
La profesora Stevenson, por tanto, sigue confiando. Su preocupación, sin embargo, es el efecto de estas expectativas pesimistas. El miedo a la próxima recesión, dice Stevenson, puede catalizar una contracción económica: «Si la gente empieza a preocuparse por la recesión económica, los consumidores empiezan a ahorrar su dinero en lugar de gastarlo, y las empresas aplazan las decisiones de inversión, lo que aumenta la probabilidad de que las cosas se vayan al garete»
Si la historia nos muestra algo, una recesión es inevitable: es una característica de nuestra economía. Después de un largo período de crecimiento es natural estar en guardia, especialmente tras la Gran Recesión. Pero aunque haya habido temblores económicos, es poco probable que surja una falla. Por el momento, lo único que hay que temer es el propio miedo.
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Betsey Stevenson es profesora asociada de política pública en la Ford School, con un nombramiento de cortesía en el Departamento de Economía. También es investigadora asociada de la Oficina Nacional de Investigación Económica, miembro del Instituto Ifo de Investigación Económica de Múnich y forma parte de la junta directiva de la Asociación Americana de Derecho y Economía. Betsey ha completado recientemente un mandato de dos años como miembro designado del Consejo de Asesores Económicos de la Casa Blanca. Fue economista jefe del Departamento de Trabajo de Estados Unidos de 2010 a 2011.
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