Useimpien joukkovelkakirjarahastojen ensisijainen tarkoitus on tarjota sijoittajille tuottoa. Mutta ne, jotka keskittyvät yksinomaan joukkolainarahaston tuottoon, näkevät vain osan kuvasta. Sijoittajien on otettava huomioon myös rahaston kokonaistuotto, joka on tuoton ja pääoman vaihtelusta saatavan tuoton yhdistelmä.
Joukkovelkakirjalainojen tuotto vs. tuotto
Tuotto on tuotto, jonka rahasto maksaa joko kuukausittain tai neljännesvuosittain. Sijoittaja voi joko ottaa tämän tuoton shekin muodossa tai sijoittaa sen takaisin rahastoon ostaakseen uusia osuuksia.
Tuoton laskemiseen on erilaisia tapoja, mikä voi aiheuttaa hämmennystä monille sijoittajille. Lopputulos on, että jos rahaston osuuden hinta ei muuttuisi ja se maksaisi 5 prosentin tuottoa tiettynä vuonna, rahaston kokonaistuotto olisi 5 prosenttia kyseiseltä vuodelta.
Kokonaistuotto riippuu rahaston hallussa olevien kohde-etuutena olevien joukkovelkakirjalainojen maksamasta korosta, rahaston hallussa olevien joukkovelkakirjalainojen mahdollisista myyntivoitoista tai -tappioista sekä rahastosalkun mahdollisesta hinnannoususta.
Kohtana vuonna hinnan, koron, tappioiden ja voittojen vaihtelut voivat aiheuttaa sen, että kokonaistuotto on korkeampi tai matalampi kuin rahaston tuotto. Rahastotyypistä riippuen näillä vaihteluilla voi olla vaihteleva vaikutus tuottoon.
Esimerkiksi korkeatuottoisten ja kehittyvien markkinoiden joukkovelkakirjalainarahastojen volatiliteetti on yleensä paljon suurempi kuin lyhytaikaisten joukkovelkakirjalainojen rahastojen, jotka sijoittavat laadukkaampiin arvopapereihin. Sijoittajan on ennen rahastoon sijoittamista varmistettava, että mahdollinen volatiliteetti sopii hänelle.
Vaikka korkeatuottoisiin joukkovelkakirjalainoihin sijoittavalla rahastolla on yleensä korkeampi tuotto kuin toisella joukkovelkakirjalainarahastolla, joka sijoittaa korkeampilaatuisiin arvopapereihin, pääoman heilahtelun määrä ei välttämättä sovi sijoittajille, joilla on matala riskinsietokyky tai jotka saattavat tarvita rahaa lähitulevaisuudessa.
Miten pääomatulojen voitonjako vaikuttaa joukkolainarahaston tuottoon
Vuosittain monet rahastot maksavat pääomatuloja rahoista, jotka ne ovat tienanneet ostamalla ja myymällä arvopapereita. Tämä on monimutkainen asia, mutta joitakin tärkeitä kohokohtia on syytä pitää mielessä:
- Pääomavoitot johtavat rahaston osuuden hinnan vastaavaan laskuun (eli rahaston, jonka osuuden hinta on 10 dollaria ja joka maksaa 20 sentin osingonjaon, osuuden hinta laskee 9,80 dollariin). Osakekurssin laskusta huolimatta kokonaistuotto pysyy muuttumattomana, koska olet saanut pääomatulojen jaon erotuksen.
- Sijoittajat voivat joko sijoittaa tuotot uudelleen ostamalla lisää osakkeita tai he voivat ottaa voitonjaon tulona. Joka tapauksessa henkilö, joka pitää rahastoa verovelvollisella tilillä, joutuu yleensä maksamaan veroja voitonjaosta – mikä tarkoittaa, että verojen jälkeistä kokonaistuottoa pienentää maksetun veron määrä.
- Tiedotusvälineissä ja rahastoyhtiöiden verkkosivuilla ilmoitetuissa kokonaistuotoissa oletetaan, että kaikki osingot ja myyntivoitot sijoitetaan uudelleen.
- Jos et tarvitse rahaa kulujen maksamiseen, on parempi sijoittaa osingot uudelleen, koska se antaa korkokertymän voiman toimia eduksesi.
The Bottom Line
Sijoittajien on varottava sekoittamasta tuottoa ja kokonaistuottoa. Vaikka rahaston ilmoitettu tuotto on 7 %, se ei tarkoita, että se on sijoituksesi todellinen tuotto. Tietyn vuoden aikana joukkolainarahaston osakekurssin vaihtelut, rahaston osuudenomistajilleen jakama myyntivoitto ja oman verotustilanteesi erityispiirteet merkitsevät sitä, että verojen jälkeinen tuottosi todennäköisesti poikkeaa toisistaan.
Tasapaino ei tarjoa vero-, sijoitus- tai rahoituspalveluja eikä -neuvontaa. Tiedot esitetään ottamatta huomioon minkään tietyn sijoittajan sijoitustavoitteita, riskinsietokykyä tai taloudellisia olosuhteita, eivätkä ne välttämättä sovellu kaikille sijoittajille. Aiempi kehitys ei ole osoitus tulevista tuloksista. Sijoittamiseen liittyy riski, mukaan lukien mahdollinen pääoman menetys.
