Pörssi vaikuttaa yksittäisiin yrityksiin taloudessa monin eri tavoin. Yhdysvalloissa on vajaat 4 000 julkisesti noteerattua osaketta, jotka voidaan jakaa karkeasti 11 maailmanlaajuiseen toimialaluokitukseen (GICS). Kun päivittäiset liikkeet ovat laaja-alaisia, vaikutukset voivat olla moninaisia.
Monet analyytikot nollaavat usein S&P 500 -indeksin markkinoiden yleistä kehitystä kuvaavaksi barometriksi ja siten yhdeksi vaikutusvaltaisimmista tekijöistä. Tässä tarkastelemme kahta yritysten kannalta perustavanlaatuisinta vaikutusta:
Osakemarkkinat ja talous
Osakemarkkinat määritellään markkinoiksi, joilla julkisesti noteerattujen yritysten osakkeita ostetaan ja myydään, ja ne mittaavat kaikkien julkisesti noteerattujen yritysten yhteenlaskettua arvoa. Kattavasti tätä voi edustaa Wilshire 5000, mutta yleensä useimmat analyytikot ja sijoittajat keskittyvät S&P 500:aan. Molemmat indeksit voivat olla arvokkaita välineitä kokonaistalouden tilan arvioimiseksi, vaikka toisinaan osakkeet voivat olla harhaanjohtavia.
Tyypillisesti osakemarkkinoiden ja talouden suorituskyky ovat linjassa keskenään. Näin ollen kun osakemarkkinat kehittyvät hyvin, se on yleensä merkki kasvavasta taloudesta. Talouskasvua voidaan mitata monin eri tavoin, mutta yksi tunnetuimmista on bruttokansantuotteen (BKT) seuraaminen.
Kun BKT kasvaa, yksittäiset yritykset tuottavat enemmän ja yleensä myös laajentuvat. Laajeneva yritystoiminta nostaa yleensä arvostuksia ja johtaa osakemarkkinoiden nousuun.
Historiallisesti jyrkät markkinoiden laskut edeltivät 1930-luvun suurta lamaa sekä vuosien 2007-2009 suurta lamaa. Joitakin markkinoiden romahduksia, joista tunnetuin oli Black Monday vuonna 1987, ei kuitenkaan seurannut taantumaa.
Osakemarkkinat ja kuluttajien kulutus
Kuluttajat kuluttavat usein enemmän noususuhdanteiden aikana, koska he tienaavat enemmän vahvan talouden vaikutuksesta ja tuntevat myös varallisuuttaan, kun he näkevät salkkunsa arvonnousun. Karhumarkkinoiden aikana taloudella ei yleensä mene yhtä hyvin ja kulutus vähenee. Samanaikainen osakkeiden arvon lasku aiheuttaa myös pelkoa varallisuuden ja ostovoiman menettämisestä, kun sijoitusten arvo supistuu.
Nousevat osakemarkkinat ovat yleensä linjassa kasvavan talouden kanssa ja johtavat suurempaan sijoittajien luottamukseen. Sijoittajien luottamus osakkeisiin johtaa ostotoiminnan lisääntymiseen, mikä voi myös auttaa nostamaan hintoja. Kun osakkeet nousevat, osakemarkkinoille sijoittaneet ihmiset vaurastuvat. Tämä lisääntynyt varallisuus johtaa usein kuluttajien kulutuksen lisääntymiseen, sillä kuluttajat ostavat enemmän tavaroita ja palveluja, kun he luottavat siihen, että heidän taloudellinen tilanteensa on hyvä. Kun kuluttajat ostavat enemmän, näitä tavaroita ja palveluja myyvät yritykset päättävät tuottaa enemmän ja myydä enemmän, jolloin ne saavat hyödyn lisääntyneiden tulojen muodossa.
Osakemarkkinoiden tappiot heikentävät varallisuutta sekä henkilökohtaisissa että eläkesalkuissa. Kuluttaja, joka näkee salkkunsa arvon laskevan, kuluttaa todennäköisesti vähemmän. Tämä kulutuksen väheneminen vaikuttaa kielteisesti yrityksiin – erityisesti sellaisiin, jotka myyvät muita kuin välttämättömiä tavaroita ja palveluita, kuten luksusautoja ja viihdettä, joita asiakkaat voivat elää ilman silloin, kun rahat ovat tiukassa.
Pörssi ja yritystoiminta
Pörssin liikkeet voivat vaikuttaa yrityksiin monin tavoin. Osakekurssien arvojen nousu ja lasku vaikuttaa yrityksen markkina-arvoon ja siten sen markkina-arvoon. Mitä korkeammalle osakkeet hinnoitellaan, sitä enemmän yritys on markkina-arvoltaan arvokkaampi ja päinvastoin. Yrityksen markkina-arvolla voi olla merkitystä harkittaessa fuusioita ja/tai yrityskauppoja, joissa osakkeet ovat osa kauppaa.
Osakkeiden kehitys voi vaikuttaa myös osakkeiden liikkeeseenlaskupäätöksiin. Jos osakkeella menee hyvin, yritys saattaa olla taipuvaisempi laskemaan liikkeeseen enemmän osakkeita, koska se uskoo voivansa kerätä enemmän pääomaa korkeammalla arvolla.
Pörssikehitys vaikuttaa myös yrityksen pääomakustannuksiin. Yritysten on laskettava keskiarvo sekä vieraan että oman pääoman kustannuksista, kun ne laskevat painotetun keskimääräisen pääomakustannuksen, jota käytetään monissa analyysiskenaarioissa. Mitä korkeampi odotettu markkinakehitys on, sitä korkeampi on oman pääoman kustannus. Kun oman pääoman kustannus nousee, nykyarvolaskelmat laskevat, koska yritysten on käytettävä korkeampaa diskonttauskorkoa.
Yhtiöillä voi olla myös huomattavia pääomasijoituksia osakkeisiinsa, mikä voi johtaa ongelmiin, jos osake laskee. Yritykset voivat esimerkiksi pitää osakkeita käteisvaroina tai käyttää osakkeita eläkerahastojen vakuutena. Joka tapauksessa osakkeiden arvon laskiessa niiden arvo laskee, mikä voi johtaa rahoitusongelmiin.
Viimeiseksi, osakkeiden arvojen positiivinen nousu voi myös mahdollisesti synnyttää uusia intressejä tietylle yritykselle tai toimialalle. Tämä voi mahdollisesti lisätä myyntitulojen kasvua tai houkutella sijoittajia.
