Mitä ovat synteettiset optiot?
Synteettiset optiot ovat portfolioita tai kaupankäyntiäTransaktio & SijoittaminenCFI:n kaupankäynti- & sijoitusoppaat on suunniteltu itseopiskeluvälineiksi, joiden avulla voit oppia käymään kauppaa omaan tahtiin. Selaa satoja artikkeleita kaupankäynnistä, sijoittamisesta ja tärkeistä aiheista, jotka rahoitusanalyytikkojen on hyvä tietää. Tutustu omaisuusluokkiin, joukkovelkakirjojen hinnoitteluun, riskiin ja tuottoon, osakkeisiin ja osakemarkkinoihin, ETF:iin, momentumiin, teknisiin positioihin, joilla on hallussaan useita arvopapereitaVakuusVakuus on rahoitusväline, tyypillisesti mikä tahansa rahoitusvarallisuuserä, jolla voidaan käydä kauppaa. Se, mitä voidaan ja mitä ei voida kutsua arvopaperiksi, riippuu yleensä siitä, millä lainkäyttöalueella omaisuuserillä käydään kauppaa. jotka yhdessä jäljittelevät toista positiota. Emuloidun, synteettisen position ja todellisen position tuottojen pitäisi teoriassa olla identtiset. Jos näiden kahden hinta ei ole sama, arbitraasiArbitraasiArbitraasi on strategia, jossa hyödynnetään saman omaisuuserän hintaeroja eri markkinoilla. Arbitraation toteutuminen edellyttää, että on olemassa vähintään kaksi vastaavaa omaisuuserää, joiden hinnat eroavat toisistaan. Pohjimmiltaan arbitraasi on tilanne, jossa elinkeinonharjoittaja voi hyötyä mahdollisuudesta, joka markkinoilla olisi olemassa. Synteettisten optioiden arvioinnin avulla voidaan määrittää, mikä arvopaperin hinnan tulisi olla. Käytännössä kauppiaat luovat usein synteettisiä positioita olemassa olevien positioiden mukauttamiseksi.
Lyhyt yhteenveto kohdista
- Synteettinen optio on kaupankäyntipositio, jossa on useita arvopapereita, jotka yhdessä jäljittelevät toista positiota
- Synteettisiä peruspositioita ovat muun muassa: Synteettiset pitkät osakkeet, synteettiset lyhyet osakkeet, synteettiset pitkät osto-optiot, synteettiset lyhyet osto-optiot, synteettiset pitkät myyntioptiot ja synteettiset lyhyet myyntioptiot
- Synteettisiä positioita voidaan käyttää muuttamaan olemassa olevaa positiota, vähentämään tarvittavien transaktioiden määrää positiomuutoksen tekemiseen ja tunnistamaan optioiden vääränlaista hinnoittelua markkinoilla
Mitä synteettisiä optiotyyppejä?
On mahdollista luoda uudelleen optiopositiot melkein minkä tahansa option osalta käyttämällä osto-optioitaOsto-optioOsto-optioOsto-optio, josta käytetään yleisesti nimitystä ”osto”, on eräänlainen johdannaissopimus, joka antaa osto-option ostajalle oikeuden, mutta ei velvollisuutta, ostaa osake tai muu rahoitusväline tietyllä hinnalla – option toteutushinnalla – määritellyn ajan kuluessa…, myyntioptiotMyyntioptioMyyntioptio on optiosopimus, joka antaa ostajalle oikeuden, mutta ei velvollisuutta, myydä kohde-etuutena oleva arvopaperi tiettyyn hintaan (joka tunnetaan myös nimellä toteutushinta) ennen ennalta määrättyä päättymispäivää tai ennalta määrättynä päättymispäivänä. Se on toinen kahdesta tärkeimmästä optiotyypistä, joista toinen on osto-optio. ja kohde-etuus. Synteettisiä peruspositioita ovat synteettiset pitkät osakkeet, synteettiset lyhyet osakkeet, synteettiset pitkät osto-optiot, synteettiset lyhyet osto-optiot, synteettiset pitkät myyntioptiot ja synteettiset lyhyet myyntioptiot. Seuraavat kuvaajat osoittavat, miten nämä synteettiset positiot voidaan luoda käyttämällä kohde-etuutta ja optionsOptions: Optio on johdannaissopimuksen muoto, joka antaa haltijalle oikeuden, mutta ei velvollisuutta, ostaa tai myydä omaisuuserä tiettyyn päivämäärään mennessä (päättymispäivä) tiettyyn hintaan (toteutushinta). Optioita on kahdenlaisia: osto- ja myyntioptioita. Yhdysvaltalaiset optiot voidaan käyttää milloin tahansa kohde-etuuden kanssa.
#1 Synteettinen pitkä osake
Traders luo synteettisen pitkän osake-aseman tekemällä pitkän positionPitkät ja lyhyet positiotSijoittamisessa pitkät ja lyhyet positiot edustavat sijoittajien tekemiä suuntaa-antavia vetoja siitä, että arvopaperi joko nousee (kun se on pitkä) tai laskee (kun se on lyhyt). Omaisuuserien kaupassa sijoittaja voi ottaa kahdenlaisia positioita: pitkiä ja lyhyitä positioita. Sijoittaja voi joko ostaa omaisuuserän (menemällä pitkäksi) tai myydä sen (menemällä lyhyeksi). osto-optiosta ja lyhyestä positiostaPitkät ja lyhyet positiotSijoittamisessa pitkät ja lyhyet positiot edustavat sijoittajien tekemiä suuntaa-antavia vetoja siitä, että arvopaperi joko nousee (kun se on pitkä) tai laskee (kun se on lyhyt). Omaisuuserien kaupassa sijoittaja voi ottaa kahdenlaisia positioita: pitkiä ja lyhyitä positioita. Sijoittaja voi joko ostaa omaisuuserän (pitkä positio) tai myydä sen (lyhyt positio). myyntioptiolla. Alla olevasta kuvaajasta nähdään, kuinka pitkän osto-option ja lyhyen myyntioption voitto vastaa pitkää osakepositiota.
#2 Synteettinen lyhyt osakepositio
Sijoittaja voi osakkeen suoran lyhentämisen sijaan luoda synteettisen lyhyen osakeposition ottamalla lyhyen osto-option ja pitkän myyntioption. Alla oleva kuvaaja osoittaa, miten tämä salkku vastaa lyhyeksi myyntiäPitkät ja lyhyet positiotSijoittamisessa pitkät ja lyhyet positiot edustavat sijoittajien tekemiä suuntavetoja siitä, että arvopaperi joko nousee (kun se on pitkä) tai laskee (kun se on lyhyt). Omaisuuserien kaupassa sijoittaja voi ottaa kahdenlaisia positioita: pitkiä ja lyhyitä positioita. syntyy pitämällä kohde-etuutena oleva osake hallussaan ja ottamalla pitkä myyntipositioPut-optioPut-optio on optiosopimus, joka antaa ostajalle oikeuden, mutta ei velvollisuutta, myydä kohde-etuutena oleva arvopaperi tiettyyn hintaan (tunnetaan myös nimellä toteutushinta) ennen ennalta määrättyä päättymispäivää tai ennalta määrättynä päättymispäivänä. Se on toinen kahdesta pääasiallisesta optiotyypistä, joista toinen on osto-optio…. Alla näkyy, että synteettisen osto-option pitämisestä saatava voitto vastaa pitkän osto-option position muodostamista.
#4 Synteettinen lyhyt osto-optio
Synteettinen lyhyt osto-optio positio luodaan myymällä lyhyeksiPitkät ja lyhyet positiotPitkät ja lyhyet positiotSijoittamisessa pitkät ja lyhyet positiot merkitsevät sijoittajien tekemiä suuntaa-antavia vedonlyöntejä siitä, että arvopaperi joko nousee ylöspäin (kun se on pitkä) tai laskee alaspäin (kun se on lyhyt). Omaisuuserien kaupassa sijoittaja voi ottaa kahdenlaisia positioita: pitkiä ja lyhyitä positioita. Sijoittaja voi joko ostaa omaisuuserän (menemällä pitkäksi) tai myydä sen (menemällä lyhyeksi). osakkeen ja ottamalla lyhyen position myyntioptioon. Alla oleva kuvaaja osoittaa, kuinka nämä kaksi transaktiota vastaavat lyhyen ostoposition ottamista.
#5 Synteettinen pitkä myyntipositio
Synteettinen pitkä myyntipositio syntyy myymällä kohde-etuutena oleva osake lyhyeksi ja ottamalla osto-optiosta pitkä positio. Alla oleva kuvaaja osoittaa, että nämä kaksi positiota vastaavat pitkän myyntioptioposition pitämistä.
#6 Synteettinen lyhyt myyntioptio
Synteettinen lyhyt myyntioptiopositio luodaan pitämällä kohde-etuutena oleva osake hallussa ja ottamalla lyhyt positio osto-optiossa. Alla näkyy, että näiden kahden position voitto on yhtä suuri kuin lyhyt positio myyntioptiossa.
Mihin synteettisiä optioita käytetään?
Synteettisiä optioita voidaan käyttää useista syistä. Yksi syy on sijoittajaSijoittajaSijoittaja on henkilö, joka sijoittaa rahaa johonkin yksikköön, kuten yritykseen, saadakseen taloudellista tuottoa. Sijoittajan päätavoitteena on minimoida riski, ja se ryhtyy synteettiseen positioon muuttaakseen jo olemassa olevaa positiota, kun odotukset muuttuvat. Näin asemaa voidaan muuttaa sulkematta jo olemassa olevaa asemaa. Esimerkiksi jos sinulla on jo pitkä positioPitkät ja lyhyet positiotSijoittamisessa pitkät ja lyhyet positiot edustavat sijoittajien tekemiä suuntavetoja siitä, että arvopaperi joko nousee (kun se on pitkä) tai laskee (kun se on lyhyt). Omaisuuserien kaupassa sijoittaja voi ottaa kahdenlaisia positioita: pitkiä ja lyhyitä positioita. Sijoittaja voi joko ostaa omaisuuserän (menemällä pitkäksi) tai myydä sen (menemällä lyhyeksi). osakkeessa, ja olet huolissasi laskuriskistäRiskiRiskirahoituksessa riski on todennäköisyys, että todelliset tulokset poikkeavat odotetuista tuloksista. CAPM-mallissa (Capital Asset Pricing Model) riski määritellään tuottojen volatiliteetiksi. Riskin ja tuoton käsitteen mukaan riskipitoisemmilla omaisuuserillä pitäisi olla korkeampi odotettu tuotto, jotta sijoittajat saisivat korvauksen suuremmasta volatiliteetista ja lisääntyneestä riskistä. voit ottaa synteettisen osto-optioposition ostamalla myyntioption.
Luomalla synteettisen osto-option voit silti pitää kiinni kohde-etuutena olevasta osakkeesta. Tämä voi olla tärkeää, jos on muita näkökohtia, kuten tarve pitää omistusosuus yrityksestä.
Synteettisten positioiden käyttäminen voi myös vähentää transaktioiden määrää, jotka sinun on tehtävä, jotta voit muuttaa positioasi. Otetaan esimerkiksi edellä esitetty tilanne, jossa osakkeen pitkä positio muutetaan synteettiseksi ostopositioksiCall-optioCall-optio, yleisesti ”osto-optio”, on eräänlainen johdannaissopimus, joka antaa osto-option ostajalle oikeuden, mutta ei velvollisuutta, ostaa osake tai muu rahoitusinstrumentti tiettyyn hintaan – option toteutushintaan – tietyn ajan kuluessa. ostamalla myyntioptioMyyntioptioMyyntioptio on optiosopimus, joka antaa ostajalle oikeuden, mutta ei velvollisuutta, myydä kohde-etuutena oleva arvopaperi tiettyyn hintaan (joka tunnetaan myös nimellä toteutushinta) ennen ennalta määrättyä päättymispäivää tai päättymispäivänä. Se on toinen kahdesta pääasiallisesta optiotyypistä, joista toinen on osto-optio…. Jos olisit elinkeinonharjoittaja ja haluaisit muuttaa asemasi pitkästä osakepositiosta ostopositioksi ilman synteettistä asemaa, sinun olisi myytävä osake ja ostettava osto-optio. Tällöin käytetään kahta transaktiota sen sijaan, että ostettaisiin vain myyntioptio.
Vähäisempien transaktioiden käyttäminen voi olla tärkeää tehokkaissa kaupankäyntistrategioissa. Jokaisesta transaktiosta aiheutuu yleensä kustannuksia, joten on järkevää haluta vähentää transaktioiden määrää aina kun se on mahdollista.
Toinen syy synteettisten optioiden käyttämiseen on käyttää arbitraasiaArbitraasiArbitraasi on strategia, jossa hyödynnetään saman hyödykkeen hintaeroja eri markkinoilla. Jotta se voisi tapahtua, on oltava tilanne, jossa on vähintään kaksi vastaavaa omaisuuserää, joiden hinnat eroavat toisistaan. Pohjimmiltaan arbitraasi on tilanne, jossa kauppias voi hyötyä kaupankäyntistrategioista. Jos voit tunnistaa synteettisen position, joka on väärin hinnoiteltu todellisen position kanssa, on mahdollisuus voittoonVoittoVoitto on arvo, joka jää jäljelle sen jälkeen, kun yrityksen kulut on maksettu. Se löytyy tuloslaskelmasta. Jos jäljelle jäävä arvo. Jos esimerkiksi osto-optio maksaa enemmän kuin synteettinen osto-optio, voit myydä osto-option lyhyeksi ja ostaa synteettisen osto-option ja voittoVoittoVoitto on arvo, joka jää jäljelle sen jälkeen, kun yrityksen kulut on maksettu. Se löytyy tuloslaskelmasta. Jos jäljelle jäävä arvo.
Lisälähteet
Kiitos, kun luit CFI:n artikkelin synteettisistä optioista. Jos haluat tutustua aiheeseen liittyviin käsitteisiin, tutustu CFI:n muihin resursseihin:
- Lyhyiden optioiden kattaminenLyhyiden optioiden kattaminenLyhyiden optioiden kattamisella, jota kutsutaan myös nimellä ”ostaminen kattamista varten” (buying to cover), tarkoitetaan arvopapereiden ostamista sijoittajan sulkeakseen lyhyen position osakemarkkinoilla. Prosessi liittyy läheisesti lyhyeksi myyntiin. Itse asiassa short-covering on osa lyhyeksimyyntiä
- Suuntaiset kaupankäyntistrategiatSuuntaiset kaupankäyntistrategiatSuuntaiset optiostrategiat ovat kauppoja, joissa lyödään vetoa markkinoiden nousu- tai laskusuuntaisesta liikkeestä. Jos sijoittaja esimerkiksi uskoo markkinoiden olevan nousussa,
- kaulusoptiostrategiaKaulusoptiostrategiaKaulusoptiostrategiaKaulusoptiostrategia rajoittaa sekä tappioita että voittoja. Positio luodaan kohde-etuutena olevalla osakkeella, suojaavalla myynti- ja katetulla ostosopimuksella.
- Option GreeksOption GreeksOption GreeksOption Greeks ovat taloudellisia mittareita, jotka kuvaavat option hinnan herkkyyttä sen perustana oleville määrittäville parametreille, kuten volatiliteetille tai kohde-etuuden hinnalle. Greekkejä hyödynnetään optiosalkun analyysissä ja option herkkyysanalyysissä
