A Tencent (OTC:TCEHY) Kína egyik legnagyobb technológiai vállalata. Tulajdonában van a WeChat, az ország vezető üzenetküldő alkalmazása; a világ legnagyobb játékkiadói üzletága; Kína második legnagyobb felhőplatformja; az ország egyik legnagyobb videostreaming platformja; és az egyik vezető digitális fizetési platform.
A Tencent részvényei az elmúlt évtizedben több mint 1400%-kal emelkedtek, ahogy játék- és reklámüzletei bővültek és új piacokra lépett be. Itt az ideje, hogy végre profitot vegyen, vagy a kínai technológiai óriásnak még van hova menekülnie?
Kép forrása; Getty Images.
Lépést tart a változó hirdetési trendekkel
A Tencent hirdetési üzletága, amely az elmúlt negyedévben a bevétel 19%-át termelte, a WeChat, a régebbi QQ üzenetküldő platform, a mobil hirdetési hálózata, a Tencent Video és más alkalmazásokon keresztül értékesít hirdetéseket. A szegmens bevétele 32%-kal nőtt éves szinten a negyedév során, mivel az e-kereskedelmi, online oktatási és játékcégek több hirdetést vásároltak a COVID-19 válság alatt.
A Tencent hirdetési üzletága azonban éles versenyben áll az Alibaba (NYSE:BABA) fizetett terméklistáival, az olyan online keresőplatformokkal, mint a Baidu (NASDAQ:BIDU), és a Gen Z-orientált platformokkal, mint a ByteDance, amely a TikTok (Kínában Douyin néven ismert) vírusos rövid videó alkalmazás tulajdonosa.
A WeChat miniprogramok ökoszisztémája, amely bezárja a felhasználókat az alkalmazásba, szintén versenytársa a hasonló falakkal körülvett kerteknek, mint a Baidu mobilalkalmazása, az Alibaba által támogatott AliPay és a Douyin miniprogramjai. A WeChat üzenetküldő szolgáltatása, amely több mint 1,2 milliárd havi aktív felhasználót szolgál ki, szintén versenyben van az olyan társkereső alkalmazásokkal, mint a Momo és a Tantan.
A Tencentnek, hogy megerősítse védekezését ezekkel a riválisokkal szemben, folyamatosan új alkalmazásokat kell indítania — ami a működési költségeinek növekedését fogja okozni.
A játéküzletág a tengerentúli növekedésre és befektetésekre támaszkodik
A Tencent játéküzletága, amely az elmúlt negyedévben bevételeinek 35%-át termelte, még mindig olyan sikeres játékokkal zárja be a játékosokat, mint a Honor of Kings, a Peacekeeper Elite, a PUBG Mobile és a League of Legends. Bevételei éves szinten 31%-kal nőttek a negyedév során, mivel az emberek több játékot játszottak a zárolási időszak alatt.
Kép forrása: A kép forrása: Getty Images.
A Tencent részesedései olyan tengerentúli cégekben, mint a Fortnite kiadója, az Epic Games, a Bayonetta fejlesztője, a Platinum Games, a Ubisoft és az Activision Blizzard, szintén csökkentik a kínai piactól való függőségét, amelyet a szeszélyes cenzúraszabályok, a szigorú játékidő-korlátozások és a merev licenckövetelmények hátráltatnak.
Ez a terjeszkedés szélesíti az árkot a legnagyobb kínai riválisával, a NetEase-zel szemben is, amely a tengerentúlon jelentős lendületet vesz a PUBG riválisával, a Knives Out-tal.
A jövőre nézve a befektetőknek arra kell számítaniuk, hogy a Tencent játékipari egysége nagyobb mértékben támaszkodik a tengerentúli címekre, például a Call of Duty Mobile-ra, valamint a tengerentúli fejlesztőkbe és kiadókba való fokozott befektetésekre.
Az Alibabával szemben a felhő- és fintech-piacon
A Tencent fintech és üzleti szolgáltatásokkal foglalkozó egysége, amely az elmúlt negyedévben a felső eredmény 24%-át adta, bevételeinek nagy részét a Tencent Cloudból, Kína második legnagyobb felhőinfrastruktúra platformjából az Alibaba Cloud után, valamint a WeChat Payből szerzi, amely a fizetési piacon közel duopóliumon osztozik az Alibaba által támogatott AliPayjel.
Az ebből az újabb üzletágból származó bevétel éves szinten 22%-kal nőtt az elmúlt negyedévben, de ez jelentős lassulást jelentett a korábbi negyedévekhez képest. A Tencent a lassulást a zárlatok alatt kevesebb WeChat-fizetéssel magyarázta, de arra számít, hogy az üzletág még az idén talpra áll.
A Tencent nem hozza nyilvánosságra a felhőalapú nyereségét, de valószínűleg az Alibaba Cloudhoz hasonlóan veszteséges. Mindkét vállalat valószínűleg több veszteséget fog elkönyvelni a felhő üzletágában, és más nyereséges üzletágakkal — mint a Tencent reklám és játék egységei, valamint az Alibaba alapvető kereskedelmi egysége — fogják támogatni a különbözetet.
Ezért a fintech és üzleti szolgáltatások egység növekedése kétélű kard: friss bevételnövekedést generál és diverzifikálja a Tencent felső sorát a játékoktól és a reklámoktól, de valószínűleg megfojtja a korrigált működési árrést — ami éves szinten 43%-ról 34%-ra csökkent az elmúlt negyedévben.
Ez a megfelelő idő a Tencent megvásárlására?
Az elemzők arra számítanak, hogy a Tencent bevétele és nyeresége 22%-kal, illetve 17%-kal emelkedik idén, mivel erősségei ellensúlyozzák gyengeségeit. Ez szilárd növekedési ütem egy olyan részvény esetében, amelyet körülbelül 33-szoros határidős nyereséggel kereskednek.
A Tencent részvényei az enyémek, és úgy gondolom, hogy ez még mindig az egyik legjobb hosszú távú lehetőség a kínai növekedésre. A Tencent jobban diverzifikált, mint az Alibaba és a Baidu, amelyek még mindig nagyban támaszkodnak az e-kereskedelmi eladásokra, illetve az online hirdetésekre.
A Tencentet fenyegető egyetlen közeljövőbeli veszély a törvényhozás fenyegetése, hogy a kínai részvényeket potenciálisan törlik az amerikai tőzsdéről, ha nem tartanak be bizonyos számviteli szabályokat. De az olyan vezető technológiai vállalatok, mint a Tencent, az Alibaba és a Baidu nagyobb valószínűséggel kötnek kompromisszumot az amerikai szabályozókkal, ahelyett, hogy teljes visszavonulást rendeznének a közelebbi tőzsdékre, például Hongkongba. Ezért a Tencent továbbra is szilárd hosszú távú befektetés marad, és az elmúlt 12 hónap 30%-os rallyja után még van hova futnia.
Meg kellene fektetnie 1000 dollárt a Tencent Holdings Limited-be most?
Mielőtt fontolóra venné a Tencent Holdings Limited-et, ezt hallania kell.
A befektetési legendák és a Motley Fool társalapítói, David és Tom Gardner most felfedték, hogy szerintük melyek a 10 legjobb részvény, amit a befektetők most megvásárolhatnak… és a Tencent Holdings Limited nem volt köztük.
Az általuk közel két évtizede működtetett online befektetési szolgáltatás, a Motley Fool Stock Advisor több mint négyszeresen verte a részvénypiacot.* És most úgy gondolják, hogy van 10 olyan részvény, ami jobb vétel.
Lássuk a 10 részvényt
*A Stock Advisor hozamai 2021. február 24-én
- {{ címlap}}
Trendi
Leo Sun a Baidu és a Tencent Holdings részvényeivel rendelkezik. A The Motley Fool az Activision Blizzard, az Alibaba Group Holding Ltd., a Baidu, a NetEase és a Tencent Holdings részvényeit birtokolja és ajánlja. A Motley Fool ajánlja a Momót, és a következő opciókat ajánlja: hosszú 2022. januári 75 dolláros vételi opció az Activision Blizzardra és rövid 2022. januári 75 dolláros eladási opció az Activision Blizzardra. A Motley Fool közzétételi politikával rendelkezik.
