A tőzsde sokféleképpen befolyásolja az egyes vállalkozásokat egy gazdaságban. Az Egyesült Államokban valamivel kevesebb mint 4000 nyilvánosan jegyzett részvény van, amelyek nagyjából 11 globális iparági osztályozásba (GICS) sorolhatók. A napi szintű mozgások miatt a hatások sokfélék lehetnek.
Sok elemző gyakran az S&P 500 indexet veszi célba, mint a piac általános teljesítményének barométerét, és mint ilyen az egyik legbefolyásosabb mozgatórugót. Itt a vállalkozások számára két legalapvetőbb hatást fogunk megvizsgálni:
A részvénypiac és a gazdaság
A részvénypiacot úgy határozzák meg, mint azt a piacot, amelyen a nyilvánosan jegyzett vállalatok részvényeit veszik és adják el, és amely az összes nyilvánosan jegyzett vállalat összesített értékét méri. Átfogóan ezt a Wilshire 5000 képviselheti, de általában a legtöbb elemző és befektető az S&P 500-ra összpontosít. Mindkét index értékes eszköz lehet az általános gazdaság állapotának felmérésére, bár esetenként a részvények félrevezetőek lehetnek.
Tipikusan a részvénypiac és a gazdasági teljesítmény összhangban van. Így amikor a részvénypiac jól teljesít, az általában a növekvő gazdaság függvénye. A gazdasági növekedés többféleképpen mérhető, de az egyik legismertebb a bruttó hazai termék (GDP) követése.
Amikor a GDP növekszik, az egyes vállalkozások többet termelnek és általában bővülnek. A bővülő üzleti tevékenység általában növeli az értékelést, és részvénypiaci nyereséghez vezet.
Történelmileg meredek piaci visszaesések előzték meg az 1930-as évek nagy gazdasági világválságát, valamint a 2007-2009-es nagy recessziót. Néhány piaci összeomlást – a legismertebb az 1987-es fekete hétfő – azonban nem követett recesszió.
A részvénypiac és a fogyasztói költekezés
A fogyasztók gyakran többet költenek a bikapiacok idején, mert többet keresnek az erős gazdaság hatásaiból, és gazdagabbnak is érzik magukat, amikor látják portfóliójuk értéknövekedését. Medvepiacok idején a gazdaság általában nem teljesít olyan jól, és a költekezés visszaszorul. A részvényértékek egyidejű csökkenése szintén félelmet kelt a vagyon és a vásárlóerő elvesztésétől, mivel a befektetések értéke csökken.
A részvénypiac emelkedése általában egy növekvő gazdasághoz igazodik, és nagyobb befektetői bizalomhoz vezet. A részvényekbe vetett befektetői bizalom nagyobb vásárlási aktivitást eredményez, ami szintén hozzájárulhat az árak emelkedéséhez. Amikor a részvények emelkednek, a részvénypiacokon befektetett emberek vagyonra tesznek szert. Ez a megnövekedett vagyon gyakran a fogyasztói kiadások növekedéséhez vezet, mivel a fogyasztók több árut és szolgáltatást vásárolnak, ha biztosak abban, hogy pénzügyi helyzetben vannak. Amikor a fogyasztók többet vásárolnak, az ezeket az árukat és szolgáltatásokat értékesítő vállalkozások úgy döntenek, hogy többet termelnek és többet adnak el, és ennek hasznát a megnövekedett bevételek formájában aratják le.
A részvénypiaci veszteségek mind a személyes, mind a nyugdíjas portfóliók vagyonát csökkentik. Az a fogyasztó, aki látja, hogy a portfóliója értéke csökken, valószínűleg kevesebbet fog költeni. Ez a kiadáscsökkenés negatívan érinti a vállalkozásokat – különösen azokat, amelyek nem szükségleti cikkeket és szolgáltatásokat árulnak, például luxusautókat és szórakozást, amelyeket a vásárlók nélkülözni tudnak, ha szűkös a pénzük.
A tőzsde és az üzleti működés
A tőzsde mozgásai többféle módon is hatással lehetnek a vállalatokra. A részvények árfolyamértékének emelkedése és csökkenése befolyásolja egy vállalat piaci kapitalizációját, és ezáltal piaci értékét. Minél magasabb a részvények árfolyama, annál többet ér egy vállalat piaci értéke, és fordítva. Egy vállalat piaci értéke fontos lehet, amikor olyan fúziókat és/vagy felvásárlásokat mérlegelnek, amelyek az üzlet részeként részvényeket is tartalmaznak.
A részvénykibocsátási döntéseket a részvények teljesítménye is befolyásolhatja. Ha egy részvény jól teljesít, a vállalat hajlamosabb lehet több részvényt kibocsátani, mert úgy véli, hogy a magasabb értéken több tőkét tud bevonni.
A részvénypiaci teljesítmény a vállalat tőkeköltségét is befolyásolja. A vállalatoknak átlagolniuk kell mind az adósság-, mind a saját tőkéjük költségeit, amikor a súlyozott átlagos tőkeköltséghez jutnak, amelyet számos elemzési forgatókönyvhöz használnak. Minél magasabb a várható piaci teljesítmény, annál magasabb lesz a saját tőke költsége. A saját tőke költségének emelkedésével a jelenérték-számítások alacsonyabbak, mivel a vállalatoknak magasabb diszkontrátát kell alkalmazniuk.
A vállalatoknak jelentős tőkebefektetéseik is lehetnek a részvényeikbe, ami problémákhoz vezethet, ha a részvények árfolyama csökken. A vállalatok például részvényeket tarthatnak pénzeszközként, vagy részvényeket használhatnak a nyugdíjalapok fedezeteként. Mindenesetre, ha a részvények esnek, az értékük csökken, ami finanszírozási problémákhoz vezethet.
Végül a részvények értékének pozitív növekedése potenciálisan új érdekeltségeket is generálhat egy adott vállalat vagy ágazat számára. Ez esetleg növelheti az értékesítésből származó bevételek növekedését, vagy befektetőket vonzhat.
