Hogyan készíti elő befektetéseit az emelkedő kamatlábakra?

Amint a kamatlábak elérik a nulla közeli szintet (ahol 2013 elején voltak), nincs hova menniük, csak felfelé. Pontosan ezt kezdték el tenni tavaly tavasszal, különösen miután a Federal Reserve elkezdett füstjeleket küldeni a kötvényvásárlások szűkítéséről. Úgy tűnik, hogy a kamatlábakkal kapcsolatos jó hírek már mögöttünk vannak.

Ez azt jelenti, hogy itt az ideje, hogy elkezdjük felkészíteni befektetéseinket az emelkedő kamatlábakra.

Nincs tudományos módszer erre – sok múlik azon, hogy milyen gyorsan emelkednek a kamatok, és végül milyen magasra mennek. De vannak olyan stratégiák, amelyek segítségével átvészelheti a fokozatos, de szerény kamatemelkedésekkel járó környezetet.

Fektessen az emelkedő kamatoknak jobban ellenálló vállalatokba

Valószínűleg nem lehet azt mondani, hogy egyetlen iparág is ellenálló a kamatoknak. Mindegyik érintett lesz valamilyen mértékben, de vannak olyan ágazatok, amelyek általában jobban teljesítenek az emelkedő kamatlábak környezetében, mint mások.

Az egészségügy egy ilyen ágazat, amely általában jobban ellenáll a negatív fejleményeknek, mint más ágazatok. Ez egy szilárd növekedési terület, és hajlamos növekedni, függetlenül attól, hogy mi történik az általános gazdaságban, egyszerűen azért, mert az embereknek mindig szükségük van az egészségügyi ellátásra.

Az élelmiszerekkel kapcsolatos részvények, beleértve az élelmiszerüzletláncokat, szintén némileg ellenállóak lehetnek. Mivel az embereknek mindig szükségük van élelmiszerre, az élelmiszerekkel kapcsolatos vállalkozásokat általában kevésbé érinti az emelkedő kamatláb, mint más szektorokat.

Fektessen olyan vállalatokba, amelyeknek a múltjában nőtt az osztalékuk

Az osztalékot fizető részvények általában némileg úgy reagálnak, mint a kötvények az emelkedő kamatlábak környezetében. Ez azt jelenti, hogy az osztalékot fizető vállalatok részvényeinek árfolyama általában csökkenni fog a kamatok emelkedésével, mivel közvetlenül a kamatozó befektetésekkel versenyeznek. Ez különösen igaz azokra a vállalatokra, amelyek viszonylag állandó osztalékfizetést tartanak fenn.

A kivételt az olyan vállalatok osztalékfizető részvényei jelentik, amelyeknek a múltjában folyamatosan nőtt az osztalékfizetésük. Ez nem azt jelenti, hogy az ilyen vállalatok teljesen ellenállnak az emelkedő kamatlábaknak, de ezeknek az emeléseknek a hatása általában minimálisra csökken.

Az emelkedő kamatlábak rövid távon ugyan negatívan befolyásolhatják a részvényeket, de az osztalékfizetés esetleges növekedése minimalizálja a hatást.

Az osztalékukat folyamatosan növelő vállalatok általában szilárd növekedési vállalatok, így ezek a részvények még emelkedő kamatlábak mellett is kiváló hosszú távú befektetések lehetnek. Végül a növekedésük meghaladhatja az emelkedő kamatlábakat.

Alacsony adósságszinttel rendelkező vállalatok részvényeibe fektessen

A kamatlábak emelkedése negatív hatással lehet az általános gazdaságra, ami a legtöbb vállalat esetében csökkentheti az eladásokat és a nyereséget. Ha azonban ezek a vállalatok viszonylag nagy adósságállományt is tartanak, akkor további problémával – a magasabb adósságszolgálattal – kell szembenézniük. Ez szintén csökkenti a nyereséget, ami további részvényárfolyam-csökkenést okoz.

A viszonylag alacsony adósságállománnyal rendelkező vállalatokat (az elsődleges versenytársaikhoz képest) azonban kevésbé érinti a növekvő adósságszolgálat. Még az is előfordulhat, hogy a túlságosan eladósodott iparági versenytársaik gyengébb versenye miatt növekedési lehetőséget találnak a piacukon.

Az iparági sztenderdnél alacsonyabb adósságszintű vállalatok alapesetben profitálhatnak az emelkedő kamatlábakból, és érdemes megfontolni, ha úgy gondolja, hogy a kamatlábak a jövőben még jobban emelkednek.

Csökkentse a hosszú lejáratú adósságpapírokkal szembeni kitettséget

A kötvények fordított kapcsolatban állnak a kamatlábakkal. Amikor a kamatlábak emelkednek, a kötvények ára csökken; amikor a kamatlábak csökkennek, a kötvények ára emelkedik.

A lista élén a hosszú lejáratú kötvények állnak, különösen a 20 évnél hosszabb hátralévő futamidejűek. Minél hosszabb a kötvény futamideje, annál nagyobb az árfolyamcsökkenés kockázata. Ez határozottan amellett szól, hogy csökkentse a hosszú lejáratú hitelviszonyt megtestesítő értékpapírokkal szembeni kitettségét.

Ez nemcsak az egyes kötvényekre vonatkozik, hanem az Ön által birtokolt kötvényalapokra is, amelyek elsősorban hosszabb lejáratú értékpapírokba fektetnek. És bár a rövidebb lejáratú kamatozó értékpapírokra gyakorolt hatás kisebb, mint a hosszú kötvényekre, még mindig negatív.

Legalábbis az Ön pénze a következő öt évben egy 2%-ot fizető középlejáratú értékpapírban lehet lekötve, miközben egy hasonló futamidejű, nemrég kibocsátott értékpapír 3%-os hozamáról maradhat le.

Parkoljon extra pénzt pénzpiaci alapokban

Ha teljesen megijedt az emelkedő kamatok kilátásától, akkor bármikor lemondhat a pénzpiaci alapokról. És ez nem is rossz választás, ha van felesleges készpénze vagy befektetései, amelyekről úgy gondolja, hogy megrázkódtatás érheti, és olyan helyet keres, ahol parkolhatja a pénzt, hogy átvészelje a vihart.

Míg igaz, hogy a pénzpiaci alapok most nem fizetnek sokat, két értékes előnyt kínálnak egy emelkedő kamatpiacon:

1. A kamathozamuk az általános kamatok emelkedésével emelkedni fog, és
2. Teljesen likvidek, és rövid időn belül bárhová áthelyezhetők, ahol szükség van rájuk.

Ha egyáltalán nem tudja, mit kezdjen a pénzével egy emelkedő kamatkörnyezetben, biztonságosan parkolhatja pénzét pénzpiaci alapokban – legalábbis addig, amíg ki nem találja, mi lesz a következő lépése.

Ön szerint mi a legjobb módja annak, hogy növekvő kamatkörnyezetben kezelje befektetési portfólióját?