Szintetikus opciók

Mi a szintetikus opciók?

A szintetikus opciók portfóliók vagy kereskedésKereskedés & BefektetésCFI kereskedési & befektetési útmutatókat önképzési forrásként tervezték, hogy megtanuljon saját tempóban kereskedni. Böngésszen több száz cikket a kereskedésről, befektetésről és a pénzügyi elemzők számára fontos témákról, amelyeket ismernie kell. Ismerje meg az eszközosztályokat, a kötvények árazását, a kockázatot és a hozamot, a részvényeket és a részvénypiacokat, az ETF-eket, a lendületet, a számos értékpapírral rendelkező technikai pozíciókatAz értékpapír egy pénzügyi eszköz, jellemzően bármilyen pénzügyi eszköz, amellyel kereskedni lehet. Az, hogy mit lehet és mit nem lehet értékpapírnak nevezni, általában attól a joghatóságtól függ, amelyben az eszközökkel kereskednek. amelyek együttesen egy másik pozíciót utánoznak. Az emulált, szintetikus pozíció és a tényleges pozíció kifizetésének elméletileg azonosnak kell lennie. Ha e kettő ára nem azonos, akkor az arbitrázsArbitrázsAz arbitrázs az ugyanazon eszköz különböző piacokon fennálló árkülönbségek kihasználásának stratégiája. Ahhoz, hogy ez megtörténhessen, legalább két egyenértékű, eltérő árú eszköznek kell lennie. Lényegében az arbitrázs egy olyan helyzet, hogy a kereskedő profitálhat a lehetőség létezne a piacon. A szintetikus opciók értékelése felhasználható annak meghatározására, hogy mi legyen egy értékpapír ára. A gyakorlatban a kereskedők gyakran hoznak létre szintetikus pozíciókat a meglévő pozíciók kiigazítására.

Melyek a szintetikus opciók egyes típusai?

Az opciós pozíciókat szinte bármilyen opció esetében újra lehet teremteni vételi opciókkalA vételi opcióA vételi opció, amelyet általában “vételi opciónak” neveznek, a származtatott ügyletek egy olyan formája, amely a vételi opció vevőjének jogot, de nem kötelezettséget ad arra, hogy egy részvényt vagy más pénzügyi eszközt egy meghatározott áron – az opció kötési árán – egy meghatározott időkereten belül megvásároljon…, eladási opciókPut opcióAz eladási opció olyan opciós szerződés, amely a vevőnek jogot, de nem kötelezettséget biztosít arra, hogy a mögöttes értékpapírt egy meghatározott áron (más néven kötési áron) egy előre meghatározott lejárati időpont előtt vagy időpontban eladja. Ez az opciók két fő típusának egyike, a másik típus a vételi opció. és a mögöttes eszköz. Az alapvető szintetikus pozíciók a következők: szintetikus hosszú részvények, szintetikus rövid részvények, szintetikus hosszú vételi opció, szintetikus rövid vételi opció, szintetikus hosszú eladási opció és szintetikus rövid eladási opció. A következő grafikonok azt mutatják, hogyan hozhatók létre ezek a szintetikus pozíciók a mögöttes eszköz és az optionsOptions: Az opció a származtatott ügyletek olyan formája, amely a tulajdonosnak jogot, de nem kötelezettséget ad arra, hogy egy eszközt egy bizonyos időpontig (lejárati dátum) meghatározott áron (kötési ár) megvásároljon vagy eladjon. Kétféle opció létezik: vételi és eladási opciók. Az amerikai opciók bármikor lehívhatók a mögöttes eszközzel.

#1 Szintetikus hosszú részvény

A kereskedők szintetikus hosszú részvénypozíciót hoznak létre azzal, hogy hosszú pozíciót kötnekLong és Short pozíciókA befektetésekben a long és short pozíciók a befektetők azon irányú fogadásait jelentik, hogy egy értékpapír vagy felfelé (ha long) vagy lefelé (ha short) fog menni. Az eszközök kereskedelmében a befektető kétféle pozíciót vehet fel: hosszú és rövid pozíciókat. A befektető vagy megvásárolhat egy eszközt (long), vagy eladhatja (short). egy vételi opcióra és egy short pozícióraLong és short pozíciókA befektetésekben a long és short pozíciók a befektetők azon irányú fogadásait jelentik, hogy egy értékpapír vagy felfelé (ha long), vagy lefelé (ha short) fog menni. Az eszközökkel való kereskedés során a befektető kétféle pozíciót vehet fel: hosszú és rövid pozíciókat. A befektető vagy megvásárolhat egy eszközt (long), vagy eladhatja (short). egy eladási opcióra. Az alábbi grafikon azt mutatja, hogy egy hosszú vételi és egy rövid eladási opció kifizetése megegyezik egy hosszú részvénypozícióval.

#2 Szintetikus rövid részvény

A részvény közvetlen shortolása helyett a befektető létrehozhat egy szintetikus rövid részvénypozíciót úgy, hogy a vételi opcióra rövid, az eladási opcióra pedig hosszú pozíciót köt. Az alábbi grafikon mutatja, hogy ez a portfólió megegyezik a shortolássalLong és Short pozíciókA befektetésekben a long és short pozíciók a befektetők azon irányú fogadásait jelentik, hogy egy értékpapír vagy felfelé (ha long) vagy lefelé (ha short) fog menni. Az eszközök kereskedelmében a befektető kétféle pozíciót vehet fel: hosszú és rövid pozíciókat. A befektető vagy megvásárolhat egy eszközt (long), vagy eladhatja (short). a mögöttes részvényt.

#3 Szintetikus hosszú vételi pozíció

A szintetikus hosszú vételi pozícióCall opcióA vételi opció, közismert nevén “call”, a származtatott ügyletek egyik formája, amely a vételi opció vevőjének jogot, de nem kötelezettséget ad egy részvény vagy más pénzügyi eszköz meghatározott áron – az opció kötési ára – történő megvásárlására egy meghatározott időtartamon belül. a mögöttes részvény birtoklásával és hosszú eladási pozíció megkötésével jön létrePut opcióAz eladási opció olyan opciós szerződés, amely a vevőnek jogot, de nem kötelezettséget ad arra, hogy a mögöttes értékpapírt meghatározott áron (más néven kötési áron) eladja egy előre meghatározott lejárati időpont előtt vagy időpontban. Ez az opciók két fő típusának egyike, a másik típus a vételi opció…. Az alábbiakban látható, hogy a szintetikus vételi opció tartásából származó nyereség megegyezik a hosszú vételi pozíció belépésével.

#4 Szintetikus rövid vételi opció

A szintetikus rövid vételi pozíciót rövidre eladással hozzák létreLong és Short pozíciókA befektetésekben a long és short pozíciók a befektetők azon irányú fogadásait jelentik, hogy egy értékpapír vagy felfelé (ha long) vagy lefelé (ha short) fog menni. Az eszközökkel való kereskedés során a befektető kétféle pozíciót vehet fel: hosszú és rövid pozíciókat. A befektető vagy megvásárolhat egy eszközt (long), vagy eladhatja (short). a részvényt, és short pozíciót lép az eladási opcióra. Az alábbi ábrán látható, hogy ez a két tranzakció megegyezik egy rövid vételi pozíció belépésével.

#5 Szintetikus hosszú eladási pozíció

A szintetikus hosszú eladási pozíció úgy jön létre, hogy shortoljuk a mögöttes részvényt, és hosszú pozíciót lépünk a vételi opcióra. Az alábbi grafikonon látható, hogy ez a két pozíció egy hosszú eladási opciós pozíció tartásának felel meg.

#6 Szintetikus rövid eladási pozíció

A szintetikus rövid eladási pozíció úgy jön létre, hogy tartjuk a mögöttes részvényt, és rövid pozíciót kötünk a vételi opcióra. Az alábbiakban látható, hogy e két pozíció kifizetése megegyezik az eladási opcióra vonatkozó rövid pozícióval.

Mire használják a szintetikus opciókat?

A szintetikus opciókat számos okból lehet használni. Az egyik ok, amiért egy befektetőInvesztorA befektető olyan magánszemély, aki pénzt helyez egy szervezetbe, például egy vállalkozásba pénzügyi hozamért. Minden befektető fő célja a kockázat minimalizálása, és szintetikus pozícióba lép, hogy megváltoztasson egy már meglévő pozíciót, amikor a várakozások megváltoznak. Ez lehetővé teheti a pozíció módosítását a már meglévő pozíció lezárása nélkül. Például, ha már tart egy hosszú pozíciótLong és Short pozíciókA befektetésekben a long és short pozíciók a befektetők azon irányú fogadásait jelentik, hogy egy értékpapír vagy felfelé (ha long) vagy lefelé (ha short) fog menni. Az eszközök kereskedelmében a befektető kétféle pozíciót vehet fel: hosszú és rövid pozíciókat. A befektető vagy vásárolhat egy eszközt (long), vagy eladhatja azt (short). egy részvényre, és aggódik a lefelé irányuló kockázat miattKockázatA pénzügyekben a kockázat annak a valószínűsége, hogy a tényleges eredmények eltérnek a várt eredményektől. A Capital Asset Pricing Modelben (CAPM) a kockázatot a hozamok volatilitásaként határozzák meg. A “kockázat és hozam” koncepciója szerint a kockázatosabb eszközöknek magasabb várható hozamokkal kell rendelkezniük, hogy kompenzálják a befektetőket a magasabb volatilitásért és a megnövekedett kockázatért., akkor egy eladási opció megvásárlásával szintetikus vételi opciós pozíciót hozhat létre.

A szintetikus vételi opció létrehozásával továbbra is megtarthatja a mögöttes részvényt. Ez fontos lehet, ha egyéb megfontolások is felmerülnek, például ha a vállalatban tulajdonrészt kell tartani.

A szintetikus pozíciók használata csökkentheti a pozícióváltáshoz szükséges tranzakciók számát is. Vegyük például a fenti helyzetet, amikor egy részvényre vonatkozó hosszú pozíciót szintetikus vételi pozícióra változtatunkA vételi opcióA vételi opció, amelyet általában “vételi opciónak” neveznek, a származtatott ügyletek egy olyan formája, amely a vételi opció vevőjének jogot, de nem kötelezettséget ad arra, hogy egy részvényt vagy más pénzügyi eszközt egy meghatározott áron – az opció kötési árán – egy meghatározott időkereten belül megvásároljon. eladási opció vásárlásávalPut opcióAz eladási opció olyan opciós szerződés, amely a vevőnek jogot, de nem kötelezettséget ad arra, hogy a mögöttes értékpapírt egy meghatározott áron (más néven kötési áron) eladja egy előre meghatározott lejárati időpont előtt vagy időpontban. Ez az opciók két fő típusának egyike, a másik típus a vételi opció…. Ha Ön kereskedő lenne, és egy hosszú részvénypozícióról vételi pozícióra akarná változtatni a pozícióját szintetikus pozíció használata nélkül, akkor el kellene adnia a részvényt, és vételi opciót kellene vásárolnia. Ez két tranzakciót használ, ahelyett, hogy csak az eladási opciót vásárolná meg.

A kevesebb tranzakció használata fontos lehet a hatékony kereskedési stratégiákban. Minden egyes tranzakció általában költséggel jár, ezért érdemes a tranzakciók számát lehetőség szerint csökkenteni.

A másik ok, amiért szintetikus opciókat lehet használni, az az arbitrázs alkalmazásaArbitrázsAz arbitrázs az ugyanazon eszköz különböző piacokon tapasztalható árkülönbségek kihasználásának stratégiája. Ahhoz, hogy ez megtörténhessen, legalább két egyenértékű, eltérő árú eszköznek kell lennie. Lényegében az arbitrázs egy olyan helyzet, amelyben a kereskedő profitálhat a kereskedési stratégiákból. Ha azonosítani tud egy szintetikus pozíciót, amely rosszul van árazva a tényleges pozícióval, akkor lehetőség van a nyereségreProfitProfit az az érték, amely egy vállalat kiadásainak kifizetése után fennmarad. Ez megtalálható az eredménykimutatásban. Ha a fennmaradó érték. Például, ha egy vételi opció többe kerül, mint a szintetikus vételi opció, akkor shortolhatja a vételi opciót, és megveheti a szintetikus vételi opciót, és profitProfitProfit az az érték, amely a vállalat kiadásainak kifizetése után fennmarad. Ez megtalálható az eredménykimutatásban. Ha a fennmaradó érték.

Kiegészítő források

Köszönjük, hogy elolvasta a CFI szintetikus opciókról szóló cikkét. Ha kapcsolódó fogalmakkal szeretne megismerkedni, tekintse meg a CFI további forrásait:

• Short fedezésShort fedezésA short fedezés, más néven “fedezetvásárlás” a befektető által a tőzsdei short pozíció lezárása érdekében történő értékpapír-vásárlásra utal. A folyamat szorosan kapcsolódik a shortoláshoz. Valójában a short fedezés a shortolás része
• Directional Trading StrategiesDirectional Trading StrategiesDirectional Trading StrategiesAz irányított opciós stratégiák olyan kereskedések, amelyek a piac felfelé vagy lefelé irányuló mozgására fogadnak. Például, ha egy befektető úgy véli, hogy a piac emelkedik,
• Collar opciós stratégiaCollar opciós stratégiaA collar opciós stratégia korlátozza mind a veszteségeket, mind a nyereségeket. A pozíciót a mögöttes részvényből, egy védő eladási opcióból és egy fedezett vételi opcióból hozzák létre.
• Option GreeksOption GreeksOption GreeksAz opció Greeks pénzügyi mérőszámok, amelyek egy opció árának a mögöttes meghatározó paraméterekre, például a volatilitásra vagy a mögöttes eszköz árára való érzékenységét mutatják. A görögöket egy opciós portfólió elemzésénél és egy opció érzékenységi elemzésénél

használják.