Szisztematikus kockázat

Mi a szisztematikus kockázat?

A szisztematikus kockázatot az egész piac vagy a teljes piaci szegmens velejárója, mivel a gazdaság egészét érinti, és nem lehet diverzifikálni, ezért “nem diverzifikálható kockázatnak”, “piaci kockázatnak” vagy akár “volatilitási kockázatnak” is nevezik.”

A rendszerszintű kockázat típusai

A különböző típusok az alábbiakban

1. Kamatlábkockázat:
2. Piaci kockázat: A piaci kamatlábak változásából eredő kockázatra utal, és olyan fix kamatozású eszközöket érint, mint a kötvény
3. Piaci kockázat: Az értékpapírok piaci árfolyamának változásából eredő kockázatra utal, amely jelentős esést okoz tőzsdei korrekció esetén
4. Árfolyamkockázat: A devizák értékének változásából adódik, és a jelentős devizatranzakciós kitettséggel rendelkező vállalatokat érinti
5. Politikai kockázat: Elsősorban bármely gazdaság politikai instabilitásából adódik, és befolyásolja az üzleti döntéseket

Szisztematikus kockázat példa

A különböző típusoknál leírtak szerint az egész gazdaságot érintő szisztematikus kockázatot az alábbi példával szemléltetjük.

1. Kamatlábkockázat: A kormány csökkenti/növeli a kamatlábakat, ami hatással lenne az értékpapírok értékelésére.
2. Piaci kockázat: Egy részvénypiaci korrekció eltörölné az alapkezelők által létrehozott vagyont, és hatással lenne az egész vállalatra.
3. Árfolyamkockázat: Más országok valutáinak leértékelődése drágítaná az importot.
4. Politikai kockázat: Egy ország hadüzenete a külföldi pénzeszközök kivonásához vezetne.

Hogyan hasznos a rendszerszintű kockázat elemzése?

#1 – Holisztikus szemlélet

Az egész gazdaságot tovább vizsgálná, és az elemző jobb képet kapna, mivel ez holisztikus képet ad az egész gazdaságról. Ez a gazdaság egészének kockázatára szolgálna, mintha az egyes ágazatokban rejlő kockázatot elszigetelten kellene megállapítani

#2 – Segít megérteni a nem-diverzifikálható kockázatot

A gazdaságot érintő szisztematikus kockázat megértése révén a befektető hajlamos lenne képet kapni arról, hogy portfóliója milyen mértékben van kitéve a gazdaság nem-diverzifikálható kockázatának. Ezáltal jó érzéke vagy megértése lenne ahhoz a volatilitáshoz, amelyet a portfólióban a piac egészét érintő bármely ilyen esemény hatása okozna

#3 – Segít a kockázatok azonosításában

A kockázatok diverzifikációja képezi a biztosítás és a befektetés alapját. A szisztematikus kockázat jelenléte egyszerre hat mindenre. A biztosítótársaságok portfóliójának kockázati profilozására gyakorolt hatásának valószínűségi megközelítése révén ez a megközelítés segít a kockázatok jobb megértésében és azonosításában. Bár a szisztematikus kockázatot nem lehet csökkenteni a diverzifikációval, de hosszú utat tesz meg a kockázatok megértésében és azonosításában

#4 – Segít a következmények megértésében

Mivel a szisztematikus kockázat az egész gazdaságot érinti, segít megérteni az összefüggéseket és a következményeket. Például amikor 2007-ben a lakáshitelek bedőltek, az ott összefonódó szisztematikus kockázat országos jelenséggé vált, és ez a likviditási válság hatással volt a pénzügyi piacokra, ami viszont más gazdaságokra is kihatott, és globális szinten a kereskedelem és a beruházások meredek visszaeséséhez vezetett.

Hátrányok

#1 – Tömeges hatás

Az ágazatspecifikus kockázatokkal ellentétben az ilyen jellegű kockázatok mindenkit érintenek. A vállalkozások lassulhatnak, a tőkebeáramlás csökkenhet, és munkahelyek leépítésére kerülhet sor. Az ilyen kockázatok tehát az egész gazdaságot érintik, és globális lassuláshoz vezethetnek, ha a lejtmenet más országokra is átterjed

#2 – Nehéz tanulmányozni az ágazatspecifikus kockázatot

A gazdaság egészét veszi figyelembe; igazán nehéz lenne elszigetelten vizsgálni a különböző ágazatokra, részvényekre és vállalkozásokra gyakorolt hatását. Lehetnek olyan ágazatspecifikus kockázatok és tényezők, amelyek hatással vannak ezekre a vállalkozásokra, és ahhoz, hogy jobban megértsük ugyanezt; elengedhetetlen, hogy ezeket elszigetelten vizsgáljuk, mint a holisztikus szemlélet figyelembevétele

#3 – A hatás mértéke eltérő lehet

A nem-diverzifikálható kockázat, amely szisztematikus kockázat, ugyan hatással van a gazdaság egészére, de a hatás mértéke eltérő lehet az egyes vállalkozások és az ágazatok között is. Itt válik elengedhetetlenné, hogy ezeket az ágazatokat az egész gazdaságtól eltérő szemlélettel értsük és tanulmányozzuk

Korlátozások

• Bár a szisztematikus kockázat az egész gazdaságra hatással van, annak mértéke és nagyságrendje ágazatonként eltérő lehet, és ezért válik elengedhetetlenné, hogy ezeket külön-külön vizsgáljuk. A szisztematikus kockázat önmagában nem biztos, hogy teljes képet ad az elemzőnek egy ilyen forgatókönyv esetén. Lehet, hogy elemeznie kell az ágazatspecifikus viselkedést és az azt befolyásoló tényezőket.

Következtetés

• A rendszerszintű kockázat, mivel nem diverzifikálható, hatással van minden ágazatra, részvényre, vállalkozásra stb. és lényegében az egész gazdaságra. Segít felmérni a kitettséget a gazdaságban rejlő kockázatok holisztikus szemléletének figyelembevételével.
• Az ilyen kockázat veszélyes a gazdaságra nézve, mivel ugyanez, ha burjánzik, a gazdaság lassulására, a lassú üzletmenetre utalhat, ami közelgő recesszióra figyelmeztet. Széles körű hatása és visszahatása gyakran átterjed egyik ágazatról a másikra, vagy akár egyik gazdaságról a másikra, ha azok egymással kapcsolatban állnak.
• Az egyes vállalkozásokban vagy ágazatokban rejlő kockázatok felméréséhez és megértéséhez azonban azokat elszigetelten kell vizsgálni, és a szisztematikus kockázat nem biztos, hogy sokat tud segíteni ebben a tekintetben.
• Mindamellett nagymértékben segít megérteni a kitettséget és azt a hatalmas csapást, amelyet a portfólió a szisztematikus vagy nem diverzifikálható kockázat által előidézett esetben elszenvedhet, és így a kockázatkezelés alapvető eszközévé válik. Különböző értékelési modellek, például a Capital Asset Pricing Model (CAPM) alapjául is szolgált.

Javasolt cikkek

Ez a cikk a Mi a szisztematikus kockázat és annak meghatározása. Itt tárgyaljuk a szisztematikus kockázat példáját a típusokkal, előnyökkel és hátrányokkal együtt. Az excel modellezésről többet megtudhat a következő cikkekből –

• Diverzifikálható kockázat
• Inflációs kockázat meghatározása
• Event kockázata
• kötvénykockázat meghatározása

.