Conosci la differenza tra essere ricco e essere ricco?

Il signor Housel, 36 anni, è un blogger e venture capitalist che scrive in modo bello e saggio su una verità centrale: il denaro non è principalmente un deposito di valore. Il denaro è un condotto di emozioni ed ego, che trasporta speranze e paure, sogni e crepacuore, fiducia e sorpresa, invidia e rimpianto.

Il signor Housel inizia con un aneddoto scioccante a cui ha assistito personalmente: Un multimilionario della tecnologia consegnò a un parcheggiatore d’albergo migliaia di dollari in contanti per andare a comprare manciate di monete d’oro in una gioielleria vicina. Il dirigente ha poi gettato le monete, del valore di circa 1.000 dollari l’una, nell’Oceano Pacifico una alla volta, facendole saltare sull’acqua come rocce piatte, “solo per divertimento.”

Per quell’uomo, il denaro era un gioco. (Per Ronald Read, invece, il denaro era una possibilità. Il signor Read ha passato decenni a fare il benzinaio e a lavorare come custode a Brattleboro, Vt. Dopo la sua morte nel 2014 all’età di 92 anni, il suo patrimonio è stato in grado di dare più di $ 6 milioni a enti di beneficenza locali – perché aveva risparmiato e messo ogni centesimo in azioni che ha tenuto per decenni.

Come, chiede il Sig. Housel, come ha fatto un bidello “senza laurea, senza formazione, senza background, senza esperienza formale e senza connessioni a superare in modo massiccio” molti investitori professionali?

Investire non è un test del QI; è una prova di carattere. A differenza dell’uomo che gettava le monete in mare, il signor Read poteva rimandare la gratificazione e non aveva bisogno di spendere molto per non far pensare agli altri che fosse piccolo. Da queste virtù antiquate si possono costruire grandi fortune.

Analizzando due dei più grandi vincitori del mercato azionario degli ultimi decenni, il signor Housel dice che Netflix Inc. ha reso più del 35.000% tra il 2002 e il 2018. Monster Beverage Corp. ha guadagnato più del 300.000% dal 1995 al 2018.

Tuttavia, lungo la strada, molti investitori hanno abbandonato; ogni azione ha trascorso almeno il 94% del tempo scambiando al di sotto dei suoi precedenti massimi storici.

Gli investitori pensano a tale volatilità come una sorta di “multa” per aver fatto un errore, dice il signor Housel. Invece, dovrebbero considerarla come una “tassa”, il costo inevitabile della partecipazione. Non si sa mai quanto sarà grande la tassa o quando la si dovrà sostenere, ma la pazienza può renderla sopportabile.

Il signor Housel ha la capacità di guardare la stessa cosa come tutti gli altri e vedere qualcosa di diverso. La maggior parte degli investitori considerano Warren Buffett come qualcuno che ha parlayed analisi brillante, duro lavoro e connessioni estese in uno dei migliori track record nella storia finanziaria. Il signor Housel, tuttavia, nota che il signor Buffett ha maturato almeno il 95% della sua ricchezza dopo i 65 anni. (Il presidente della Berkshire Hathaway Inc. compirà 90 anni alla fine di questo mese.)

Se il signor Buffett avesse guadagnato i suoi rendimenti mondiali per soli 30 anni piuttosto che molto più a lungo, varrebbe il 99,9% in meno, nota il signor Housel. “La vera chiave del suo successo è che è stato un investitore fenomenale per tre quarti di secolo”, scrive di Buffett. “La sua abilità è investire, ma il suo segreto è il tempo.”

Così il signor Buffett – tradizionalmente visto come il più grande esempio vivente di abilità d’investimento – è anche la prova del potere della fortuna e della longevità.

In modo simile, “The Psychology of Money” sostiene che il più grande determinante dei rendimenti a lungo termine spesso è quando sei nato. Aggiustato per l’inflazione, le persone nate nel 1950 hanno guadagnato essenzialmente nulla nel mercato azionario tra i 13 e i 30 anni, mostra il signor Housel. Quelli nati nel 1970 hanno guadagnato circa nove volte tanto in azioni nei loro anni formativi. Quelli nati nel 2000? Potrebbero dover risparmiare molto di più dei loro genitori.

Il libro non è perfetto, naturalmente. Nel descrivere come si formano le bolle finanziarie, il signor Housel dice che gli investimenti vengono gonfiati ben oltre il valore fondamentale quando gli operatori a breve termine arrivano a dominare un mercato. Questa non è l’intera storia; i compratori più entusiasti nelle bolle di mercato spesso credono di rimanere nei paraggi per catturare profitti ancora maggiori in un futuro lontano. Le bolle si formano quando storie accattivanti e il bisogno umano di imitazione e conformità trasformano l’investimento in un imperativo sociale.

Il signor Housel esorta gli investitori a pensare a cosa servono il denaro e la ricchezza. Egli traccia una distinzione critica tra l’essere ricchi (avere un alto reddito corrente) e l’essere ricchi (avere la libertà di scegliere di non spendere soldi).

Molte persone ricche non sono ricche, sostiene il signor Housel, perché sentono il bisogno di spendere un sacco di soldi per mostrare agli altri quanto sono ricchi. Egli definisce il livello di risparmio ottimale come “il divario tra il vostro ego e il vostro reddito”. La ricchezza consiste nel preoccuparsi meno di ciò che gli altri pensano di te e più nell’usare il tuo denaro per controllare come passi il tuo tempo.

Scrive: “La capacità di fare ciò che vuoi, quando vuoi, con chi vuoi, per tutto il tempo che vuoi, paga il più alto dividendo che esiste in finanza.”

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