合成オプション

合成オプションとは？

合成オプションはポートフォリオまたは取引トレーディング&投資CFIのトレーディング&投資ガイドは、自分のペースで取引を学ぶための自習資料として作成されています。 このページでは、トレーディング、投資、金融アナリストが知っておくべき重要なトピックに関する何百もの記事を閲覧することができます。 また、「ディアーズ・オンライン」は、「ディアーズ・オンライン」「ディアーズ・オンライン」とも呼ばれています。 何が証券と呼ばれることができると呼ばれないの性質は、一般的に資産が取引されている法域に依存します。 エミュレートされた合成ポジションと実際のポジションのペイオフは、理論的には同一であるべきです。 これらの2つの価格が同一でない場合は、アービトラージアービトラージは、同じ資産のための異なる市場での価格差を利用する戦略です。 それが行われるためには、価格が異なる少なくとも2つの同等の資産の状況が必要です。 要するに、裁定取引は、トレーダーが市場に存在するであろう機会から利益を得ることができる状況です。 合成オプションを評価することは、セキュリティの価格がどうあるべきかを決定するために使用することができます。 実際には、トレーダーはしばしば、既存のポジションを調整するために合成ポジションを作成します。

合成オプションには、どのようなものがありますか。

コールオプションを使って、あらゆるオプションのポジションを再現することが可能ですコールオプション一般に「コール」と呼ばれるコールオプションは、デリバティブ契約の一種で、コールオプションの買い手に特定の価格（オプションの行使価格）で株式やその他の金融商品を特定の時間枠内に購入する権利（義務ではない）を与えるものです。 プット・オプションPut Optionプット・オプションとは、オプションの買い手に、原証券を所定の期限前に所定の価格（権利行使価格ともいう）で売却する権利（義務ではない）を与える契約である。 オプションの主な2つのタイプの1つで、もう1つのタイプはコール・オプションである。 基本的な合成ポジションには、合成ロング・ストック、合成ショート・ストック、合成ロング・コール、合成ショート・コール、合成ロング・プット、合成ショート・プットがあります。 以下のグラフは、原資産とオプションを使って、これらの合成ポジションを作成する方法を示しています。 コールとプットオプションは、保有者に特定の価格（行使価格）で特定の日付（有効期限）までに資産を購入または売却する権利（義務ではない）を与えるデリバティブ契約の一形態である。 オプションには、コールとプットの2種類がある。

#1 Synthetic Long Stock

トレーダーは、ロングポジションを入力することにより、合成ロング株式の位置を作成しますロングとショートポジション投資において、ロングとショートポジションは、セキュリティが（ロング時）または（ショート時）のいずれか上に行くという投資家の方向性の賭けを表しています。 資産の取引において、投資家はロングとショートの2種類のポジションを取ることができます。 投資家は、資産を買う（ロング）か、売る（ショート）ことができる。 コールオプションとショートポジションの場合ロングとショートのポジション投資において、ロングとショートは、投資家が、ある証券が上がる（ロング）か下がる（ショート）かの方向性を賭けることを意味する。 資産の取引において、投資家はロングとショートの2種類のポジションを取ることができる。 投資家は、資産を買う（ロング）か、売る（ショート）ことができる。 下のグラフは、コールのロングとプットのショートのペイオフが、株式のロングポジションとどのように等しいかを示しています。

#2 Synthetic Short Stock

株式を直接ショートする代わりに、投資家はコールのショートとプットのロングポジションを取ることによって株式の合成ショートポジションを作成できます。 下のグラフは、このポートフォリオが空売りと同等であることを示していますロングとショートのポジション投資において、ロングとショートのポジションは、ある証券が上昇する（ロングの場合）または下落する（ショートの場合）という投資家の方向性の賭けを表します。 資産の取引において、投資家はロングとショートの2種類のポジションを取ることができる。 9844>

#3 Synthetic Long Call

The synthetic long call positionCall Optionコールオプションは、一般的に「コール」と呼ばれ、コールオプションの買い手に特定の価格（オプションの行使価格）で株式やその他の金融商品を特定の期間内に購入する権利（義務ではない）が与えられるデリバティブ契約の形態である。 このような場合、「プット・オプション」は、原株式を保有し、ロング・プットのポジションを取ることで成立する。プット・オプションは、オプション契約であり、買い手に、原証券を特定の価格（権利行使価格ともいう）で事前にまたは所定の満期に売却する権利（義務ではない）を与えるものである。 オプションの主な2つのタイプの1つで、もう1つのタイプはコール・オプションである。 以下は、合成コールを保持することのペイオフは、ロングコールポジションに入ることと等しいことを示しています。

#4 Synthetic Short Call

合成ショートコールポジションは空売りによって作成されますロングとショートポジション投資において、ロングとショートポジションとは証券が上昇（ロング時）または下落（ショート時）という投資者による方向性ベットを表します。 資産の取引において、投資家はロングとショートの2種類のポジションを取ることができます。 投資家は、資産を買う（ロング）か、売る（ショート）ことができます。 下のグラフは、この2つの取引が、コールのショートポジションを取ることと同じであることを示しています。

#5 Synthetic Long Put

合成ロングプットのポジションは、原株式を空売りし、コールオプションをロングポジションで取得することによって作られます。 下のグラフは、この2つのポジションがプットオプションのロングポジションを保有することと同じになることを示しています。

#6 Synthetic Short Put

The synthetic short put position is created by holding the underlying stock and entering a short position on the call option. 以下では、これら 2 つのポジションのペイオフが、プット オプションのショート ポジションと等しくなることを示しています。

合成オプションは何に使用されるか？

合成オプションは、多くの理由で使用できます。 1 つの理由は、投資家投資家は、経済的リターンのためにビジネスなどのエンティティにお金を入れている個人です。 投資家の主な目的は、リスクを最小限に抑えることであり、合成ポジションに入ることは、期待が変化したときに、すでに存在する位置を変更することです。 これは、既存のポジションを閉じることなく、ポジションを変更することができます。 例えば、あなたがすでにロングポジションを保持している場合ロングとショートポジション投資では、ロングとショートポジションは、セキュリティのいずれか（ロング時）または（ショート時）に上がるという投資家による方向性のベットを表します。 資産の取引において、投資家はロングとショートの2種類のポジションを取ることができます。 投資家は、資産を買う（ロング）か、売る（ショート）かのどちらかを選択します。 資本資産価格モデル（CAPM）では、リスクはリターンのボラティリティと定義されています。 リスクとリターン」の概念は、よりリスクの高い資産は、より高いボラティリティと増加したリスクを投資家に補償するために、より高い期待リターンを持つべきであるということです。

合成ポジションを使用すると、ポジションを変更するために必要な取引回数を減らすこともできます。 例えば、株式のロングポジションを合成コールポジションに変更する上記の状況を取るコールオプション一般的に「コール」と呼ばれるコールオプションは、コールオプションの買い手に特定の価格（オプションの行使価格）で特定の時間枠内に株式やその他の金融商品を購入する権利（義務ではない）を与えるデリバティブ契約の一形態である。 プット・オプションPut Optionプット・オプションは、オプションの買い手に対して、原証券を所定の期限までに所定の価格（権利行使価格）で売却する権利（義務ではない）を与える契約である。 これは、オプションの2つの主要な種類の一つであり、他のタイプは、コール-オプションである。 トレーダーが、株式のロング・ポジションからコール・ポジションに変更する場合、シンセティック・ポジションを使用せずに、株式を売却してコール・オプションを購入しなければならない。 これは、プット オプションを購入するだけではなく、2 つの取引を使用します。

少ない取引を使用することは、効率的な取引戦略において重要な場合があります。

合成オプションを使用することができるもう一つの理由は、裁定取引を採用することです。 それが行われるためには、異なる価格で、少なくとも2つの同等の資産の状況が存在する必要があります。 要するに、裁定取引は、トレーダーが取引戦略から利益を得ることができる状況です。 実際のポジションと価格が異なる合成ポジションを特定できれば、利益を得る機会があるProfitProfitは、企業の経費を支払った後に残る価値である。 損益計算書で確認することができます。 もし、残っている価値。 例えば、コール・オプションのコストが合成コール・オプションよりも高い場合、コール・オプションを空売りし、合成コール・オプションを買うことで、利益Profit企業の経費が支払われた後に残っている価値である。 損益計算書で確認することができます。

Additional Resources

CFIのシンセティックオプションに関する記事をお読みいただき、ありがとうございます。

• Short CoveringShort Coveringは、「Buy to Cover」とも呼ばれ、投資家が株式市場のショートポジションを決済するために証券を購入することを指します。 これは、空売りと密接な関係があります。 また、このような取引は、「売り」「買い」「買い」の3種類に分類されます。 例えば、投資家が市場が上昇していると考えている場合、
• Collar Option Strategyカラー・オプション戦略では、損失と利益の両方を制限することができます。 ポジションは、原株、保護プット、およびcovered call.
• Option GreeksOption Greeksは、ボラティリティや原資産の価格など、その基礎となる決定パラメータにオプションの価格の感度の金融指標であるで作成されています。 オプションのポートフォリオの分析やオプションの感応度分析に利用されます。