Het belangrijkste doel van de meeste obligatiefondsen is om beleggers inkomsten te verschaffen. Maar wie zich uitsluitend richt op het rendement van een obligatiefonds, ziet slechts een deel van het plaatje. Beleggers moeten ook rekening houden met het totale rendement van het fonds, dat de combinatie is van rendement en het rendement dat wordt verkregen door schommelingen in de hoofdsom.
Obligatie-rendement vs. rendement
Rendement is het inkomen dat een fonds maandelijks of driemaandelijks uitkeert. De belegger kan deze inkomsten in de vorm van een cheque opnemen of ze opnieuw in het fonds beleggen om nieuwe aandelen te kopen.
Er zijn verschillende manieren om rendement te berekenen, wat voor veel beleggers een bron van verwarring kan zijn. Het komt erop neer dat als de aandelenkoers van een fonds niet zou veranderen en het in een bepaald jaar een rendement van 5% zou betalen, het totale rendement van het fonds voor dat jaar 5% zou bedragen.
Het totale rendement is een functie van de rente die wordt betaald door de onderliggende obligaties die in het fonds worden gehouden, eventuele vermogenswinsten of -verliezen op de obligaties die door het fonds worden gehouden, en eventuele prijsstijgingen van de fondsportefeuille.
In een bepaald jaar kunnen schommelingen in prijs, rente, verliezen en winsten ertoe leiden dat het totale rendement hoger of lager is dan het rendement van het fonds. Afhankelijk van het type fonds kunnen deze schommelingen een verschillende mate van invloed hebben op het rendement.
Zo hebben obligatiefondsen met een hoog rendement en obligatiefondsen met opkomende markten de neiging een veel grotere volatiliteit te hebben dan obligatiefondsen met een korte looptijd die beleggen in effecten van een hogere kwaliteit. Voordat beleggers in een fonds beleggen, moeten ze er zeker van zijn dat ze zich comfortabel voelen met de potentiële volatiliteit.
Hoewel een fonds dat belegt in hoogrentende obligaties gewoonlijk een hoger rendement zal hebben dan een ander obligatiefonds dat belegt in effecten van hogere kwaliteit, kan het bedrag van de schommeling van de hoofdsom niet geschikt zijn voor beleggers met een lage risicotolerantie of die het geld in de nabije toekomst nodig kunnen hebben.
Hoe kapitaalwinstuitkeringen het rendement van een obligatiefonds beïnvloeden
Elk jaar keren veel fondsen kapitaalwinst uit over het geld dat ze hebben verdiend met het kopen en verkopen van effecten. Dit is een ingewikkelde kwestie, maar er zijn enkele belangrijke punten om in gedachten te houden:
- De kapitaalwinsten resulteren in een equivalente daling van de aandelenkoers van het fonds (d.w.z. een fonds met een aandelenkoers van $10 dat een uitkering van 20 cent betaalt, zal zijn aandelenkoers zien dalen tot $9,80). Ondanks de daling van de aandelenkoers blijft het totale rendement ongewijzigd omdat u het verschil in de kapitaalwinstuitkering hebt ontvangen.
- Beleggers kunnen de opbrengsten herbeleggen door meer aandelen te kopen, of ze kunnen de uitkeringen als inkomsten nemen. Hoe dan ook, een persoon die een fonds op een belastbare rekening aanhoudt, zal meestal belasting moeten betalen over de uitkering – wat betekent dat het totaalrendement na belastingen zal worden verminderd met het bedrag van de betaalde belasting.
- De totaalrendementen die in de media en op de websites van fondsbedrijven worden genoemd, gaan uit van de herinvestering van alle dividenden en vermogenswinsten.
- Tenzij u het geld nodig heeft om uitgaven te betalen, verdient het de voorkeur om uitkeringen te herbeleggen, omdat het de samengestelde kracht in uw voordeel laat werken.
The Bottom Line
Beleggers moeten ervoor oppassen rendement niet te verwarren met totaalrendement. Het feit dat een fonds een rendement van 7% rapporteert, betekent niet dat dit ook het werkelijke rendement op uw belegging is. In een bepaald jaar zullen schommelingen in de aandelenkoers van het obligatiefonds, de uitkering van meerwaarden aan de aandeelhouders van het fonds en de bijzonderheden van uw eigen belastingsituatie betekenen dat uw rendement na belastingen waarschijnlijk zal verschillen.
The Balance verleent geen fiscale, beleggings- of financiële diensten en geeft geen financieel advies. De informatie wordt gepresenteerd zonder rekening te houden met de beleggingsdoelstellingen, risicotolerantie of financiële omstandigheden van een specifieke belegger en is mogelijk niet geschikt voor alle beleggers. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. Beleggen houdt risico’s in, waaronder het mogelijke verlies van de hoofdsom.
