Hoe bereidt u uw beleggingen voor op stijgende rentetarieven?

Als de rentetarieven bijna nul zijn (en daar waren ze in het begin van 2013), kunnen ze alleen maar omhoog. Dat is precies wat ze afgelopen voorjaar begonnen te doen, vooral toen de Federal Reserve rooksignalen begon af te geven over het afbouwen van hun obligatieaankopen. Het goede nieuws over rentetarieven lijkt achter ons te liggen.

Dit betekent dat het tijd kan zijn om te beginnen met het voorbereiden van uw beleggingen op stijgende rentetarieven.

Er is geen wetenschappelijke manier om dit te doen – veel hangt af van hoe snel de rente stijgt, en hoe hoog ze uiteindelijk gaan. Maar er zijn strategieën die u kunt gebruiken om u te helpen een omgeving van geleidelijke maar bescheiden rentestijgingen te doorstaan.

Investeer in bedrijven die beter bestand zijn tegen stijgende rentetarieven

Het is waarschijnlijk niet mogelijk om te zeggen dat een enkele industriesector bestand is tegen rentestijgingen. Alle zullen in een of andere mate worden beïnvloed, maar er zijn sectoren die de neiging hebben om het beter te doen dan anderen in stijgende rente-omgevingen.

De gezondheidszorg is zo’n sector die de neiging heeft om negatieve ontwikkelingen beter te weerstaan dan andere sectoren. Het is een solide groeisector en heeft de neiging om te groeien, ongeacht wat er in de algemene economie gebeurt, simpelweg omdat mensen altijd gezondheidszorg nodig hebben.

Voedselgerelateerde aandelen, waaronder kruidenierswinkelketens, kunnen ook enigszins resistent zijn. Omdat mensen altijd voedsel moeten kopen, hebben voedselgerelateerde bedrijven de neiging om minder te worden beïnvloed door stijgende rentetarieven dan andere sectoren.

Beleggen in bedrijven met een geschiedenis van het verhogen van hun dividenden

Dividendbetalende aandelen hebben de neiging om enigszins te reageren als obligaties in een omgeving met stijgende rentetarieven. Dat wil zeggen dat de aandelenkoers van bedrijven die dividend uitkeren over het algemeen zal dalen bij een stijgende rente, omdat ze rechtstreeks concurreren met rentedragende beleggingen. Dit geldt met name voor bedrijven die vrij constante dividenduitkeringen handhaven.

De uitzondering vormen dividendaandelen van bedrijven met een geschiedenis van gestage verhoging van hun dividenduitkeringen. Dit wil niet zeggen dat dergelijke bedrijven volledig bestand zijn tegen stijgende rentetarieven, maar het effect van die verhogingen neigt te worden geminimaliseerd.

Hoewel stijgende rentetarieven op korte termijn een negatieve invloed kunnen hebben op de aandelen, zal de uiteindelijke stijging van de dividenduitkering de impact minimaliseren.

Ook, omdat bedrijven die hun dividenden gestaag verhogen meestal solide groeibedrijven zijn, kunnen de aandelen superieure langetermijnspelen zijn, zelfs in een markt met stijgende rentetarieven. Uiteindelijk kan hun groei de stijgende rente overtreffen.

Beleggen in aandelen van bedrijven met een lage schuldenlast

Een stijgende rente kan een negatief effect hebben op de algemene economie, waardoor de omzet en winst van de meeste bedrijven kunnen dalen. Maar als die bedrijven ook relatief veel schulden hebben, krijgen ze te maken met een extra probleem – een hogere schuldendienst. Ook dit zal de winst drukken, waardoor de aandelenkoers verder daalt.

Maar bedrijven met relatief weinig schulden (in vergelijking met hun voornaamste concurrenten) ondervinden minder de gevolgen van de stijgende schuldendienst. Ze kunnen zelfs ruimte vinden voor groei in hun markt als gevolg van verzwakte concurrentie van hun rivalen met te hoge schulden.

Bedrijven met lagere schuldniveaus dan de industriestandaard kunnen profiteren van stijgende rentetarieven door wanbetaling, en zijn het overwegen waard als u denkt dat de rente in de toekomst nog meer zal stijgen.

Verminder de blootstelling aan langlopende schuldbewijzen

Obligaties hebben een omgekeerde relatie met de rente. Als de rente stijgt, dalen de obligatiekoersen; als de rente daalt, stijgen de obligatiekoersen.

Bovenaan deze lijst staan langlopende obligaties, vooral die met een resterende looptijd van meer dan 20 jaar. Hoe langer de looptijd van de obligatie, hoe groter het risico van een koersdaling. Dit pleit er sterk voor om uw blootstelling aan langlopende schuldpapieren van welke aard dan ook te verlagen.

Dit omvat niet alleen individuele obligaties, maar ook alle obligatiefondsen die u bezit en die voornamelijk beleggen in effecten met een langere looptijd. En hoewel het effect op kortlopende rentedragende waardepapieren minder groot is dan dat op lange obligaties, is het nog steeds negatief.

Op zijn minst kan uw geld de komende vijf jaar vastzitten in een effect met een middellange looptijd dat 2% betaalt, terwijl u een rendement van 3% kunt mislopen op een recent uitgegeven effect met een vergelijkbare looptijd.

Parkeer extra geld in geldmarktfondsen

Als u volledig afgeschrikt bent door het vooruitzicht van stijgende rentetarieven, kunt u altijd in gebreke blijven bij geldmarktfondsen. En dit is geen slechte keuze als u extra geld of beleggingen hebt waarvan u denkt dat ze een klap kunnen krijgen, en u zoekt een plek om het geld te parkeren om de storm door te komen.

Hoewel het waar is dat geldmarktfondsen op dit moment niet veel opleveren, bieden ze twee waardevolle voordelen in een stijgende rentemarkt:

1. Het renterendement op hen zal stijgen als de algemene tarieven stijgen, en
2. Ze zijn volledig liquide, en kunnen overal worden verschoven waar u ze nodig hebt, op korte termijn.

Als u ook maar enigszins in de war bent over wat u met uw geld moet doen in een omgeving met stijgende rentetarieven, kunt u uw geld veilig in geldmarktfondsen parkeren – althans totdat u erachter bent wat uw volgende zet zal zijn.

Wat is volgens u de beste manier om met uw beleggingsportefeuille om te gaan in een omgeving met stijgende rentetarieven?