Você sabe a diferença entre ser rico e ser rico?

O Sr. Housel, 36 anos, é um blogueiro e capitalista de risco que escreve bela e sabiamente sobre uma verdade central: o dinheiro não é principalmente uma reserva de valor. O dinheiro é um canal de emoção e ego, carregando esperanças e medos, sonhos e desgostos, confiança e surpresa, inveja e arrependimento.

Sr. Housel começa com uma anedota chocante que ele próprio testemunhou: Um multimilionário da tecnologia entregou milhares de dólares em dinheiro a um arrumador de hotel para ir comprar moedas de ouro numa joalharia próxima. O executivo então atirou as moedas, no valor de cerca de 1000 dólares cada uma, para o Oceano Pacífico, uma de cada vez, pulando-as pela água como pedras planas, “só por diversão”

Para aquele homem, o dinheiro era um brinquedo. (Ele mais tarde ficou falido, escreve o Sr. Housel.) Para Ronald Read, no entanto, o dinheiro era possibilidade. O Sr. Read passou décadas a bombear gás e a trabalhar como porteiro em Brattleboro, Vt. Depois que ele morreu em 2014, aos 92 anos de idade, sua propriedade foi capaz de dar mais de $6 milhões de dólares para instituições de caridade locais – porque ele tinha scrimped e colocar cada centavo de reserva em ações que ele tinha por décadas.

Como, pergunta o Sr. Read. Housel, fez um zelador “sem diploma universitário, sem treinamento, sem formação, sem experiência formal e sem conexões superam massivamente” muitos investidores profissionais?

Investir não é um teste de QI; é um teste de caráter. Ao contrário do homem que atirava moedas ao mar, o Sr. Read podia adiar a gratificação e não tinha necessidade de gastar muito para que as outras pessoas não pensassem que era pequeno. A partir de virtudes tão antiquadas podem ser construídas grandes fortunas.

Analisando dois dos maiores vencedores do mercado de ações das últimas décadas, o Sr. Housel diz que a Netflix Inc. retornou mais de 35.000% entre 2002 e 2018. A Monster Beverage Corp. ganhou mais de 300,000% de 1995 até 2018.

Pelo caminho, muitos investidores desistiram; cada ação passou pelo menos 94% do tempo negociando abaixo dos seus máximos anteriores.

Investidores pensam em tal volatilidade como uma espécie de “multa” por ter cometido um erro, diz o Sr. Housel. Ao invés disso, eles devem considerar isso como uma “taxa”, o custo inevitável da participação. Você nunca sabe o quanto a taxa será grande ou quando você a incorrerá, mas a paciência pode torná-la suportável.

O Sr. Housel tem um dom para olhar para a mesma coisa que todos os outros e ver algo diferente. A maioria dos investidores vêem Warren Buffett como alguém que tem falado de análises brilhantes, trabalho árduo e extensas conexões em um dos melhores registros da história financeira. O Sr. Housel, no entanto, nota que o Sr. Buffett acumulou pelo menos 95% de sua riqueza após os 65 anos de idade. (O presidente da Berkshire Hathaway Inc. fará 90 anos no final deste mês.)

Had Mr. Buffett ganhou o seu retorno mundial por apenas 30 anos em vez de muito mais tempo, ele valeria 99,9% menos, nota Mr. Housel. “A verdadeira chave do seu sucesso é que ele tem sido um investidor fenomenal durante três quartos de século”, escreve ele sobre o Sr. Buffett. “Sua habilidade é investir, mas seu segredo é o tempo.”

Então, o Sr. Buffett – visto tradicionalmente como o maior exemplo vivo de habilidade de investir – é também prova do poder da sorte e longevidade.

Numa linha semelhante, “A Psicologia do Dinheiro” argumenta que o maior determinante dos retornos a longo prazo acontece frequentemente quando você nasceu. Ajustado à inflação, as pessoas nascidas em 1950 não ganhavam essencialmente nada na bolsa de valores entre os 13 e 30 anos de idade, mostra o Sr. Housel. Aqueles nascidos em 1970 ganharam cerca de nove vezes mais em ações em seus anos de formação. As que nasceram em 2000? Podem ter de poupar muito mais do que os seus pais.

O livro não é perfeito, é claro. Ao descrever como se formam as bolhas financeiras, o Sr. Housel diz que os investimentos são muito além do valor fundamental quando os comerciantes de curto prazo chegam a dominar um mercado. Essa não é a história toda; os compradores mais entusiastas das bolhas de mercado muitas vezes acreditam que vão ficar por aqui para capturar pagamentos ainda maiores num futuro distante. As bolhas se formam quando histórias cativantes e a necessidade humana de imitação e conformidade transformam o investimento em um imperativo social.

O Sr. Housel incita os investidores a pensar para que servem o dinheiro e a riqueza. Ele faz uma distinção crítica entre ser rico (ter uma alta renda atual) e ser rico (ter a liberdade de escolher não gastar dinheiro).

Muitas pessoas ricas não são ricas, argumenta Housel, porque sentem a necessidade de gastar muito dinheiro para mostrar aos outros o quanto são ricas. Ele define o nível óptimo de poupança como “a diferença entre o seu ego e o seu rendimento”. A riqueza consiste em se importar menos com o que os outros pensam sobre você e mais em usar seu dinheiro para controlar como você gasta seu tempo.

Ele escreve: “A capacidade de fazer o que você quer, quando você quer, com quem você quer, pelo tempo que você quiser, paga o maior dividendo que existe nas finanças”.