Syntetiska optioner

Vad är syntetiska optioner?

Syntetiska optioner är portföljer eller handelTrading & InvestingCFI:s trading & investingguider är utformade som självstudieresurser för att du ska lära dig att handla i din egen takt. Bläddra bland hundratals artiklar om handel, investeringar och viktiga ämnen för finansanalytiker att känna till. Lär dig mer om tillgångsklasser, prissättning av obligationer, risk och avkastning, aktier och aktiemarknader, ETF:er, momentum, tekniska positioner som innehar ett antal värdepapperVärdepapperEtt värdepapper är ett finansiellt instrument, vanligen en finansiell tillgång som kan handlas. Karaktären av vad som kan och inte kan kallas ett värdepapper beror i allmänhet på den jurisdiktion där tillgångarna handlas. som tillsammans emulerar en annan position. Utbetalningen av den emulerade, syntetiska positionen och den faktiska positionen ska i teorin vara identisk. Om priserna för dessa två inte är identiska är en arbitrageArbitrageArbitrageArbitrage är en strategi som går ut på att dra nytta av prisskillnader på olika marknader för samma tillgång. För att det ska kunna ske måste det finnas en situation med minst två likvärdiga tillgångar med olika priser. I huvudsak är arbitrage en situation där en näringsidkare kan dra nytta av möjligheten skulle finnas på marknaden. Bedömning av syntetiska alternativ kan användas för att bestämma vad priset på ett värdepapper bör vara. I praktiken skapar handlare ofta syntetiska positioner för att justera befintliga positioner.

Vilka är några typer av syntetiska optioner?

Det är möjligt att återskapa optionspositioner för nästan alla optioner med hjälp av köpoptionerCall OptionEn köpoption, vanligen kallad ”call”, är en form av derivatkontrakt som ger köparen av köpoptionen rätten, men inte skyldigheten, att köpa en aktie eller ett annat finansiellt instrument till ett visst pris – optionens lösenpris – inom en viss tidsram…, säljoptionerPutoptionEn säljoption är ett optionsavtal som ger köparen rätten, men inte skyldigheten, att sälja det underliggande värdepappret till ett visst pris (även kallat strike price) före eller vid ett förutbestämt förfallodatum. Det är en av de två huvudtyperna av optioner, den andra typen är en köpoption. och den underliggande tillgången. De grundläggande syntetiska positionerna omfattar: syntetiska långa aktier, syntetiska korta aktier, syntetiska långa köpoptioner, syntetiska korta köpoptioner, syntetiska långa säljoptioner och syntetiska korta säljoptioner. Följande grafer visar hur dessa syntetiska positioner kan skapas genom att använda den underliggande tillgången och optionsOptions: En option är en form av derivatkontrakt som ger innehavaren rätten, men inte skyldigheten, att köpa eller sälja en tillgång vid ett visst datum (förfallodatum) till ett visst pris (lösenpris). Det finns två typer av optioner: köpoptioner och säljoptioner. Amerikanska optioner kan utnyttjas när som helst med den underliggande tillgången.

#1 Syntetisk lång aktie

Handlare kommer att skapa en syntetisk lång aktieposition genom att gå in i en lång positionLånga och korta positionerI investeringar representerar långa och korta positioner riktade satsningar av investerare på att ett värdepapper antingen kommer att stiga (när de är långa) eller sjunka (när de är korta). Vid handel med tillgångar kan en investerare ta två typer av positioner: långa och korta. En investerare kan antingen köpa en tillgång (lång) eller sälja den (kort). på en köpoption och en kort positionLånga och korta positionerI investeringar representerar långa och korta positioner riktningsinsatser av investerare om att ett värdepapper antingen kommer att stiga (när det är långt) eller sjunka (när det är kort). Vid handel med tillgångar kan en investerare ta två typer av positioner: långa och korta. En investerare kan antingen köpa en tillgång (lång) eller sälja den (kort). på en säljoption. Grafen nedan visar hur utdelningen av en lång köpoption och en kort säljoption är lika med en lång aktieposition.

#2 Syntetisk kort aktie

Istället för att direkt blankning av en aktie kan en investerare skapa en syntetisk kort aktieposition genom att ingå en kort position på köpoptionen och en lång position på säljoptionen. Nedanstående diagram visar hur denna portfölj är lika med blankningLånga och korta positionerI investeringar representerar långa och korta positioner investerares riktningssatsningar på att ett värdepapper antingen kommer att stiga (när det är långt) eller sjunka (när det är kort). Vid handel med tillgångar kan en investerare ta två typer av positioner: långa och korta. En investerare kan antingen köpa en tillgång (gå lång) eller sälja den (gå kort). den underliggande aktien.

#3 Syntetisk lång köpoption

Den syntetiska långa köppositionenKöpoptionEn köpoption, vanligen kallad ”köpoption”, är en form av derivatkontrakt som ger köparen av köpoptionen rätten, men inte skyldigheten, att köpa en aktie eller ett annat finansiellt instrument till ett visst pris – optionens lösenpris – inom en viss tidsram. skapas genom att inneha den underliggande aktien och ingå en lång säljpositionPutoptionEn säljoption är ett optionsavtal som ger köparen rätten, men inte skyldigheten, att sälja det underliggande värdepappret till ett bestämt pris (även kallat lösenpris) före eller vid ett förutbestämt förfallodatum. Det är en av de två huvudtyperna av optioner, den andra typen är en köpoption…. Nedan visas att vinsten från att inneha den syntetiska köpoptionen är lika med att ingå en lång köpoptionsposition.

#4 Syntetisk kort köpoption

En syntetisk kort köpoptionsposition skapas genom blankningLånga och korta positionerI investeringar representerar långa och korta positioner riktade satsningar av investerare på att ett värdepapper kommer att stiga (när det är långt) eller sjunka (när det är kort). Vid handel med tillgångar kan en investerare ta två typer av positioner: långa och korta. En investerare kan antingen köpa en tillgång (lång) eller sälja den (kort). Grafen nedan visar hur dessa två transaktioner motsvarar en kort köpoptionsposition.

#5 Syntetisk lång säljoption

Den syntetiska långa säljpositionen skapas genom att blankning av den underliggande aktien och en lång position på köpoptionen. Grafen nedan visar att dessa två positioner kommer att motsvara innehav av en lång säljoptionsposition.

#6 Syntetisk kort säljoption

Den syntetiska korta säljpositionen skapas genom att inneha den underliggande aktien och gå in i en kort position på köpoptionen. Nedan visas att utdelningen av dessa två positioner kommer att vara lika med en kort position på säljoptionen.

Vad används syntetiska optioner till?

Syntetiska optioner kan användas av flera anledningar. Ett skäl är att en investerareInvesterareEn investerare är en person som sätter in pengar i en enhet, t.ex. ett företag, för att få en ekonomisk avkastning. Huvudmålet för en investerare är att minimera risken och kommer att gå in i en syntetisk position är att ändra en redan befintlig position när förväntningarna ändras. Detta kan göra det möjligt att ändra en position utan att stänga den redan existerande positionen. Om du till exempel redan innehar en lång positionLånga och korta positionerI investeringar representerar långa och korta positioner riktade satsningar av investerare på att ett värdepapper antingen kommer att stiga (när det är långt) eller sjunka (när det är kort). Vid handel med tillgångar kan en investerare ta två typer av positioner: långa och korta. En investerare kan antingen köpa en tillgång (lång) eller sälja den (kort). på en aktie och du är orolig för nedåtriskRiskI finansbranschen är risk sannolikheten att de faktiska resultaten kommer att skilja sig från de förväntade resultaten. I CAPM-modellen (Capital Asset Pricing Model) definieras risk som avkastningens volatilitet. Begreppet ”risk och avkastning” innebär att mer riskfyllda tillgångar bör ha högre förväntad avkastning för att kompensera investerare för den högre volatiliteten och den ökade risken. kan du ingå en syntetisk köpoptionsposition genom att köpa en säljoption.

Då du skapar den syntetiska köpoptionen kan du fortfarande behålla den underliggande aktien. Detta kan vara viktigt om det finns andra överväganden, t.ex. ett behov av att behålla ägandet i företaget.

Användning av syntetiska positioner kan också minska antalet transaktioner som du behöver göra, för att ändra din position. Ta till exempel ovanstående situation med att ändra en lång position på aktien till en syntetisk köppositionCall OptionEn köpoption, vanligen kallad ”call”, är en form av derivatkontrakt som ger köparen av köpoptionen rätten, men inte skyldigheten, att köpa en aktie eller ett annat finansiellt instrument till ett visst pris – optionens lösenpris – inom en angiven tidsram. genom att köpa en säljoptionPutoptionEn säljoption är ett optionsavtal som ger köparen rätten, men inte skyldigheten, att sälja det underliggande värdepappret till ett bestämt pris (även kallat strike price) före eller vid ett förutbestämt förfallodatum. Det är en av de två huvudtyperna av optioner, den andra typen är en köpoption…. Om du var en näringsidkare och ville ändra din position från en lång aktieposition till en köpoptionsposition utan att använda en syntetisk position skulle du behöva sälja aktien och köpa köpoptionen. Detta använder två transaktioner i stället för att bara köpa säljoptionen.

Att använda färre transaktioner kan vara viktigt i effektiva handelsstrategier. Varje transaktion kommer i allmänhet att medföra en kostnad, så det är vettigt att vilja minska antalet transaktioner när det är möjligt.

En annan anledning till att syntetiska optioner kan användas är för att använda sig av arbitrageArbitrageArbitrageArbitrage är en strategi som går ut på att dra nytta av prisskillnader på olika marknader för samma tillgång. För att det ska kunna ske måste det finnas en situation med minst två likvärdiga tillgångar med olika priser. I huvudsak är arbitrage en situation där en näringsidkare kan dra nytta av handelsstrategier. Om du kan identifiera en syntetisk position som är felprissatt i förhållande till den faktiska positionen finns det en möjlighet att göra vinstProfitProfit är det värde som återstår efter att ett företags utgifter har betalats. Det kan hittas på en resultaträkning. Om det värde som återstår. Om till exempel en köpoption kostar mer än den syntetiska köpoptionen kan du blanka köpoptionen och köpa den syntetiska köpoptionen och göra vinstProfitProfit är det värde som återstår efter att ett företags utgifter har betalats. Det kan hittas i en resultaträkning. Om det värde som återstår.

Allmänna resurser

Tack för att du läser CFI:s artikel om syntetiska optioner. Om du vill lära dig mer om relaterade begrepp kan du ta del av CFI:s andra resurser:

• Short CoveringShort CoveringShort CoveringShort Covering, även kallat ”buying to cover”, avser en investerares köp av värdepapper för att stänga en kort position på aktiemarknaden. Processen är nära besläktad med blankning. Faktum är att short covering är en del av short selling
• Directional Trading StrategiesDirectional Trading StrategiesDirectional optionsstrategier är affärer som satsar på marknadens upp- eller nedåtgående rörelse. Om en investerare till exempel tror att marknaden stiger,
• Collar Option StrategyCollar Option StrategyEn collar optionsstrategi begränsar både förluster och vinster. Positionen skapas med den underliggande aktien, en skyddande säljoption och en täckt köpoption.
• Option GreeksOption GreeksOption GreeksOption Greeks är finansiella mått på känsligheten hos en options pris för dess underliggande bestämmande parametrar, till exempel volatilitet eller priset på den underliggande tillgången. Greeks används i analysen av en optionsportfölj och i känslighetsanalysen av en option

.