Jeśli łączące się szpitale znajdują się w tym samym stanie, ale 30 do 90 minut od siebie, ceny średnio wzrastają o 7% do 10%, zgodnie z badaniem z 2016 roku przeprowadzonym przez uniwersytety Northwestern, Harvard i Columbia. Ale nie było znaczących zmian cen wynikających z fuzji między szpitalami na szerszych obszarach. CHI i Dignity wskazują na ten punkt danych, biorąc pod uwagę, że obszary usług ich szpitali nie pokrywają się. Jednak fuzje międzypaństwowe mogą podnieść ceny, jeśli dominują ci sami ubezpieczyciele i jeśli pracodawcy zatrudniają pracowników w całym połączonym obszarze, a zatem powinny być uważnie analizowane, zgodnie z wynikami badania.
Eksperci twierdzą, że skala pomoże im zaoszczędzić na umowach z dostawcami, ale te oszczędności są rozcieńczone w odległych organizacjach, pokazują badania. Poziome fuzje szpitali tylko zapisane nabytych szpitali 176.000 dolarów, lub 1,5%, średnio rocznie, co stanowi tylko 10% tego, co jest twierdził w uzasadnieniu połączenia, według dokumentu roboczego z pracowników naukowych na Uniwersytecie w Pensylwanii Wharton School, którzy przeanalizowali około 80 fuzji. Te oszczędności pochodziły głównie z sąsiednich szpitali lub systemów, które łączyły drogie pozycje preferencji lekarskich.
„Chociaż te duże fuzje sieci szpitali nie zdarzają się tak często, to co wiemy o tych fuzjach jest takie, że powinniśmy być sceptyczni”, powiedział Stuart Craig, ekonomista w Wharton i autor dokumentu. „Często mają duży wpływ na konsumentów, ponieważ dotykają wielu rynków.”
Brak nakładania się rynku wydaje się dość niewinny dla regulatorów, ale również potencjalnie wskazuje na brak oszczędności, dodał.
„Nawet jeśli uzasadnienie dla wielu z tych fuzji jest to, że obniżają koszty, tak naprawdę nie widzimy,” Craig powiedział. Byłoby to trudne dla CHI i Dignity, aby zapisać więcej na dostawach, ponieważ mają już dużo siły przetargowej, powiedział.
Kierownicy opieki zdrowotnej również twierdzą, że skala zwiększy ich wpływ na ubezpieczycieli, ale te oszczędności zazwyczaj nie przekładają się na niższe koszty dla konsumentów, twierdzą ekonomiści. Kiedy konsolidacja prowadzi do dostawców uzyskanie wyższych cen, wpływ ostatecznie spada na konsumentów poprzez wyższe składki, wzrost kosztów out-of-pocket lub niższe płace, Martin Gaynor, profesor ekonomii i polityki zdrowotnej w Carnegie Mellon University, powiedział Kongres w zeszłym roku. Oprócz wyższych cen, Gaynor i jego rówieśnicy w badaniach stwierdzili, że jakość spada wraz z konkurencją.
Dignity stanęło na stosunkowo silniejszej stopie finansowej niż CHI. CHI zobaczył, że jego straty operacyjne poszerzyły się do 593,4 miliona dolarów w 2017 roku z 371,4 miliona dolarów w 2016 roku, ponieważ próbował naprawić lata nadmiernych wydatków, kiedy organizacja poszła na szał zakupów grup lekarskich. CHI odbiło się w 2018 roku, zmniejszając stratę netto do 276,7 miliona dolarów po tym, jak organizacja obniżyła koszty i poprawiła zarządzanie cyklem przychodów. W pierwszym kwartale swojego fiskalnego 2019 roku odnotowała stratę operacyjną w wysokości 73,4 miliona dolarów, zmniejszając się z 77,9 miliona dolarów straty operacyjnej w poprzednim okresie. 148,4 miliona dolarów zysków nieoperacyjnych CHI więcej niż zrównoważyło jego stratę z pierwszego kwartału.
CHI wygląda bardziej jak amalgamacja systemów, podczas gdy Dignity wydaje się mieć bardziej zunifikowaną strukturę, powiedział Holloran z Fitch.
„CHI na własną rękę jest bardzo duża organizacja, która jest rozproszona i walczył operacyjnie,” powiedział, powołując się na Kentucky, Houston i Nebraska rynkach, gdzie system rozszerzył się bardzo szybko. „Samo posiadanie rozmiaru i skali nie oznacza, że odniesiesz sukces. Oznacza to, że musisz podnieść swoją grę i lepiej zarządzać wszystkimi tymi ruchomymi częściami.”
Dignity odnotowało dochód operacyjny w wysokości 529,3 miliona dolarów w 2018 roku, w górę od straty operacyjnej w wysokości 66,8 miliona dolarów w 2017 roku. W pierwszym kwartale 2019 roku odnotowała 46 milionów dolarów dochodu operacyjnego w porównaniu ze stratą operacyjną w wysokości 132 milionów dolarów w okresie poprzedzającym.
Spółki mają około 10 miliardów dolarów długu i urzędnicy powiedzieli, że planują połączyć swoje grupy kredytowe w ciągu trzech lat. Dignity jest oceniane A z perspektywą negatywną i CHI jest oceniane BBB+ z perspektywą pozytywną, a połączony podmiot prawdopodobnie wyląduje gdzieś w środku, analitycy powiedzieli.
„Największym wyzwaniem jest prawdopodobnie kultura”, powiedział Martin Arrick, dyrektor zarządzający w Standard & Poor’s not-for-profit grupy opieki zdrowotnej, dodając, że struktura zarządzania Dignity pracował lepiej niż CHI’s.
Dean i Lofton dzielą fotel CEO. Dean będzie miał władzę nad operacjami i funkcjami klinicznymi, finansowymi i zasobami ludzkimi. Lofton będzie nadzorował rzecznictwo, zgodność, cyfrowe, technologie informacyjne, biznes międzynarodowy, usługi prawne, filantropię, misję, sponsoring i zarządzanie oraz partnerstwa systemowe.
Adwokat Aurora Health podzieliła się rolą CEO, podobnie jak Hackensack Meridian Health przez około 2½ roku. Co godne uwagi, plan sukcesji Hackensack został opracowany, gdy transakcja została zakończona w 2016 roku. John Lloyd, były współ-dyrektor generalny Hackensack, który przeszedł na emeryturę w grudniu, powiedział, że struktura działała dobrze, ponieważ każda organizacja miała różne mocne strony. Inni ostrzegali, że model dyad może zakłócić kulturę, podejmowanie decyzji i ciągłość.
Typowo działa to dobrze tylko w krótkim okresie, Tom Giella, przewodniczący usług opieki zdrowotnej dla Korn Ferry, powiedział Modern Healthcare pod koniec 2017 roku, kiedy CHI i Dignity podpisały ostateczną umowę.
„Jest to dobre rozwiązanie krótkoterminowe, podczas gdy oni rozgrywają integrację i ludzi i kultury, ale ostatecznie musisz wybrać swojego lidera. Myślę, że to przyjdzie w ciągu dwóch lat plus”, powiedział Giella, dodając, że w przeciwnym razie, kultura i ego może zderzyć.
Ponad połowa zespołu wykonawczego CommonSpirit jest obecnie z Dignity, 38% jest z CHI i 8% jest zewnętrzna, zgodnie z ostatnim publicznym złożeniu. CommonSpirit ma podpisaną wieloletnią umowę najmu w chicagowskiej dzielnicy West Loop. Firmy będą utrzymywać swoje biura korporacyjne w Denver i San Francisco w przewidywalnej przyszłości.
Regulatory są biorąc bliższe spojrzenie na dużych cross-market fuzji, a CHI-Dignity transakcji może ramp up, że kontrola, Arrick powiedział. Mimo to, podstawowe dążenie do zmniejszenia kosztów ogólnych administracji, skali wydatków IT i zwiększenia dostępu do kapitału nie znika, powiedział.
„Większym problemem jest to, że jest tak wiele problemów z rentownością szpitali – to jak śmierć przez tysiąc cięć”, powiedział Arrick.
Tara Bannow przyczyniła się do tego raportu.
