Kdy končí platnost opcí?
Obchodování s opcemi je jednou z nejběžnějších strategií, které obchodníci používají. Všechny opce mají data expirace, která se obvykle řídí stejnými pravidly. Jakmile kontrakt překročí datum expirace, je bezcenný. Proto je nezbytné vědět, kdy opční kontrakt vyprší a kdy uplatnit opci, abyste maximalizovali svůj zisk. Podívejte se blíže na data expirace opcí a na to, jak mohou ovlivnit vaši strategii.
Klíčové poznatky
- V okamžiku expirace se opční kontrakt stává neplatným.
- Typicky mohou obchodníci uplatnit nebo prodat své opce třetí pátek v měsíci expirace.
- Znalost toho, jak data expirace ovlivňují hodnotu opcí, je pro dosažení zisku klíčová.
Co jsou opce?
Opce je forma derivátového cenného papíru, což znamená, že neobchodujete se skutečným cenným papírem. Když investor nebo obchodník koupí opční kontrakt, má pak právo, ale ne povinnost, koupit nebo prodat podkladové aktivum za stanovenou cenu (realizační cena) ke stanovenému datu (datum expirace) nebo dříve. Každá opční smlouva má dvě strany: kupujícího a prodávajícího. Opce můžete nakupovat prostřednictvím makléřského účtu, stejně jako většinu ostatních aktiv, například akcie. U akciových opcí každá opce obvykle představuje 100 kusů stejného typu akcií.
Opce mohou rozšířit a posílit vaše portfolio prostřednictvím dodatečné ochrany, příjmu nebo dokonce pákového efektu. Obvykle můžete najít opční kontrakt, který odpovídá vašim investičním cílům. Například můžete zakoupit opci jako zajištění, abyste omezili potenciální ztráty na klesajícím trhu. Ve skutečnosti byly opce ve skutečnosti vytvořeny speciálně pro zajištění, i když dnes mají několik dalších funkcí.
Dalším důvodem pro obchodování s opcemi je spekulace. Na základě fundamentální analýzy, technické analýzy nebo obojího můžete předpovědět, že ceny akcií porostou. Nákupem opce, namísto okamžitého nákupu akcií, získáte pákový efekt. Cena opční prémie může být jen několik centů nebo dolarů ve srovnání s plnou cenou akcie, takže byste ztratili méně, pokud by cena nevzrostla tak, jak jste předpokládali.
Stejně jako u všech akcií a dluhopisů, i obchodování s opcemi zahrnuje podstupování rizika. Riziko spojené s obchodováním s opcemi vyplývá především z pákového charakteru akciových opcí. Než se pustíte do obchodování s opcemi, musíte si rizika uvědomit.
Opce mohou být buď kupní, nebo prodejní. Call i put opce sázejí na to, že ceny akcií se budou vyvíjet opačně, než se předpokládá. Prodejní opce vám dávají možnost akcie prodat, zatímco kupní opce vám dávají možnost akcie koupit. Obecně platí, že čím déle má opce vypršet, tím větší hodnotu má, protože má více času na dosažení své realizační ceny. Opce často rychle ztrácejí svou hodnotu, čím více se blíží k datu expirace, proto je nutné mít expiraci vždy na očích.
Tady je to, co byste měli vědět o kupních a prodejních opcích:
Kupní opce
Kupní opce, často nazývaná jen ,,call“, je kontrakt, který umožňuje kupujícímu koupit akcie před datem expirace. Obchodník koupí kupní opci, pokud se domnívá, že cena aktiva vzroste před uplynutím doby platnosti. Kupní opce dává kupujícímu právo koupit podkladové aktivum za stanovenou cenu do doby vypršení platnosti opce. Prodávající má povinnost prodat akcie za realizační cenu, pokud se kupující rozhodne opci uplatnit.
Příklad obchodník koupí kupní opci na akcie s realizační cenou 12 USD. Během několika následujících týdnů cena akcie vzroste na 14 USD a kupující uplatní svou opci, což znamená, že za každou akcii, kterou opce představuje, vydělá 2 USD.
Protože kupující kupuje pouze opci na pozdější nákup akcií, není povinen akcie skutečně koupit, pokud cena zůstane stejná nebo klesne. Pokud například obchodník zakoupil kupní opci na akcie s realizační cenou 12 USD a akcie klesla na 10 USD za akcii, může nechat kontrakt vypršet a přijde pouze o počáteční prémii.
Put opce
Put opce umožňuje obchodníkovi prodat aktivum před datem expirace. Obchodník kupuje prodejní opci, pokud očekává, že cena akcie klesne před uplynutím doby platnosti opce.
Příklad obchodník koupí prodejní opci s realizační cenou 15 USD. Do doby vypršení platnosti opce musí tuto akcii prodat za 15 USD bez ohledu na to, zda cena akcie klesne. Pokud cena klesne na 14 USD, obchodník může akcie prodat a vydělat 1 USD.
Kdy opce vyprší?“
Image via Flickr by ota_photos
Na rozdíl od akcií nelze držet opci neomezeně dlouho. Víme, že opce mají datum vypršení platnosti, ale datum a čas vypršení platnosti se mírně liší. Datum expirace opce je skutečný den, kdy opce vyprší, zatímco čas je lhůta pro uplatnění opce. Přestože se obchodníci musí starat pouze o datum expirace, je zajímavé pochopit čas expirace opce.
Měsíční opce jsou nejběžnějším typem opcí.
Kdy vyprší platnost měsíčních opcí? Obvykle je třetí pátek v měsíci expirace posledním dnem, kdy lze opci obchodovat. Skutečné datum vypršení platnosti opce však nastává až v sobotu. Pokud pátek připadne na určený svátek, je poslední příležitostí k obchodování čtvrtek. Třetí pátek v měsíci byl pro expiraci zvolen proto, že je v něm obvykle nejméně problémů s plánováním.
Opční kontrakty obvykle expirují v měsíčních intervalech, například kontrakt může mít tříměsíční datum expirace. Některé cenné papíry však mají čtvrtletní a týdenní opce. Čtvrtletní opce vyprší v poslední pátek čtvrtletí. Platnost stejné akcie by tedy mohla vypršet třetí a čtvrtý pátek v měsíci. Týdenní opce jsou obvykle vypisovány ve čtvrtek a jejich platnost končí následující pátek. Týdenní opce umožňují investorům dodatečnou příležitost jednat v případě podstatných novinek, jako jsou zpravodajské zprávy nebo zprávy z odvětví.
Časem expirace se rozumí čas v den expirace, kdy musí být přijata všechna oznámení o uplatnění. Obvykle je poslední příležitost k obchodování s měsíční opcí těsně po uzavření trhu (17:30 EST) třetí pátek v měsíci, kdy opce vyprší.
Čas vypršení platnosti opce je technicky vzato v 11:59 EST v den vypršení platnosti, což je třetí sobota v měsíci.
Mnoho držitelů veřejných opcí pracuje s brokery, kteří mají různé časy vypršení platnosti. Držitel veřejné opce musí oznámit své oznámení do 17:00 hodin v den vypršení platnosti, aby měl makléř čas oznámit burze záměr obchodníka před skutečným vypršením platnosti. Různé burzy mají různé lhůty pro přijetí oznámení. Například Chicagská opční burza (Chicago Board Options Exchange) stanoví pro obchodníky v poslední obchodní den lhůtu do 15:00 hodin.
Čas je součástí ceny opce. Čím více se blíží čas vypršení platnosti opce, tím menší hodnotu bude opce mít. Důvodem poklesu hodnoty blíže k datu vypršení platnosti je to, že šance na pohyb ceny se snižuje, čím blíže je k tomuto datu. Tříměsíční opce má obvykle větší hodnotu než jednoměsíční opce, protože je více času na pohyb ceny.
Data expirace opcí hrají v procesu obchodování velkou roli. Pokud budete s uplatněním opce čekat příliš dlouho, můžete nakonec dosáhnout menšího zisku. Pokud se aktivum nepohne tak, jak jste očekávali, můžete vždy nechat opci vypršet a přijdete pouze o zaplacenou prémii. Je důležité důkladně prozkoumat každou opci, o kterou máte zájem, abyste si byli jisti, že získáte maximální zisk.
.
