¿Cuándo vencen las opciones?
La negociación de opciones es una de las estrategias más comunes que utilizan los operadores. Todas las opciones tienen fechas de vencimiento, que suelen seguir las mismas pautas. Una vez que el contrato pasa la fecha de vencimiento, no tiene valor. Por lo tanto, es esencial saber cuándo expira un contrato de opciones y cuándo ejercer una opción para maximizar su beneficio. Analice detenidamente las fechas de vencimiento de las opciones y cómo pueden afectar a su estrategia.
Claves para entender
- En el momento del vencimiento, un contrato de opciones queda anulado.
- Típicamente, los operadores pueden ejercer o vender sus opciones el tercer viernes del mes de vencimiento.
- Aprender cómo afectan las fechas de vencimiento al valor de las opciones es crucial para obtener beneficios.
¿Qué son las opciones?
Una opción es una forma de valor derivado, lo que significa que no se está negociando con el valor real. Cuando un inversor u operador compra un contrato de opciones, tiene el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender un activo subyacente al precio establecido (precio de ejercicio) en una fecha determinada (fecha de vencimiento) o antes. Cada contrato de opciones tiene dos partes: un comprador y un vendedor. Puede comprar opciones a través de una cuenta de corretaje, al igual que la mayoría de los demás activos, como las acciones. En el caso de las opciones sobre acciones, cada opción suele representar 100 del mismo tipo de acciones.
Las opciones pueden mejorar y reforzar su cartera mediante una mayor protección, ingresos o incluso apalancamiento. Normalmente, puede encontrar un contrato de opciones que se ajuste a sus objetivos de inversión. Por ejemplo, puede comprar una opción como cobertura para limitar las pérdidas potenciales en un mercado a la baja. De hecho, las opciones se crearon específicamente para la cobertura, aunque hoy en día tienen otras funciones.
La especulación es otra razón para operar con opciones. Basándose en el análisis fundamental, en el análisis técnico, o en ambos, usted podría predecir que los precios de las acciones van a subir. Al comprar una opción, en lugar de comprar las acciones de inmediato, tiene un apalancamiento. El precio de la prima de la opción puede ser sólo unos centavos o dólares en comparación con el precio completo de la acción, por lo que perdería menos si el precio no aumenta tanto como preveía.
Al igual que con todas las acciones y bonos, la negociación de opciones implica asumir riesgos. El riesgo que conlleva la negociación de opciones se debe principalmente a la naturaleza apalancada de las opciones sobre acciones. Debe ser consciente de los riesgos antes de entrar en la negociación de opciones.
Las opciones pueden ser de compra o de venta. Tanto las opciones de compra como las de venta apuestan a que los precios de las acciones harán lo contrario de lo previsto. Las opciones de venta le dan la posibilidad de vender acciones, mientras que las opciones de compra le dan la posibilidad de comprar acciones. Por lo general, cuanto más tiempo tenga una opción para su vencimiento, más valor tendrá porque tiene más tiempo para alcanzar su precio de ejercicio. Las opciones suelen perder rápidamente su valor cuanto más se acercan a su fecha de vencimiento, por lo que es esencial tener siempre un ojo puesto en el vencimiento.
Esto es lo que debe saber sobre las opciones de compra y las opciones de venta:
Opciones de compra
Una opción de compra, a menudo llamada simplemente, «call», es un contrato que permite al comprador adquirir las acciones antes de la fecha de vencimiento. Un operador comprará una opción de compra si cree que el precio del activo subirá antes de la fecha de vencimiento. La opción de compra da al comprador el derecho a comprar el activo subyacente a un precio determinado en la fecha de vencimiento de la opción. El vendedor tiene la obligación de vender las acciones al precio de ejercicio si el comprador decide ejercer su opción.
Por ejemplo, un operador compra una opción de compra de acciones con un precio de ejercicio de 12 dólares. En las siguientes semanas, el precio de las acciones sube a 14 dólares y el comprador ejerce su opción, lo que significa que obtiene un beneficio de 2 dólares por cada acción que representa la opción.
Como el comprador sólo adquiere una opción para comprar las acciones más adelante, no está obligado a comprarlas realmente si el precio permanece igual o baja. Si, por ejemplo, el operador compró una opción de compra de acciones con un precio de ejercicio de 12 dólares y la acción cayó a 10 dólares por acción, puede dejar que el contrato expire y sólo perder la prima inicial.
Opciones de venta
Una opción de venta permite a un operador vender un activo antes de la fecha de vencimiento. Un operador compra una opción de venta si espera que el precio de la acción caiga antes de la hora de vencimiento de la opción.
Por ejemplo, un operador compra una opción de venta con un precio de ejercicio de 15 dólares. Tiene hasta la hora de vencimiento de la opción para vender esa acción a 15 dólares, independientemente de que el precio de la acción baje. Si el precio cae a 14 dólares, el operador puede vender las acciones y obtener un beneficio de 1 dólar.
¿Cuándo expiran las opciones?
Imagen vía Flickr por ota_photos
A diferencia de las acciones, no se puede mantener una opción indefinidamente. Sabemos que las opciones tienen fecha de vencimiento, pero la fecha y el tiempo de vencimiento son ligeramente diferentes. La fecha de vencimiento de una opción es el día real en que la opción vence, mientras que la hora es la fecha límite para ejercer la opción. Aunque los operadores sólo deben preocuparse por la fecha de vencimiento, es interesante entender el tiempo de vencimiento de las opciones.
Las opciones mensuales son el tipo de opciones más común.
¿Cuándo vencen las opciones mensuales? Normalmente, el tercer viernes del mes de vencimiento es el último día para negociar una opción. Sin embargo, la fecha real de vencimiento de la opción no es hasta el sábado. Si el viernes cae en un día festivo, la última oportunidad de negociar es el jueves. Se eligió el tercer viernes del mes para el vencimiento porque suele tener menos problemas de programación.
Los contratos de opciones suelen vencer en intervalos mensuales, por ejemplo, un contrato podría tener una fecha de vencimiento de tres meses. Sin embargo, algunos valores tienen opciones trimestrales y semanales. Las opciones trimestrales vencen el último viernes del trimestre. Así, un mismo valor podría vencer el tercer y cuarto viernes de un mes. Las opciones semanales suelen cotizar un jueves y vencen el viernes siguiente. Las opciones semanales permiten a los inversores oportunidades adicionales para actuar ante noticias importantes, como informes de prensa o del sector.
La hora de vencimiento se refiere a la hora de la fecha de vencimiento en la que deben recibirse todos los avisos de ejercicio. Normalmente, la última oportunidad de negociación para una opción mensual es justo después del cierre del mercado (5:30 p.m. EST) el tercer viernes del mes de vencimiento.
La hora de vencimiento de la opción es técnicamente a las 11:59 a.m. EST de la fecha de vencimiento, que es el tercer sábado del mes.
Muchos titulares de opciones públicas trabajan con corredores que tienen diferentes horas de vencimiento. Un titular de una opción pública debe declarar su aviso antes de las 17:00 horas de la fecha de vencimiento para que el corredor tenga tiempo de notificar a la bolsa la intención del operador antes de la hora de vencimiento real. Las distintas bolsas tienen diferentes plazos para recibir las notificaciones. Por ejemplo, el Chicago Board Options Exchange establece una hora límite de 3:00 p.m. para los operadores en el último día de negociación.
El tiempo es un componente en el precio de la opción. A medida que se acerca la hora de vencimiento de la opción, menos valor tendrá una opción. La razón de la disminución del valor cuando se acerca la fecha de vencimiento se debe a que las posibilidades de que el precio se mueva disminuyen cuanto más se acerca a esa fecha. Una opción a tres meses suele ser más valiosa que una opción a un mes, ya que hay más tiempo para que el precio se mueva.
Las fechas de vencimiento de las opciones desempeñan un papel muy importante en el proceso de negociación. Si espera demasiado tiempo para ejercer su opción, podría acabar obteniendo un beneficio menor. Si un activo no se mueve como usted esperaba, siempre puede dejar que la opción expire, y sólo perderá la prima pagada. Es importante investigar a fondo cada opción que le interese para asegurarse de obtener los máximos beneficios.
