Los unit investment trusts (UITs) son un tipo de inversión más antiguo que ha perdido popularidad en las últimas décadas. Los UIT son similares a los fondos de inversión y a los fondos cotizados porque son una cesta de inversiones que agrupan las finanzas de los inversores.
Aprenda las similitudes y diferencias entre los UIT y los fondos de inversión y descubra cómo puede utilizarlos en su cartera.
¿Qué son los UIT?
Los fondos de inversión colectiva son fondos en los que los inversores pueden agrupar sus finanzas y comprar acciones, bonos u otros valores. Las inversiones son seleccionadas por la empresa que gestiona el fondo y no se intercambian por otros activos, sino que se compran y mantienen durante toda la vida del fondo.
Un UIT es un fondo fiduciario, y la cartera se establece en la fecha de inicio, manteniendo los valores originales hasta la terminación del UIT. Los inversores pueden elegir entre mantener sus rendimientos o reinvertirlos en el siguiente UIT (si se trata de una serie).
Los UITs de inversión suelen crearse en serie. Cuando uno termina, generalmente hay otro esperando para que los inversores transfieran sus finanzas.
Los UITs son como fondos cerrados, que emiten un número determinado de acciones. Estas acciones se denominan «unidades». Los valores de la cartera de un UIT pueden negociarse activamente, pero sólo entre los inversores que participan en el fondo.
Similitudes entre los UIT y los fondos de inversión
Los UIT son similares a los fondos de inversión en el sentido de que un inversor puede reembolsar acciones (frente a la negociación en una bolsa de valores) del patrocinador del UIT.
Los IIC y los fondos de inversión son similares porque son:
- Una cartera diversificada de acciones, bonos u otras inversiones
- Obligados a distribuir plusvalías y dividendos a los accionistas
- Regulados por la Comisión del Mercado de Valores de Estados Unidos (SEC)
Los gestores de los fondos pueden diversificar una cartera para alinearla con su diseño. Si quieren un UIT de alto riesgo y alta recompensa, pueden elegir sólo inversiones de alto riesgo. Los gestores de fondos pueden diseñar una unidad que acumule lentamente rendimientos durante un largo período con bajo riesgo combinando activos de menor riesgo.
Las plusvalías son los beneficios que se obtienen de las ventas de activos. Cuando se venden las participaciones o se extingue el UIT, los gestores deben distribuir las ganancias a los accionistas. Los pagos periódicos, denominados dividendos, también deben abonarse a los accionistas.
La SEC regula las actividades bursátiles en las bolsas de Estados Unidos. Los UIT se compran y venden en las bolsas de Estados Unidos, por lo que están sujetos a la normativa.
Diferencias entre los UIT y los fondos de inversión
Aquí están las diferencias entre los UIT y los fondos de inversión:
| Unit Investment Trust | Fondo de inversión |
|---|---|
| Tienen una fecha de terminación | Sin fecha de terminación |
| Tienen un número fijo de acciones emitidas en la oferta inicial | Se pueden ofrecer nuevas acciones y las acciones pueden cerrarse |
| Sin gestión activa | Gestión activa |
| Los promotores de los fondos pueden facilitar la compra y venta de acciones entre los inversores del fondo y pueden permitir el intercambio de participaciones | Las acciones pueden rotarse (intercambiarse) entre diferentes fondos, pero no entre inversores |
Los fondos de inversión no tienen fecha de vencimiento. Los UITs están diseñados como una estrategia de inversión a largo plazo con calendarios de terminación. Por lo general, terminan entre uno y 20 años. Los UITs a veces se construyen en una serie, por lo que usted puede colocar sus finanzas en el siguiente si el suyo termina. De lo contrario, podrá conservar el capital devuelto (si no hubo pérdidas) y las ganancias (si las hubo).
Cuando se constituye un unit investment trust, el diseño limita el número de acciones disponibles. Las acciones no pueden dividirse ni fusionarse, y el número de acciones no puede aumentarse ni reducirse.
Los fondos mutuos se gestionan, lo que significa que las acciones, bonos u otros activos subyacentes pueden cambiarse si no cumplen las expectativas. Los UITs no se gestionan activamente de esta manera; sin embargo, los patrocinadores del fideicomiso pueden reemplazar los activos (algo poco frecuente) que no están rindiendo bien si es necesario.
Los fideicomisos de inversión de unidades generalmente permiten que las acciones se intercambien entre los accionistas existentes, y los patrocinadores pueden facilitar los intercambios para ellos.
Los inversores también tienen derecho a intercambiar unidades si los patrocinadores del fondo han recibido el permiso de la SEC.
Se le permite rotar las finanzas entre los fondos de inversión, lo que le permite reequilibrar su cartera a medida que cambian las condiciones del mercado o a medida que envejece. Los UITs no ofrecen esto porque los valores son fijos.
Cómo añadir un UIT a sus finanzas
Los UITs a largo plazo son difíciles de encontrar. Si está considerando utilizar uno para equilibrar el riesgo en su cartera o está buscando una inversión a corto plazo, la mayoría de los fideicomisos tienen plazos de un año. El riesgo de invertir en un UIT depende de las unidades en las que se basa.
Si las acciones son de empresas con gran capacidad de mercado que han superado muchas fluctuaciones del mercado, puede haber menos riesgo que en las acciones de empresas con pequeña capacidad de mercado que aún no han superado una caída del mercado.
Su nivel de riesgo aceptable y sus objetivos e intereses de inversión determinan qué tipo de UIT puede incluir en su cartera. También debe considerar si desea realizar continuamente nuevas inversiones a medida que su UIT finaliza anualmente.
