A befektetési alapok (unit investment trusts, UIT) egy régebbi befektetési forma, amely az elmúlt évtizedekben kevésbé lett népszerű. Az UIT-k hasonlítanak a befektetési alapokra és a tőzsdén kereskedett alapokra, mivel a befektetők pénzeszközeit egyesítő befektetési kosárról van szó.
Ismerje meg az UIT-k és a befektetési alapok közötti hasonlóságokat és különbségeket, és tudja meg, hogyan használhatja őket portfóliójában.
Mik az UIT-k?
A befektetési egységek olyan alapok, amelyekbe a befektetők összevonhatják pénzügyeiket, és részvényeket, kötvényeket vagy más értékpapírokat vásárolhatnak. A befektetéseket az alapot kezelő vállalat választja ki, és azokat nem cserélik el más eszközökre, hanem megvásárolják és a tröszt élettartama alatt tartják.
A UIT egy vagyonkezelői alap, és a portfóliót az alapításkor hozzák létre, és az eredeti értékpapírokat a UIT megszűnéséig tartja. A befektetők választhatnak, hogy megtartják-e a hozamukat, vagy újra befektetik a következő UIT-be (ha sorozatról van szó).
A befektetési egységeket általában sorozatban hozzák létre. Amikor az egyik megszűnik, általában egy másik várja a befektetőket, hogy pénzügyeiket átforgassák.
A befektetési alapok olyanok, mint a zárt végű alapok, amelyek meghatározott számú részvényt bocsátanak ki. Ezeket a részvényeket “egységeknek” nevezik. Az UIT-portfólión belüli értékpapírokkal aktívan lehet kereskedni, de csak az alapban részt vevő befektetők között.
Hasonlóságok az UIT-k és a befektetési alapok között
Az UIT-k abban hasonlítanak a befektetési alapokhoz, hogy a befektető visszavásárolhatja a részvényeket (a tőzsdei kereskedéssel szemben) az UIT szponzorától.
Az UIT-k és a befektetési alapok azért hasonlóak, mert:
- A részvények, kötvények vagy egyéb befektetések diverzifikált portfóliója
- A tőkenyereség és osztalék felosztására kötelezettek a részvényesek között
- Az Egyesült Államok Értékpapír- és Tőzsdefelügyelete (SEC) által szabályozva
Az alapkezelők diverzifikálhatják a portfóliót, hogy igazodjanak annak kialakításához. Ha magas kockázatú, magas hozamú UIT-t akarnak, akkor csak magas kockázatú befektetéseket választhatnak. Az alapkezelők tervezhetnek olyan egységet is, amely alacsony kockázat mellett lassan, hosszú időn keresztül építi fel a hozamot az alacsonyabb kockázatú eszközök kombinálásával.
A tőkenyereség az eszközök eladásából származó nyereség. A befektetési jegyek eladásakor vagy az UIT megszűnésekor az alapkezelőknek fel kell osztaniuk a nyereséget a részvényesek között. A részvényeseknek időszakos kifizetéseket, az úgynevezett osztalékot is ki kell fizetni.
A SEC szabályozza a tőzsdei tevékenységet az amerikai tőzsdéken. Az UIT-ket az amerikai tőzsdéken vásárolják és adják el, így a szabályozás hatálya alá tartoznak.
Különbségek a UIT-k és a befektetési alapok között
Itt vannak a különbségek a UIT-k és a befektetési alapok között:
| Unit Investment Trust | Mutual Fund |
|---|---|
| Megszüntetési határidővel rendelkeznek | Nincs megszüntetési határidő |
| Az első kibocsátáskor kibocsátott részvények meghatározott száma | Új részvények ajánlhatók fel. és a részvényeket be lehet zárni |
| Nincs aktív kezelés | Aktív kezelés |
| Az alap szponzorai megkönnyíthetik a részvények vételét és eladását az alap befektetői között, és lehetővé tehetik a befektetési jegyek cseréjét | A befektetési jegyek forgathatók (cserélhetők) a különböző alapok között, de befektetők között nem |
A befektetési alapoknak nincs lejárati idejük. Az UIT-ket hosszú távú befektetési stratégiaként tervezték, lejárati ütemezéssel. Általában egy és 20 év között bárhol megszűnnek. Az UIT-ket néha sorozatban építik fel, így a pénzügyeit a következőbe helyezheti, ha a sajátja megszűnik. Egyébként megtarthatja a visszaadott tőkéjét (ha nem volt veszteség) és nyereségét (ha volt).
A befektetési egységek befektetési alapjának létrehozásakor a konstrukció korlátozza a rendelkezésre álló részvények számát. A részvények nem oszthatók vagy egyesíthetők, és a részvények száma nem növelhető vagy csökkenthető.
A befektetési alapokat kezelik, ami azt jelenti, hogy a mögöttes részvények, kötvények vagy más eszközök megváltoztathatók, ha nem felelnek meg az elvárásoknak. Az UIT-ket nem kezelik ilyen módon aktívan; a bizalmi vagyonkezelők azonban szükség esetén lecserélhetik a nem jól teljesítő eszközöket (ami ritkán fordul elő).
A befektetési egységek általában lehetővé teszik a részvények kereskedését a meglévő részvényesek között, és a szponzorok megkönnyíthetik számukra a cserét.
A befektetők is jogosultak befektetési jegyeket cserélni, ha a tröszt szponzorai engedélyt kaptak a SEC-től.
Az Ön számára engedélyezett a pénzügyek rotálása a befektetési alapok között, ami lehetővé teszi, hogy a piaci feltételek változásával vagy az életkor előrehaladtával újra kiegyensúlyozza portfólióját. Az UIT-k ezt nem kínálják, mivel az értékpapírok meghatározottak.
Egy UIT hozzáadása a pénzügyeihez
A hosszú távú UIT-ket nehéz megtalálni. Ha a portfóliója kockázatának kiegyensúlyozására szeretne egyet használni, vagy rövid távú befektetést keres, a legtöbb tröszt egyéves futamidővel rendelkezik. Az UIT-be történő befektetés kockázata attól függ, hogy milyen befektetési egységekből épül fel.
Ha a részvények olyan nagy piaci kapacitású vállalatok részvényeiből származnak, amelyek már sok piaci ingadozást átvészeltek, kisebb lehet a kockázat, mint olyan kis piaci kapacitású vállalatok részvényeiből, amelyek még nem dolgoztak át piaci visszaesést.
Az Ön elfogadható kockázati szintje, valamint befektetési céljai és érdeklődése határozza meg, hogy milyen típusú UIT-t húzhat be portfóliójába. Azt is mérlegelnie kell, hogy szeretne-e folyamatosan új befektetésekbe forgatni, mivel a UIT évente megszűnik.
