Co to jest finansowanie kapitałowe?
Finansowanie kapitałowe to proces pozyskiwania kapitału poprzez sprzedaż akcji. Firmy pozyskują pieniądze, ponieważ mogą mieć krótkoterminowe potrzeby, aby zapłacić rachunki lub mogą mieć długoterminowy cel i wymagają funduszy, aby zainwestować w swój rozwój. Sprzedając akcje, sprzedają własność w swojej firmie w zamian za gotówkę, jak finansowanie akcji.
Finansowanie kapitałowe pochodzi z wielu źródeł, na przykład od przyjaciół i rodziny przedsiębiorcy, inwestorów lub z pierwszej oferty publicznej (IPO). Giganci branży, tacy jak Google i Facebook zebrali miliardy w kapitale poprzez IPO.
Choć termin finansowanie kapitałowe odnosi się do finansowania spółek publicznych notowanych na giełdzie, termin ten ma również zastosowanie do finansowania spółek prywatnych.
Finansowanie kapitałowe
Jak działa finansowanie kapitałowe
Finansowanie kapitałowe obejmuje sprzedaż kapitału zwykłego, ale także sprzedaż innych instrumentów kapitałowych lub quasi-kapitałowych, takich jak akcje uprzywilejowane, zamienne akcje uprzywilejowane i jednostki kapitałowe, które obejmują akcje zwykłe i warranty.
Key Takeaways
- Finansowanie kapitałowe jest wykorzystywane, gdy firmy, często rozpoczynające działalność, mają krótkoterminowe zapotrzebowanie na gotówkę.
- To typowe dla firm, aby korzystać z finansowania kapitałowego kilka razy w trakcie procesu osiągania dojrzałości.
- Narodowe i lokalne rządy uważnie obserwują finansowanie kapitałowe, aby zapewnić, że wszystko odbywa się zgodnie z przepisami.
Startup, który rozwija się w odnoszącą sukcesy firmę, będzie miał kilka rund finansowania kapitałowego w miarę swojego rozwoju. Ponieważ startup zazwyczaj przyciąga różne rodzaje inwestorów na różnych etapach swojego rozwoju, może on korzystać z różnych instrumentów kapitałowych dla swoich potrzeb finansowych.
Finansowanie kapitałowe różni się od finansowania dłużnego; w finansowaniu dłużnym firma zaciąga pożyczkę i spłaca ją w czasie wraz z odsetkami, podczas gdy w finansowaniu kapitałowym firma sprzedaje udziały własnościowe w zamian za fundusze.
Na przykład, aniołowie inwestorzy i inwestorzy kapitału podwyższonego ryzyka, którzy są zazwyczaj pierwszymi inwestorami w startupie, są skłonni faworyzować zamienne akcje uprzywilejowane, a nie akcje zwykłe w zamian za finansowanie nowych firm, ponieważ te pierwsze mają większy potencjał wzrostu i pewną ochronę przed spadkami. Gdy firma rozwinie się na tyle, aby rozważyć wejście na giełdę, może rozważyć sprzedaż akcji zwykłych inwestorom instytucjonalnym i detalicznym.
Później, jeśli firma potrzebuje dodatkowego kapitału, może wybrać wtórne finansowanie kapitałowe, takie jak oferta praw poboru lub oferta jednostek kapitałowych, która zawiera warranty jako słodzik.
Specjalne rozważania
Proces finansowania kapitałowego jest regulowany przez zasady nałożone przez lokalny lub krajowy organ ds. papierów wartościowych w większości jurysdykcji. Przepisy te mają na celu przede wszystkim ochronę inwestorów przed pozbawionymi skrupułów podmiotami, które mogą pozyskiwać fundusze od niczego nie podejrzewających inwestorów i znikać z wpływami z finansowania.
Finansowaniu kapitałowemu często towarzyszy memorandum ofertowe lub prospekt emisyjny, który zawiera obszerne informacje, które powinny pomóc inwestorowi w podjęciu świadomej decyzji w sprawie zalet finansowania. Memorandum lub prospekt określają działalność spółki, informacje o jej członkach zarządu i dyrektorach, sposób wykorzystania wpływów z finansowania, czynniki ryzyka i sprawozdania finansowe.
Apetyt inwestorów na finansowanie kapitałowe zależy w znacznym stopniu od stanu rynków finansowych w ogóle, a rynków kapitałowych w szczególności. Podczas gdy stałe tempo finansowania kapitałowego jest oznaką zaufania inwestorów, potok finansowania może wskazywać na nadmierny optymizm i zbliżający się szczyt rynku. Na przykład, IPO dotcomów i spółek technologicznych osiągnęły rekordowy poziom pod koniec lat 90-tych, przed „technologiczną zapaścią”, która ogarnęła Nasdaq w latach 2000-2002. Tempo finansowania kapitałowego zazwyczaj gwałtownie spada po trwałej korekcie rynku z powodu niechęci inwestorów do podejmowania ryzyka w takich okresach.
.
