Quand les options expirent-elles ?
Le trading d’options est l’une des stratégies les plus courantes utilisées par les traders. Toutes les options ont des dates d’expiration, qui suivent généralement les mêmes directives. Une fois que le contrat dépasse la date d’expiration, il n’a plus aucune valeur. Il est donc essentiel de savoir quand un contrat d’option expire et quand exercer une option afin de maximiser votre profit. Regardez de plus près les dates d’expiration des options et comment elles peuvent affecter votre stratégie.
Principaux points à retenir
- Au moment de l’expiration, un contrat d’option est rendu caduc.
- Typiquement, les traders peuvent exercer ou vendre leurs options le troisième vendredi du mois d’expiration.
- Apprendre comment les dates d’expiration affectent la valeur des options est crucial pour réaliser un profit.
Qu’est-ce que les options ?
Une option est une forme de titre dérivé, ce qui signifie que vous ne négociez pas avec le titre réel. Lorsqu’un investisseur ou un trader achète un contrat d’option, il a alors le droit, mais pas l’obligation, d’acheter ou de vendre un actif sous-jacent au prix fixé (prix d’exercice) à ou avant une date déterminée (date d’expiration). Chaque contrat d’option comporte deux parties : un acheteur et un vendeur. Vous pouvez acheter des options par le biais d’un compte de courtage, tout comme la plupart des autres actifs, tels que les actions. Pour les options sur actions, chaque option représente généralement 100 actions du même type.
Les options peuvent améliorer et renforcer votre portefeuille par une protection supplémentaire, un revenu ou même un effet de levier. En général, vous pouvez trouver un contrat d’option qui correspond à vos objectifs de placement. Par exemple, vous pouvez acheter une option comme couverture pour limiter les pertes potentielles dans un marché en baisse. En fait, les options ont été créées spécifiquement pour la couverture, bien qu’elles aient plusieurs autres fonctions aujourd’hui.
La spéculation est une autre raison de négocier des options. Sur la base d’une analyse fondamentale, d’une analyse technique, ou des deux, vous pourriez prédire que les prix des actions vont augmenter. En achetant une option, au lieu d’acheter l’action immédiatement, vous disposez d’un effet de levier. Le prix de la prime de l’option peut n’être que de quelques cents ou dollars par rapport au prix total de l’action, de sorte que vous perdriez moins si le prix n’augmente pas autant que vous l’aviez prévu.
Comme pour toutes les actions et obligations, la négociation d’options implique de prendre des risques. Le risque lié à la négociation d’options est principalement dû à la nature à effet de levier des options sur actions. Vous devez être conscient des risques avant de vous lancer dans le trading d’options.
Les options peuvent être des options d’achat ou des options de vente. Les options d’achat et de vente font toutes deux le pari que les cours des actions feront le contraire de ce qui est prévu. Les options de vente vous donnent la possibilité de vendre des actions, tandis que les options d’achat vous donnent la possibilité d’acheter des actions. En général, plus la date d’expiration d’une option est éloignée, plus sa valeur est élevée, car elle a plus de temps pour atteindre son prix d’exercice. Les options perdent souvent rapidement leur valeur à mesure qu’elles se rapprochent de leur échéance, il est donc essentiel de toujours garder un œil sur l’expiration.
Voici ce que vous devez savoir sur les options d’achat et les options de vente :
Options d’achat
Une option d’achat, souvent appelée simplement, un » call « , est un contrat qui permet à l’acheteur d’acheter l’action avant la date d’expiration. Un trader achètera une option d’achat s’il pense que le prix de l’actif va augmenter avant l’heure d’expiration. L’option d’achat donne à l’acheteur le droit d’acheter l’actif sous-jacent à un prix déterminé avant la date d’expiration de l’option. Le vendeur a l’obligation de vendre l’action au prix d’exercice si l’acheteur choisit d’exercer son option.
Par exemple, un trader achète une option d’achat d’actions avec un prix d’exercice de 12 $. Au cours des semaines suivantes, le cours de l’action monte à 14 $ et l’acheteur exerce son option, ce qui signifie qu’il réalise un bénéfice de 2 $ pour chaque action que l’option représente.
Comme l’acheteur n’achète qu’une option pour acheter les actions plus tard, il n’est pas obligé d’acheter réellement les actions si le cours reste le même ou baisse. Si, par exemple, le trader a acheté une option d’achat d’actions avec un prix d’exercice de 12 $ et que l’action a chuté à 10 $ par action, il peut laisser le contrat expirer et ne perdre que la prime initiale.
Options de vente
Une option de vente permet à un trader de vendre un actif avant la date d’expiration. Un trader achète une option de vente s’il s’attend à ce que le prix de l’action baisse avant l’heure d’expiration de l’option.
Par exemple, un trader achète une option de vente avec un prix d’exercice de 15 $. Il a jusqu’à l’heure d’expiration de l’option pour vendre cette action à 15 $, que le cours de l’action baisse ou non. Si le prix baisse à 14 $, le trader peut vendre les actions et réaliser un bénéfice de 1 $.
Quand les options expirent-elles ?
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Contrairement aux actions, vous ne pouvez pas détenir une option indéfiniment. Nous savons que les options ont des dates d’expiration, mais la date et l’heure d’expiration sont légèrement différentes. La date d’expiration d’une option est le jour réel où l’option expire, tandis que l’heure est la date limite d’exercice de l’option. Bien que les traders ne doivent se préoccuper que de la date d’expiration, il est intéressant de comprendre le temps d’expiration des options.
Les options mensuelles sont le type d’options le plus courant.
Quand les options mensuelles expirent-elles ? Habituellement, le troisième vendredi du mois d’expiration est le dernier jour pour négocier une option. Cependant, la date d’expiration réelle de l’option n’est pas avant le samedi. Si le vendredi tombe sur un jour férié, la dernière possibilité de négociation est le jeudi. Le troisième vendredi du mois a été choisi pour l’expiration parce qu’il présente généralement le moins de problèmes de calendrier.
Les contrats d’options expirent généralement par intervalles mensuels, par exemple, un contrat pourrait avoir une date d’expiration de trois mois. Cependant, certains titres ont des options trimestrielles et hebdomadaires. Les options trimestrielles expirent le dernier vendredi du trimestre. Ainsi, la même action pourrait expirer le troisième et le quatrième vendredi d’un mois. Les options hebdomadaires sont généralement cotées le jeudi et expirent le vendredi suivant. Les options hebdomadaires offrent aux investisseurs des occasions supplémentaires d’agir sur des nouvelles importantes, comme des bulletins d’information ou des rapports sectoriels.
L’heure d’expiration fait référence au moment de la date d’expiration où tous les avis d’exercice doivent être reçus. Habituellement, la dernière opportunité de négociation pour une option mensuelle est juste après la fermeture du marché (17 h 30 HNE) le troisième vendredi du mois d’expiration.
L’heure d’expiration de l’option est techniquement à 11 h 59 HNE à la date d’expiration, qui est le troisième samedi du mois.
De nombreux détenteurs d’options publiques travaillent avec des courtiers qui ont des heures d’expiration différentes. Un détenteur d’option publique doit déclarer son avis avant 17h00 à la date d’expiration pour donner au courtier le temps d’informer la bourse de l’intention du négociant avant l’heure réelle d’expiration. Les différentes bourses ont des délais différents pour recevoir les notifications. Par exemple, le Chicago Board Options Exchange fixe une heure limite de 15 h pour les négociateurs le dernier jour de négociation.
Le temps est une composante du prix de l’option. Plus l’heure d’expiration de l’option approche, moins une option aura de valeur. La raison de la diminution de la valeur à l’approche de la date d’expiration est que les chances d’un mouvement de prix diminuent à mesure que l’on se rapproche de cette date. Une option à trois mois a généralement plus de valeur qu’une option à un mois, car il y a plus de temps pour que le prix bouge.
Les dates d’expiration des options jouent un rôle énorme dans le processus de négociation. Si vous attendez trop longtemps pour exercer votre option, vous risquez de prendre un bénéfice moindre. Si un actif n’évolue pas comme vous l’aviez prévu, vous pouvez toujours laisser l’option expirer, et vous ne perdez que la prime payée. Il est important de faire des recherches approfondies sur chaque option qui vous intéresse pour vous assurer de réaliser un maximum de bénéfices.
