O que são rácios de Capitalização?
Rácios de Capitalização comparam a dívida e o capital próprio de uma empresa, com a intenção de determinar até que ponto uma empresa pode ser sobre ou sub alavancada. Não há um resultado único de um índice de capitalização que indique claramente que os níveis de endividamento são demasiado altos ou demasiado baixos. Em vez disso, estes resultados de rácio devem ser comparados com a estabilidade dos fluxos de caixa de uma entidade. Assim, uma empresa em um mercado monopolista com fluxos de caixa muito estáveis poderia provavelmente suportar uma alta carga de dívida, enquanto uma empresa operando em um mercado competitivo com tempos de ciclo de produto curtos provavelmente acharia arriscado carregar muita dívida.
Rácios de capitalização também podem ser avaliados com base nos resultados dos rácios para empresas pares no mesmo setor. Essas entidades tendem a ter rácios de capitalização semelhantes, uma vez que todos no setor operam dentro dos mesmos parâmetros de fluxo de caixa. Consequentemente, quando a empresa alvo reporta um rácio invulgarmente elevado em comparação com estas empresas, pode ser um sinal de que os níveis de endividamento são perigosamente elevados. Seguem-se exemplos de rácios de capitalização.
Long-Term Debt to Equity Ratio
O rácio de endividamento de longo prazo é um método utilizado para determinar a alavancagem que uma empresa assumiu. Quando o rácio é comparativamente elevado, implica que um negócio está em maior risco de falência, uma vez que pode não ser capaz de pagar os juros da dívida se os seus fluxos de caixa diminuírem. Isto é mais um problema em períodos em que as taxas de juros estão aumentando, ou quando os fluxos de caixa de uma empresa estão sujeitos a uma grande variação, ou quando uma entidade tem reservas de caixa relativamente mínimas disponíveis para pagar suas obrigações de dívida.
Rácio dívida/capital próprio
O rácio dívida/capital próprio mede o risco da estrutura financeira de uma empresa comparando sua dívida total com seu capital próprio total. O rácio revela as proporções relativas do financiamento da dívida e do capital próprio que uma empresa emprega. É monitorado de perto por credores e financiadores, uma vez que pode fornecer um aviso prévio de que uma organização está tão sobrecarregada pela dívida que é incapaz de cumprir suas obrigações de pagamento.
Rácio de Cobertura do Serviço Dívida
O rácio de cobertura do serviço da dívida mede a capacidade de uma propriedade produtora de receita para pagar o custo de todos os pagamentos hipotecários relacionados. Em essência, ele compara os fluxos de caixa com os pagamentos do serviço da dívida. Um índice de serviço da dívida positivo indica que os fluxos de caixa de um imóvel podem cobrir todos os pagamentos de empréstimos compensatórios, enquanto um índice de cobertura do serviço da dívida negativo indica que o proprietário deve contribuir com fundos adicionais para pagar os pagamentos do empréstimo anual.
Rácio de Cobertura de Juros
O índice de cobertura de juros mede a capacidade de uma empresa de pagar os juros de sua dívida pendente. Esta medida é utilizada por credores, financiadores e investidores para determinar o risco de empréstimo de fundos a uma empresa. Um rácio elevado indica que uma empresa pode pagar os seus juros várias vezes, enquanto um rácio baixo é um forte indicador de que uma empresa pode não pagar os seus empréstimos.
Exemplo de rácios de capitalização
Uma empresa com fluxos de caixa muito estáveis pode provavelmente dar-se ao luxo de ter um rácio de endividamento elevado, uma vez que é muito provável que todos os pagamentos de dívida possam ser feitos. Pelo contrário, uma pequena empresa de electrónica de consumo que experimenta uma rápida obsolescência do produto provavelmente não se pode dar ao luxo de manter mesmo um rácio de endividamento modesto, uma vez que os seus fluxos de caixa são tão variáveis.
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