Podstawowym celem większości funduszy obligacji jest zapewnienie inwestorom dochodu. Jednak ci, którzy skupiają się wyłącznie na rentowności funduszu obligacji, widzą tylko część obrazu. Inwestorzy muszą również rozważyć całkowitą rentowność funduszu, która jest kombinacją rentowności i zwrotu zapewnionego przez fluktuację kapitału.
Rentowność obligacji vs. zwrot
Dochód jest dochodem, który fundusz wypłaca miesięcznie lub kwartalnie. Inwestor może albo przyjąć ten dochód w formie czeku, albo reinwestować go z powrotem w fundusz w celu zakupu nowych jednostek uczestnictwa.
Istnieją różne sposoby obliczania rentowności, co może być źródłem zamieszania dla wielu inwestorów. Najważniejsze jest to, że jeżeli cena jednostek uczestnictwa funduszu nie zmieniła się, a w danym roku fundusz wypłacił zysk w wysokości 5%, całkowity zwrot funduszu wyniósłby 5% za ten rok.
Całkowity zwrot jest funkcją odsetek płaconych przez bazowe obligacje utrzymywane w funduszu, wszelkich zysków lub strat kapitałowych z obligacji utrzymywanych przez fundusz oraz wszelkich wzrostów cen portfela funduszu.
W danym roku wahania cen, odsetek, strat i zysków mogą spowodować, że całkowity zwrot będzie wyższy lub niższy niż zysk funduszu. W zależności od rodzaju funduszu, wahania te mogą mieć różny wpływ na stopę zwrotu.
Na przykład, fundusze obligacji wysokodochodowych i rynków wschodzących charakteryzują się znacznie większą zmiennością niż fundusze obligacji krótkoterminowych, które inwestują w papiery wartościowe wyższej jakości. Przed zainwestowaniem w fundusz, inwestorzy muszą upewnić się, że nie mają nic przeciwko potencjalnej zmienności.
Podczas gdy fundusz, który inwestuje w obligacje wysokodochodowe będzie miał zazwyczaj wyższą rentowność niż inny fundusz obligacji, który inwestuje w papiery wartościowe wyższej jakości, kwota wahań kapitału może nie być odpowiednia dla inwestorów o niskiej tolerancji ryzyka lub tych, którzy mogą potrzebować pieniędzy w najbliższej przyszłości.
Jak wypłaty z zysków kapitałowych wpływają na zwrot funduszu obligacji
Co roku wiele funduszy wypłaca zyski kapitałowe z pieniędzy, które zarobiły na kupnie i sprzedaży papierów wartościowych. Jest to skomplikowana kwestia, ale należy pamiętać o kilku ważnych aspektach:
- Zyski kapitałowe powodują równoważny spadek ceny jednostki uczestnictwa funduszu (tzn. fundusz o cenie jednostki uczestnictwa wynoszącej 10 USD, który wypłaca 20 centów dywidendy, odnotuje spadek ceny jednostki uczestnictwa do 9,80 USD). Pomimo spadku ceny akcji, całkowita stopa zwrotu pozostaje niezmieniona, ponieważ inwestor otrzymał różnicę w wypłacie zysków kapitałowych.
- Inwestorzy mogą reinwestować wpływy poprzez zakup większej liczby jednostek uczestnictwa lub mogą potraktować wypłaty jako dochód. Tak czy inaczej, osoba, która posiada fundusz na rachunku podlegającym opodatkowaniu, zazwyczaj będzie musiała zapłacić podatek od wypłaty, co oznacza, że całkowita stopa zwrotu po opodatkowaniu będzie pomniejszona o kwotę zapłaconego podatku.
- Całkowite stopy zwrotu podawane w mediach i na stronach internetowych towarzystw funduszy zakładają reinwestycję wszystkich dywidend i zysków kapitałowych.
- Jeśli nie potrzebujemy tych pieniędzy na pokrycie wydatków, lepiej jest reinwestować wypłaty, ponieważ pozwala to na wykorzystanie siły procentu składanego na naszą korzyść.
Dolna linia
Inwestorzy muszą uważać, aby nie pomylić zysku z całkowitą stopą zwrotu. Tylko dlatego, że fundusz ma podaną stopę zwrotu w wysokości 7%, nie oznacza to, że jest to rzeczywista stopa zwrotu z inwestycji. W danym roku, wahania w cenie akcji funduszu obligacji, dystrybucja zysków kapitałowych funduszu do jego udziałowców oraz szczegóły Państwa własnej sytuacji podatkowej oznaczają, że Państwa zysk po opodatkowaniu będzie się prawdopodobnie różnił.
The Balance nie świadczy usług i porad podatkowych, inwestycyjnych lub finansowych. Informacje te są prezentowane bez uwzględnienia celów inwestycyjnych, tolerancji ryzyka lub sytuacji finansowej konkretnego inwestora i mogą nie być odpowiednie dla wszystkich inwestorów. Wyniki osiągnięte w przeszłości nie są wyznacznikiem przyszłych wyników. Inwestowanie wiąże się z ryzykiem, w tym z możliwością utraty kapitału.
.
