Ce sunt ratele de capitalizare?
Ratele de capitalizare compară datoriile și capitalurile proprii ale unei întreprinderi, cu intenția de a determina măsura în care o firmă poate fi supraîndatorată sau subîndatorată. Nu există un singur rezultat al unui raport de capitalizare care să indice în mod clar că nivelul de îndatorare este prea mare sau prea mic. În schimb, aceste rezultate ale raportului trebuie să fie comparate cu stabilitatea fluxurilor de numerar ale unei entități. Astfel, o întreprindere de pe o piață monopolistă cu fluxuri de numerar foarte stabile ar putea, probabil, să suporte un grad ridicat de îndatorare, în timp ce o firmă care operează pe o piață concurențială cu timpi de ciclu scurt al produselor ar considera probabil că este riscant să aibă foarte multe datorii.
Ratele de capitalizare pot fi evaluate, de asemenea, pe baza rezultatelor ratelor pentru întreprinderi similare din aceeași industrie. Aceste entități tind să aibă rate de capitalizare similare, deoarece toți cei din industrie operează aproximativ în cadrul acelorași parametri de flux de numerar. În consecință, atunci când societatea-țintă raportează un raport neobișnuit de ridicat în comparație cu aceste firme, acesta poate fi un semnal că nivelul de îndatorare este periculos de ridicat. Exemple de rapoarte de capitalizare sunt notate în continuare.
Raportul datoriei pe termen lung la capitalul propriu
Raportul datoriei pe termen lung la capitalul propriu este o metodă utilizată pentru a determina gradul de îndatorare pe care și l-a asumat o întreprindere. Atunci când raportul este comparativ ridicat, implică faptul că o afacere prezintă un risc mai mare de faliment, deoarece s-ar putea să nu fie în măsură să plătească cheltuielile cu dobânzile aferente datoriei în cazul în care fluxurile sale de numerar scad. Aceasta este mai mult o problemă în perioadele în care ratele dobânzilor sunt în creștere, sau atunci când fluxurile de numerar ale unei afaceri sunt supuse unei mari variații, sau atunci când o entitate are rezerve de numerar relativ minime disponibile pentru a-și achita obligațiile de plată a datoriilor.
Raportul dintre datorii și capitaluri proprii
Raportul dintre datorii și capitaluri proprii măsoară gradul de risc al structurii financiare a unei companii prin compararea datoriilor totale ale acesteia cu capitalurile proprii totale. Raportul relevă proporțiile relative de finanțare prin datorii și capitaluri proprii pe care le utilizează o întreprindere. Este monitorizat îndeaproape de către creditori și finanțatori, deoarece poate oferi o avertizare timpurie că o organizație este atât de copleșită de datorii încât nu își poate îndeplini obligațiile de plată.
Raportul de acoperire a serviciului datoriei
Raportul de acoperire a serviciului datoriei măsoară capacitatea unei proprietăți producătoare de venituri de a plăti costul tuturor plăților ipotecare aferente. În esență, acesta compară fluxurile de numerar cu plățile serviciului datoriei. Un coeficient de acoperire a serviciului datoriei pozitiv indică faptul că fluxurile de numerar ale unei proprietăți pot acoperi toate plățile compensatorii ale împrumutului, în timp ce un coeficient de acoperire a serviciului datoriei negativ indică faptul că proprietarul trebuie să contribuie cu fonduri suplimentare pentru a plăti plățile anuale ale împrumutului.
Raportul de acoperire a dobânzilor
Raportul de acoperire a dobânzilor măsoară capacitatea unei companii de a plăti dobânzile aferente datoriei sale restante. Această măsurătoare este utilizată de creditori, creditori și investitori pentru a determina riscul de a împrumuta fonduri unei companii. Un raport ridicat indică faptul că o companie își poate plăti cheltuielile cu dobânzile de mai multe ori, în timp ce un raport scăzut este un indicator puternic al faptului că o companie ar putea să nu-și achite plățile pentru împrumut.
Exemplu de ratele de capitalizare
O companie de utilități cu fluxuri de numerar foarte constante își poate permite probabil să aibă un raport datorii/capitaluri proprii ridicat, deoarece este foarte probabil ca toate plățile datoriei să poată fi efectuate. Dimpotrivă, o firmă mică de electronice de consum care se confruntă cu o obsolescență rapidă a produselor probabil că nu-și poate permite să mențină nici măcar un raport datorii/capitaluri proprii modest, deoarece fluxurile sale de numerar sunt foarte variabile.
Cursuri conexe
Ghidul ratelor de afaceri
Indicatori cheie de performanță
Interpretarea situațiilor financiare
.
